Держите 1 миллиард долларов: Electric Capital анализирует 26 инвестиционных направлений Web3-индустрии к 2026 году

Автор: Electric Capital

Перевод: Джахуан, ChainCatcher

Глобально доверие к институтам рушится. Люди утратили веру в те организации, которые ранее были ядром экономики, политики и общественной жизни: правительства, банки, СМИ и школы. Это не краткосрочный тренд и не реакция на отдельное событие. Это долгосрочное изменение ожиданий. Люди больше не предполагают, что институты являются нейтральными, надежными или соответствуют их интересам.

Распределенные системы и криптография предоставляют создателям новые инструменты для построения систем, работающих без доверия. Эти технологии предназначены для функционирования в условиях противодействия: они предполагают, что участники могут быть злонамеренными, программное обеспечение должно быть проверяемым, а даже при банкротстве контрагентов система должна продолжать работать нормально.

Искусственный интеллект делает этот переход к системам с минимальным доверием более актуальным и возможным, чем когда-либо. ИИ не только централизует власть, но и снижает издержки на создание. Сейчас один человек за несколько часов может создать то, на что раньше требовалась команда на месяцы. Это создает давление на посредников, открывает новые возможности для создателей и увеличивает спрос на инфраструктуру, основанную на принципе «давайте пользователям контроль».

Системы, находящиеся в руках пользователей, могут по-настоящему обеспечить свободу. Все эти системы сводятся к тому, что контроль возвращается пользователю, что минимизирует доверие к посредникам. Они не могут быть изменены односторонне. Они позволяют людям строить без разрешения. В идеальной архитектуре, если существующая система перестает обслуживать пользователя, он может свободно выйти, не потеряв при этом свои функции или данные.

В этой статье представлены 26 ключевых возможностей на 2026 год.

Эти возможности охватывают все системы пользователей, глобальные рынки, основанные на новых финансовых протоколах развлечения, а также инфраструктуру для мира, строящего программное обеспечение для ИИ. Но у них есть одна общая тема: они исследуют, как должны функционировать власть, доступ и собственность в мире, где ИИ вездесуще и глубоко интегрировано.

Эти возможности сосредоточены в шести ключевых областях:

2. Персональное программное обеспечение: ИИ позволяет создавать индивидуальные инструменты, а не только адаптированные SaaS для обычных пользователей. Частные агенты, криптографическое сотрудничество и локально запускаемое программное обеспечение становятся не только возможными, но и все более необходимыми.

3. Инфраструктура, ориентированная на агентов: По мере того, как ИИ-агенты становятся основными создателями программного обеспечения, существующие стеки разработки будут разрушены. Требуются новые протоколы для тестирования, развертывания, оплаты, доступа к данным и координации между агентами.

4. Финтех и децентрализованные финансы (DeFi): Стейблкоины позволяют более чем 4 миллиардам людей иметь доступ к доллару. Теперь они хотят получать доход, иметь долю в активах, страхование и другие финансовые услуги. Потребность в глобальной, программируемой и легко доступной финансовой инфраструктуре ускоряется.

5. Финансовое развлечение: Молодое поколение воспринимает рынки как развлечение. Торговля — быстрая, социальная и увлекательная. Это меняет формы финансовых продуктов и открывает двери новым типам рынков.

6. Возрождение метавселенной: Модели мира и генеративный ИИ значительно снижают стоимость создания погружаемых, персонализированных сред. Люди войдут в окружение, созданное вокруг них, а не просто потребляют контент. Есть огромные возможности в создании платформ для упрощенного построения миров и предоставлении пользователям контроля над тем, как их данные делятся, хранятся и монетизируются в этих мирах.

7. Новые криптографические протоколы и приложения: Доказательство доли (PoS) и доказательство работы (PoW) становятся зрелыми и оставляют пространство для новых моделей консенсуса. Системы нулевых знаний и полные гомоморфные шифры становятся практическими. Эти протоколы открывают новые возможности для дизайна: консенсус, связанный с человеческими или физическими входами, инфраструктура с по умолчанию приватностью, а также приложения, построенные на регулируемых субъектах, энергетических рынках и даже новых юрисдикциях.

Персональное программное обеспечение

Это первый раз, когда человек может создавать индивидуальные программы, точно соответствующие его потребностям, без ограничений со стороны крупных компаний. Благодаря тому, что агенты ИИ теперь могут управлять сложными рабочими процессами (например, читать почту, планировать встречи и управлять файлами), возникают новые требования к конфиденциальности данных, правам собственности и их долговечности. Защищенные криптографией системы позволяют делать эти инструменты приватными, долговечными и поддерживающими совместную работу.

Конкретные идеи для инвестиций:

• Личные AI-агенты: Люди нуждаются в безопасных способах работы с чувствительными данными через ИИ.

  • Как это может выглядеть: Автоматический помощник, обрабатывающий личные рабочие процессы и защищающий конфиденциальность. Связывается с вашими медицинскими и финансовыми записями, предоставляя аналитические выводы. Модели ИИ работают в доверенной среде или вычислительной сети, запросы анонимизированы. Нет необходимости в корпоративных провайдерах или злоумышленниках, видящих ваши данные, — ответы возвращаются без раскрытия информации.

• Криптографические пространства для совместной работы: Люди нуждаются в приватных совместных пространствах, где они могут сотрудничать с другими (людьми или интеллектуальными агентами). Помните, что «облако» — это просто чужие компьютеры.

  • Как это может выглядеть: Общий рабочий пространство для друзей, семьи или малого бизнеса. Финансы, документы и задачи синхронизируются через пиринговое хранилище. Возможность выборочно раскрывать данные агентам. Нет необходимости создавать аккаунты, крупные компании не читают и не используют чувствительные данные для обучения, поддерживается оффлайн-работа.

• Десктопные агенты: Люди нуждаются в автоматизированных инструментах для своих локальных данных.

  • Как это может выглядеть: Агент, работающий локально на вашем компьютере, читает почту, пишет ответы, создает расписания и организует жизнь. Эта идея может стать основой нового типа операционной системы в мире ИИ.

• Платежные сервисы с приватностью: Люди хотят платить за программные услуги без подтверждения личности.

  • Как это может выглядеть: Покупка VPN, игр, облачного хранилища или вычислительных ресурсов ИИ без создания аккаунта. Оплата по использованию, по счетчику, через протоколы типа x402 с использованием стабильных монет. Провайдер знает, что кто-то заплатил и сколько, но не знает, кто именно.

Инфраструктура, ориентированная на агентов

Интеллектуальные агенты будут писать большую часть нашего кода и выполнять большую часть умственной работы. Ключевые последствия включают: (1) инструменты программирования требуют полной переработки, поскольку код, генерируемый ИИ, вводит новые виды ошибок; (2) разработка сместится внутрь компаний, поскольку кастомное ПО становится экономически оправданным; (3) агентам нужны новые механизмы для взаимных транзакций; (4) компании, ранее ограниченные человеческими ресурсами, смогут резко расшириться за счет масштабирования. Эти идеи отражают возможности, связанные с этими эффектами.

Конкретные идеи для инвестиций:

• Инфраструктура для вычислений, основанная на ИИ: Компании нужны возможности тестировать, изолировать и откатывать изменения, созданные ИИ, на уровне инфраструктуры.

  • Как это может выглядеть: Аналог AWS или GCP, специально для агентов. Агент пишет код в песочнице, безопасно тестирует его на данных производства, при ошибках автоматически откатывает изменения. Весь процесс предполагает, что код создается агентом, а не человеком.

• Инструменты для полного цикла разработки продуктов: Не технические сотрудники должны иметь возможность превращать идеи в рабочее программное обеспечение.

  • Как это может выглядеть: Платформа, где пользователь задает бизнес-цели, источники данных и ожидаемые результаты. Система генерирует план, дизайн, код и рабочий продукт. Устраняет необходимость технического перевода, позволяя не-технарям за несколько часов (а не месяцев) превращать идеи в развернутые продукты.

• Коммерция, основанная на агентах: Агенты могут самостоятельно покупать и продавать без человеческих идентификаторов или банковских счетов.

  • Как это может выглядеть: API-рынок, где агенты покупают услуги у других агентов. Обнаружение, переговоры и оплата по вызову через протоколы типа x402 с использованием стабильных монет, мгновенно расчет.

• Данные и рынки: ИИ нуждается в инфраструктуре, которая вознаграждает участников за вклад данных и дает им контроль над их использованием.

  • Как это может выглядеть: Сеть, где делятся медицинскими записями, моделями потребления, инвестиционными данными или креативами для обучения ИИ. Участники устанавливают права доступа и получают вознаграждение за улучшение моделей. Компании ИИ получают необходимые данные с прозрачным происхождением.

• Масштабируемое профессиональное обслуживание: Компании, предоставляющие услуги, используют ИИ для выхода за пределы человеческих ресурсов.

  • Как это может выглядеть: Юридическая фирма, где каждый юрист имеет AI-ассистента для исследований, подготовки документов и проверки. Компания, обслуживавшая 1000 клиентов, теперь обслуживает 100 000. Любая профессия — юрист, архитектор, маркетолог, бухгалтер, финансовый консультант — может быть перестроена вокруг ИИ.

Финтех и DeFi

Более 4 миллиардов человек и миллионы предприятий, подверженных валютным рискам, активно ищут долларовые каналы через стейблкоины — это крупнейшее расширение долларовой сети за последние десятилетия. С ростом стейблкоинов, дающих доступ к доллару по всему миру — с 3 миллиардов долларов в 2019 году до более чем 300 миллиардов сегодня — миллионы новых держателей долларов нуждаются не только в цифровых деньгах. Им нужны доходы, инвестиционные возможности и финансовые услуги. Возможности в области продуктов, дающих право собственности и глобальный доступ, растут.

Конкретные идеи для инвестиций:

• Доходность, не связанная с криптовалютами: держатели стейблкоинов нуждаются в способах получать доход, который не снизится при падении цены биткоина.

  • Как это может выглядеть: Платформа, приносящая доходы от реальных инфраструктурных проектов — облигаций дата-центров, солнечных электростанций, зарядных станций для электромобилей — с предсказуемыми денежными потоками и без связи с криптовалютой.

• Глобальный доступ к акциям: инвесторы по всему миру хотят легко и дешево иметь доступ к иностранным активам.

  • Как это может выглядеть: Финансовый продукт, имитирующий владение акциями, с ценовым доступом, без фи и с бессрочной структурой. Например, трейдеры из Филиппин собирают портфель американских технологических акций; канадцы создают портфель корейских полупроводников.

• Новые виды страхования: компании нуждаются в быстром и прозрачном покрытии операционных рисков, которые не покрываются традиционными страховками.

  • Как это может выглядеть: Платформа для создания новых страховых продуктов на базе предсказательных рынков. Например, сеть отелей покупает ураганную защиту для своих объектов во Флориде. Горнолыжные курорты хеджируют риски теплой зимы. Инвесторы предоставляют ликвидность в обмен на нерелевантные доходы.

• On-chain рынки сырья: рынки сырья требуют круглосуточной торговли, мгновенного расчетов и глобального доступа.

  • Как это может выглядеть: Торговая платформа для хранения энергии, например, аккумуляторных батарей. Датacentры с избыточным запасом хранения могут продавать его в периоды пикового спроса. Операторы электросетей торгуют мощностью по сезонам.

• Защищенные активы DeFi: институциональные инвесторы хотят безопасно размещать активы в DeFi, даже при взломах.

  • Как это может выглядеть: Обернутый ETH, который можно откатить при взломе протокола. Доверенный комитет проверяет уязвимости и может отменить злоупотребление, не перемещая основной ETH. Обычные транзакции проходят без проблем.

Финансовое развлечение

Молодое поколение воспринимает финансовые рынки как альтернативу традиционному пути, где всё зависит от заслуг. Они переосмысливают рынок и превращают его в развлечение. Торговля — быстрая, социальная и увлекательная. Быстрые продукты, такие как опционы с нулевым сроком до экспирации (0DTE), закрывающиеся за несколько часов, уже составляют более 55% объема торгов S&P 500. Платформы предсказаний, где любой может делать ставки на новости, достигли оборота в 44 миллиарда долларов в 2025 году, что в 5 раз больше, чем в предыдущем году. Они превращают свои сделки в контент: обсуждают позиции в Discord, делятся выигрышами и проигрышами в TikTok, показывают портфели в Twitch. Когда рынок становится развлечением, появляется возможность создавать новые платформы, где финансовые данные воспринимаются как интересный, вовлекающий контент.

Конкретные идеи для инвестиций:

• Аудитория и капитал: зрители стримов хотят участвовать в результатах.

  • Как это может выглядеть: Платформа, позволяющая зрителям делать ставки на исходы трансляций. Это делает просмотр более увлекательным, сейчас зрители могут только дарить чаевые или подписываться. Платформа позволяет предсказывать, кто будет выведен из шоу, или копировать сделки ведущего.

• Рынки мнений: платформы предсказаний должны базироваться на коллективных убеждениях, а не только на исходах событий.

  • Как это может выглядеть: Создание рейтинговых списков по мнению участников. Пользователи делают ставки, как, по их мнению, будут ранжированы разные объекты. Например, «Лучшие пиццы Нью-Йорка», «Топ вин под 20 долларов», «Самые влиятельные фильмы за последние 10 лет» или «Лучшие инструменты для AI». Все рейтинги формируются рынком и пересчитываются каждую неделю.

• Платформы короткометражных сериалов: поскольку отдельные создатели могут дешевле, чем студии, делать сериалы, им нужны деньги и каналы распространения.

  • Как это может выглядеть: Платформа UGC для короткометражных сериалов. Создатели используют AI-инструменты для производства: легенды о мафии, тайны миллиардеров, триллеры о мести. Фанаты покупают доступ за токены и напрямую поддерживают авторов. В 2025 году ReelShort заработала свыше 700 миллионов долларов на короткометражках с низким бюджетом и студийным качеством. Платформа сочетает UGC-контент YouTube и формат видео ReelShort.

Возрождение метавселенной

Погружаемые цифровые миры теперь экономически оправданы. За последние два года развитие AI в области изображений, видео и симуляций значительно снизило стоимость создания активов и окружений. Частные создатели могут строить то, что раньше требовало целой студии. В то же время растет спрос на персонализированный, интерактивный контент: например, Dispatch — «выбери свой путь» — за 3 месяца продала 3,3 миллиона копий и заработала 85 миллионов долларов, при этом рейтинг удовлетворенности — 98%. Только в третьем квартале 2025 года активность Roblox выросла на 70%, а создатели получили 428 миллионов долларов. Персонализированные чат-боты Character AI показывают сильный ранний спрос на развлечение с индивидуальным подходом. Эти новые среды не только развлекают пользователей, но и генерируют богатые структурированные данные для мировых моделей и робототехники.

Конкретные идеи для инвестиций:

• Мировой компилятор: обычные создатели без профессиональных навыков нуждаются в инструментах, превращающих естественный язык в полностью интерактивные 3D-окружения.

  • Как это может выглядеть: Платформа, превращающая текстовые описания в полноценные 3D-миры. Создание окружений по-прежнему требует навыков моделирования, физики и поведения NPC. AI разрушает эти барьеры. Создатель описывает мир — система строит его автоматически. Активы, физика, логика NPC и память создаются без участия человека. За несколько дней, а не лет, можно выпускать насыщенные виртуальные среды.

• Движок процедурного повествования: игрокам нужны истории, которые адаптируются и никогда не заканчиваются.

  • Как это может выглядеть: Платформа, генерирующая уникальные истории для каждого игрока в реальном времени. Линейные сюжеты имеют финал. Пользователь хочет, чтобы история подстраивалась под него и продолжалась бесконечно. Например, он входит в детективную вселенную, где каждое дело — уникальное. Персонажи помнят прошлое. Повороты сюжета меняются в зависимости от решений. История никогда не исчерпается.

• Платформа «мир — это датасет»: модели мира и системы роботов требуют разнообразных интерактивных данных. Виртуальные среды постоянно генерируют эти данные, но их никто не собирает.

  • Как это может выглядеть: VR-игра, где все взаимодействия игроков записываются и анализируются. Как они проходят по комнатам, поднимают предметы, взаимодействуют с персонажами — все становится обучающими данными для роботов. Пользователи могут присоединиться, установить права доступа и получать вознаграждение. AI-компании получают реальные поведенческие данные, которые невозможно синтезировать.

Новые криптографические протоколы и приложения

Криптографические протоколы перестали быть теорией. Доказательство доли (PoS) и доказательство работы (PoW) доказали свою устойчивость на масштабах. Системы нулевых знаний выходят из стадии исследований и переходят в производство. Полные гомоморфные шифры становятся быстрее и доступнее. Эти технологии открывают новые возможности для создателей: создание систем с приоритетом приватности, внедрение реальных входных данных в консенсус, а также интеграцию с энергетическими рынками и государственными системами.

Конкретные идеи для инвестиций:

• Человеческое время как основа консенсуса: блокчейн-сети должны опираться на усилия людей, а не только на капитал.

  • Как это может выглядеть: Эффективное доказательство полезной работы (Proof of useful work), где консенсус достигается за счет выполнения задач с внешней ценностью — маркировки данных или подтверждения событий. Участие основано на доказанных способностях, а не на залоге.

• Сеть физических ресурсов: малые инфраструктурные операторы должны иметь механизмы экономически оправданного координирования своих вкладов.

  • Как это может выглядеть: Энергетическая сеть, где производство или хранение — это часть консенсуса, обеспечивающая стабильность электросетей и безопасность сети. Например, сенсорные сети для мониторинга погоды, воды или инфраструктуры, основанные на физических измерениях.

• Приватные блокчейны для здравоохранения и бизнеса: отрасли с требованиями к конфиденциальности — медицина, корпоративные финансы, регулируемые рынки — нуждаются в блокчейнах по умолчанию с приватностью.

  • Как это может выглядеть: Конфиденциальные вычислительные среды, где данные обрабатываются в зашифрованном виде по умолчанию. Текущие цепочки прозрачны, но многие организации не могут работать на открытых цепочках по закону. Верификация происходит с помощью ZK или FHE, без раскрытия содержимого.

• Специализированные FHE-протоколы: организации часто нуждаются в совместной обработке данных без раскрытия их друг другу.

  • Как это может выглядеть: Банки используют FHE-запросы для обнаружения подозрительных операций, не раскрывая клиентские данные. Каждая банка проверяет зашифрованные данные других, выявляя общие признаки мошенничества, не делясь исходными данными.

• Расчет энергетических контрактов: традиционные рынки требуют круглосуточных расчетов и автоматического исполнения.

  • Как это может выглядеть: Общий слой расчетов для энергетических контрактов. Передача данных инициирует автоматические платежи. Провайдеры видят денежные потоки в реальном времени. Брокеры получают комиссию мгновенно. Нет единого контролирующего субъекта.

• Юрисдикции с криптографической основой: новые юрисдикции для регулирования и финансовых систем.

  • Как это может выглядеть: Юрисдикции, основанные на криптографических протоколах с первого дня. Идентификация на блокчейне, программируемые суды, токенизированные рынки капитала и регулирование через смарт-контракты.