На прошлой неделе произошёл «неопровержимый» скачок к ценности. Вот что покупали инвесторы.

Основные выводы

• Институциональные инвесторы в прошлом месяце вышли из технологий, избегая большей части прошлой недели, а частные инвесторы покупали на падении, но не «беспорядочно», согласно новым анализам.
• Некоторые аналитики видят возможности для покупки «детей, выброшенных вместе с водой».

Ответы Investopedia

ЗАДАТЬ ВОПРОС

Когда ситуация меняется, инвесторы меняют свои стратегии. На прошлой неделе они спешили скорректировать свои портфели.

Акции крупных технологических компаний, металлы и цифровые активы пошли на спад. Как институциональные, так и частные инвесторы начали отдавать предпочтение определённым сегментам рынка, что вызвало вопросы о том, приведут ли эти изменения к значимому перераспределению активов или это всего лишь краткосрочные корректировки.

Согласно последним данным, «умные деньги» институциональных инвесторов вышли из технологических акций до того, как они понесли убытки на прошлой неделе. Розничные инвесторы, вероятно, пострадали больше, но многие из них становятся более разборчивыми в своих покупках на падении. (Общая тенденция по рынкам США в начале этой недели была на росте.)

Сектор энергетики, промышленности и материалов — те, куда институционалы вложились после выхода из технологического сектора в прошлом месяце — были редкими яркими пятнами на прошлой неделе, сообщает Vanda Research. Частные инвесторы активно вкладывались в энергетический сектор, отметила Vanda, причём среда стала «самым крупным чистым покупательским днём для розничных инвесторов в ETF Energy Select Sector SPDR (XLE) с марта 2022 года». (Они также покупали акции таких компаний, как Chevron (CVX) и Exxon (XOM).)

ПОЧЕМУ ЭТО ВАЖНО ДЛЯ ВАС

За последние несколько лет акции США — особенно технологический сектор — были основным местом инвестирования. Более свежая активность показывает, что инвесторы начинают переключаться на другие классы активов.

Согласно данным Vanda, розничные инвесторы выбирали свои точки входа в технологический сектор, вкладывая деньги в Alphabet (GOOGL), AMD (AMD) и Palantir (PLTR), а не покупая весь сектор целиком. В целом, по данным компании, в этом году они проявляют «сдержанное поведение», объемы покупок примерно в десять раз меньше, чем прошлым летом.

«Это говорит о том, что розничные инвесторы не покупают падение без разбора», — писала на прошлой неделе Vanda.

«Произошли явные ротации: из крупных компаний, особенно из технологий, в другие сектора и малые компании», — написали аналитики Deutsche Bank в пятницу.

В Bank of America наличные, облигации и международные акции — в активе, а золото и криптовалюты — вне. Стратег инвестиционного анализа BofA Global Research Майкл Хартнетт и его команда сообщили в отчёте, опубликованном в пятницу, что более 87 миллиардов долларов клиентов перешли в наличные. Менее 35 миллиардов долларов пошли в акции, а 23 миллиарда — в облигации.

Европейские акции получили приток в размере 4,2 миллиарда долларов — самый крупный за неделю приток с апреля, а более 5 миллиардов долларов вложили в корейские акции — самый крупный за неделю приток за всю историю, сообщает BofA. Золото впервые за долгое время зафиксировало отток средств с ноября, а криптовалюты — крупнейший за этот период недельный отток.

Связанное образование

Понимание «стены тревог» на финансовых рынках

Мастерство определения размера позиции: минимизация риска и повышение доходности инвестиций

В целом инвесторы, похоже, приняли «более риск-ориентированную позицию», что способствует росту малых и средних компаний по сравнению с крупными, написал главный стратег по инвестициям Oppenheimer Джон Столцфус в воскресном обзоре.

«Перестановки институциональных стратегий с коротким горизонтом — источник недавней рыночной турбулентности, и, вероятно, в ближайшее время это останется источником волатильности, которая стимулирует торговую активность и испытывает рынок на прочность, преодолевая так называемую “стену тревог”», — отметил он.

Это дает некоторым инвесторам шанс «поймать детей, выброшенных вместе с водой» во время падений рынка, написал Столцфус, имея в виду, что инвесторы будут искать привлекательные по цене активы, сниженные из-за общих опасений.

В некоторых случаях покупка ориентирована на сделки, и предпочтение отдавалось определённым стилевым факторам, включая акции стоимости по сравнению с акциями роста. «Побег к ценностям был очевиден на прошлой неделе», — написала в соцсетях главный стратег по инвестициям Schwab Лиз Эн Сондерс.