Золото в сердце экономик: десять стран с крупнейшими запасами золота в мире

Когда мы представляем наиболее ценные активы нации, золото выступает одним из самых древних и мощных символов национального богатства. В последние годы изменения в международных отношениях и экономическое давление побудили мировые центральные банки пересмотреть свои стратегии накопления золота. Фактически, согласно Всемирному совету по золоту, в конце 2020 года физические приобретения золота, особенно для национальных резервов, достигли максимума за последние 50 лет. Этот феномен не случаен — он отражает обеспокоенность стран защитой своих экономик от инфляции и растущих геополитических рисков.

История золота как экономической защиты

На протяжении веков золото служило основой глобальных экономик. С XVII по XX век денежная масса поддерживалась этим драгоценным металлом по золотому стандарту, занимая центральное место в международных финансовых системах. Хотя ни одно современное правительство формально не зависит от золота для поддержки своей фиатной валюты, на практике практически все крупные экономики хранят значительные запасы золота как страховку в условиях серьезных экономических кризисов.

Золото превосходит свою функцию как резерв стоимости. В фармацевтической, ювелирной и электронной промышленности оно зависит от этого металла, а институциональные и частные инвесторы используют его регулярно как защиту от инфляции и рецессий. Кроме того, международная торговля золотом в последние годы укрепила его статус стратегического элемента в национальных резервных политиках.

Причины накопления мировых резервов золота

Современные центральные банки хранят золото по причинам, выходящим за рамки традиции. Во-первых, эти резервы являются прямым индикатором богатства и экономической стабильности страны. Во-вторых, они служат щитом против валютных потрясений и геополитических рисков, способных повлиять на национальную валюту. В-третьих, в условиях продолжительной экономической неопределенности и международных напряженностей диверсификация резервов в золото обеспечивает стабильность, которую не могут гарантировать иностранные валюты.

Глобальная тенденция ясна: за последние десять лет многие страны увеличили долю своих резервов, выделенных под золото, создавая тихую гонку за этот драгоценный актив. Этот процесс отражает как недоверие к международным валютным отношениям, так и реальную необходимость защиты от неожиданных девальваций валют.

Где и как центральные банки хранят свои золотые резервы

Запасы золота центральных банков не хранятся где попало. Напротив, они размещаются в высокозащищенных объектах, зачастую в подземных хранилищах известных центральных банков. По определению, эти резервы представляют собой золото, принадлежащее центральным банкам для защиты своих экономик от различных рисков. Доступ к этим запасам строго ограничен, он возможен только для ограниченного числа уполномоченных лиц.

Интересный феномен возникает, когда страны решают хранить свои резервы за границей. Например, Банк Англии в настоящее время хранит около 310,3 тонн собственного золота, а также резервные запасы десятков других государств в своих секретных подземных хранилищах. Такая практика дает преимущества, например возможность осуществлять валютные свопы — страна с золотом в Лондоне может легко обменивать фунты или доллары на определенные периоды. Однако эта централизация вызывает и конфликты, как, например, споры между Англией и Венесуэлой, а также запросы на возврат румынского золота в 2019 году.

Топ-10 крупнейших держателей золота в мире

10 место: Нидерланды — 612 тонн

Нидерланды заняли свое место в этом списке в основном благодаря сокращению турецких резервов в 2020 и 2021 годах. Исторически Голландия продавала значительные объемы золота, но с конца 2022 года сохраняет стабильность. Путь голландского золота иллюстративен: до 2014 года около 51% резервов находилось в Нью-Йорке, однако страна решила репатриировать большую часть. В настоящее время Нидерланды хранят свои запасы в Национальном банке Нидерландов в Амстердаме, в Банке Англии в Лондоне (примерно 110 тонн) и в хранилищах в Оттаве, Канада.

9 место: Индия — 787 тонн

Как вторая по численности населения страна и второй по величине потребитель золота после Китая, Индия имеет глубокие связи с этим металлом. Золото широко признается как инвестиционный актив и средство сохранения стоимости в индийском обществе. Корпорация India Metal and Minerals Trading Corporation (MMTC) заключила партнерство со швейцарской компанией PAMP для поставки сертифицированного LBMA металла в регионе. Недавно Индия добавила в свои резервы скромные 6 тонн, что считается значительным шагом на фоне политической и экономической нестабильности. Более половины индийских резервов остается внутри страны, остальное — в Банке Англии и в Базеле, Швейцария.

8 место: Япония — 845,98 тонн

Япония демонстрирует заметную стабильность в своих политиках по резервам золота. После ядерной катастрофы в Фукусиме в 2011 году страна прекратила регулярные закупки золота, сохраняя стабильную позицию с тех пор. Этот выбор отражает стратегическую позицию: Банк Японии предпочитает укреплять резервы в долларах США вместо золота, считая оба активами-убежищами, но отдавая предпочтение защите иены через концентрацию в иностранной валюте.

7 место: Швейцария — 1 040,01 тонн

Аналогично Японии, Швейцария не вносила существенных изменений в свои резервы за последние годы. Страна славится как центр банковской деятельности, зона налоговых льгот и образец нейтралитета, что значительно снижает риски по сравнению с другими странами. Финансовая система Швейцарии продолжает способствовать международной торговле даже в периоды кризисов. Резервы страны распределены стратегически: 70% в Банке Национального Швейцарии в Берне, 20% — в Банке Англии в Лондоне и 10% — в Банке Канады.

6 место: Китай — 2 010,51 тонн

Китай демонстрирует заметные изменения в своей политике по золоту. Ранее страна была известна в основном как добывающая — продавая произведенное золото для получения прибыли, — но за последние годы доля золота в резервах достигла уровня, сопоставимого с ведущими западными странами. В 2000–2015 годах Китай публиковал данные о своих резервах всего четыре раза, но в последнее время делится информацией чаще. В апреле 2019 года Народный банк Китая добавил золото четыре месяца подряд, увеличив запасы на 42,9 тонны. Вопросы о точности отчетности Китая остаются, однако по официальным данным он занимает шестое место в мире по запасам золота.

5 место: Россия — 2 332 тонны

В 2019 году Россия обогнала Китай, став пятым крупнейшим держателем золота в мире. Следует отметить, что Россия также является третьим по объему производителем золота в мире. Стратегия накопления России была инициирована программой президента Путина, начавшейся около десяти лет назад и предусматривающей постепенное увеличение резервов. Эта политика отражает геополитическую реальность: доллар США остается основной резервной валютой, что создает стимулы для диверсификации активов России — которая часто находится в разногласиях с США. Недавняя слабость рубля, усугубленная санкциями после конфликта в Украине, подчеркивает стратегическую важность золота для страны.

4 место: Франция — 2 436,34 тонны

Франция претерпела важные изменения в своем положении в рейтинге. До 2004 года страна занимала третье место, пока министр экономики Николя Саркози не начал программу продажи золота в мае того же года. Эта программа привела к сокращению французских резервов на 20%, при этом полученные средства были направлены на снижение государственного долга и инвестиции в иностранную валюту и облигации. В настоящее время французские резервы сосредоточены в Банке Франции в Париже, что является результатом политических решений прошлых десятилетий.

3 место: Италия — 2 451,86 тонны

Волатильность экономики Италии не отражается на ее запасах золота. Замечательно, что итальянские резервы оставались практически без изменений с 1999 года — около 2452 тонн более двадцати лет. Такая стабильность редка на международной арене. Несмотря на недавнее снижение промышленного производства и экономические трудности, стратегические запасы подтверждают, что Италия остается одним из крупнейших экспортёров Европы.

2 место: Германия — 3 355,14 тонн

Второе место по запасам золота занимает Германия. Ее резервы распределены по трем ключевым местам: штаб-квартира Deutsche Bundesbank в финансовом районе Франкфурта, Федеральный резервный банк в Нью-Йорке и хранилища Банка Англии в Лондоне. Такое географическое распределение связано с историей: во времена Холодной войны золото Германии было эвакуировано в страны-союзники по соображениям безопасности.

В 2013 году Бундесбанк объявил о масштабной программе выкупа, целью которой было вернуть более 40% золота, хранящегося за границей. В настоящее время около 20% запасов Германии находятся в США, чуть более 20% — во Франции. Эта политика осуществляется осознанно и прозрачно, что укрепляет доверие инвесторов и общественности. Значительная часть резервов выставлена на обозрение в Музее монет Германии во Франкфурте — редкая практика среди центральных банков мира.

1 место: США — 8 133,53 тонны

Соединенные Штаты обладают крупнейшими запасами золота в мире, превосходя Германию примерно на 4763,8 тонны. Однако эта доминирующая позиция вызывает серьезные критики. Первая — недостаточная прозрачность: есть обвинения в утрате документов, подтверждающих подлинность слитков, хранящихся в Нью-Йорке и Форт-Ноксе, что вызывает сомнения в достоверности заявленных резервов. Предположительно уничтоженные документы только усиливают международный скептицизм.

Вторая критика — возможность учета иностранного золота в своих резервах. Говорят, что США включают золото других стран, таких как Англия, Франция и Швейцария, в свои запасы, не признавая его активом третьих сторон. И наконец, ставится вопрос о чистоте американских резервов: поскольку большинство приобретений сделано десятилетия назад, эксперты предполагают, что американское золото может не соответствовать современным стандартам качества. Если бы его переплавили и перевели в 24-каратное золото по современным стандартам, общие заявленные запасы значительно бы снизились.

Важнейшая роль Банка Англии в мировых резервах

Помимо десяти крупнейших национальных держателей, особое внимание заслуживает Банк Англии, занимающий 16 место в мировом рейтинге собственных резервов (310,3 тонны), но чья роль значительно превосходит этот показатель. Эта организация хранит золото десятков стран в секретных подземных хранилищах, выступая в роли «центрального банка центральных банков» для этого актива.

Эта функция дает операционные преимущества, но также вызывает конфликты. Самый известный случай — попытки Венесуэлы вернуть свои резервы, столкнувшиеся с препятствиями со стороны Банка Англии во время политического кризиса при Мадуро. Аналогично, в марте 2019 года Румыния официально запросила вывод своего золота из Лондона, что иллюстрирует растущие опасения по поводу суверенитета активов и геополитического влияния.

Несмотря на эти напряженности, центральные банки продолжают предпочитать хранить золото в Лондоне из-за преимуществ валютных свопов и развитого британского финансового рынка, создавая долговременный парадокс: чем больше централизовано мировых резервов золота в иностранных учреждениях, тем выше политическая уязвимость стран, их использующих.

Тихая конкуренция за драгоценные металлы, которая характеризует современную геополитику, отражает глубокие истины о экономике, доверии и международной власти.