Азиатский сдвиг богатства показывает, как крипто-экспозиция BlackRock может открыть $2 триллионов притоков

На конференции Consensus Hong Kong исполнитель BlackRock заявил, что умеренное участие криптовалют в портфелях домашних хозяйств по всему Азии может иметь значительные рыночные последствия.

Как 1% криптораспределения в Азии может привести к 2 трлн долларов

Выступая на панели в Гонконге, Николас Пич из BlackRock представил сценарий распределения, который привлек внимание аудитории. Он отметил, что если советники по всему Азии порекомендуют включить 1% криптовалют в портфели клиентов, это может привести к почти 2 трлн долларов новых притоков.

Пич связал эту оценку напрямую с данными о региональных богатствах. Он назвал общие активы домашних хозяйств в Азии примерно 108 трлн долларов, что он охарактеризовал как широкий региональный показатель. В этом контексте даже незначительное изменение в один процент в портфелях может стать мощным драйвером спроса на криптовалюты.

Он объяснил, что советники обычно используют модельные портфели и применяют лишь умеренные отклонения. Однако в рамках этого подхода он отметил, что «распределение в 1%» может привести к «потенциальному спросу почти на 2 трлн долларов», если его реализовать широко. Пич подчеркнул, что это скорее мысленный эксперимент, а не официальный прогноз.

Тем не менее, он подчеркнул, что реальные потоки будут зависеть от двух основных факторов. Во-первых, инвесторы должны иметь доступ к подходящим продуктам. Во-вторых, советники должны решить, как представить риск криптовалют в рамках более широких разговоров с клиентами, включая оценку их пригодности.

IBIT и роль крипто ETF, торгуемых в США

Чтобы проиллюстрировать текущий спрос на регулируемые структуры, Пич указал на быстрый рост биржевых фондов, связанных с цифровыми активами. Он выделил американский спотовый Bitcoin ETF BlackRock — iShares Bitcoin Trust, торгующийся под тикером IBIT.

Запущенный в январе 2024 года, IBIT быстро вырос и сейчас насчитывает около 53 миллиардов долларов активов под управлением. Более того, согласно тому же отчету CoinDesk, инвесторы из Азии уже вносят значимый вклад в потоки в крипто ETF, торгуемые в США, что подчеркивает межграничный спрос.

Участники рынка внимательно отслеживают эти потоки спотовых Bitcoin ETF, поскольку они направляют спрос через стандартные брокерские счета. Пич отметил, что эта структура легко интегрируется с традиционными инструментами портфельного управления, которые уже используют советники — от моделей риска до панелей распределения активов.

Однако важен и более практический аспект. Такой формат упрощает вопросы хранения активов как для институтов, так и для платформ богатства, которые зачастую предпочитают держать регулируемые паи фондов, а не управлять приватными ключами или осуществлять транзакции на блокчейне напрямую.

Более широкий активный портфель BlackRock и стратегический контекст

Комментарии Пича прозвучали на фоне продолжающихся рекордов BlackRock в основном бизнесе. По данным Reuters, после квартального отчета к началу 2026 года у компании было около 14,04 трлн долларов активов под управлением.

ETF стали значительной частью этих притоков, что подтверждает, почему компания уделяет особое внимание структурам фондов с цифровыми активами. Однако обсуждение в Гонконге не касалось конкретных криптовладений BlackRock или детального списка инвестиций в криптовалюты, а было сосредоточено на механике портфелей.

Пич охарактеризовал IBIT и подобные продукты как инструменты, которые могут входить в обычные процессы управления богатством. Он отметил, что модельные портфели, диапазоны риска и лимиты для сегментов с более высоким риском могут включать умеренное участие в криптовалютах, если платформы решат это сделать.

Регуляторные шаги Азии по крипто ETF

На панели также обсуждался регуляторный фон в Азии. Эти комментарии прозвучали на фоне того, что несколько рынков региона пересматривают или расширяют свои правила для криптофондов и листингов ETF, что в конечном итоге может повлиять на спрос инвесторов из Азии.

Внимание уделялось Гонконгу, Японии и Южной Корее, где политики рассматривают расширение предложений по крипто ETF. Однако шаги различаются в зависимости от юрисдикции и регулятора: одни рынки движутся быстрее в вопросах листинга, другие — в стандартах хранения активов.

Несмотря на различия, есть общая тенденция. Власти в целом стремятся к более ясным требованиям к листингам, стандартам хранения и раскрытию информации. Такой подход важен для институтов, поскольку многие компании могут участвовать только через регулируемые инструменты, соответствующие строгим требованиям.

Гонконг уже принимал листинги крипто ETF, предоставляя региону живой пример того, как такие продукты торгуются и привлекают потоки. Кроме того, другие юрисдикции все еще обсуждают дальнейшие шаги и консультируются с участниками рынка, поэтому изменения в политике часто происходят поэтапно, а не в рамках одного объявления.

Эмитенты фондов, как правило, ждут окончательного текста правил перед запуском новых продуктов. Однако ожидания относительно будущих регуляторных изменений в сфере крипто ETF продолжают формировать стратегию распределения ресурсов и подготовку к запуску новых продуктов.

Практики советников, оценка пригодности и язык риска

Обсуждение в Гонконге вышло за рамки правил и коснулось практических аспектов управления богатством. Участники панели говорили о подготовке советников, внутренних руководствах и о том, как оценка пригодности пересекается с цифровыми активами при рассмотрении новых руководств по криптораспределению.

Многие богатые клиенты в азиатских странах должны заполнять анкеты по рискам, прежде чем получить доступ к более рискованным продуктам. Кроме того, платформы часто устанавливают явные лимиты или используют модельные ограничения для волатильных активов, включая криптовалютные фонды, чтобы держать общий риск в рамках политики.

Эти ограничения влияют на возможность реализации сценария, описанного Пичем. Если советники и службы соблюдения считают 1% участие в криптовалютах приемлемым для определенного сегмента клиентов, внедрение может стать массовым. Однако более строгие внутренние лимиты или негативные оценки риска могут замедлить принятие, несмотря на интерес инвесторов.

На этом фоне Пич отметил, что рекомендации советников и доступность продуктов в конечном итоге определят, станет ли сценарий BlackRock по 1% участию в цифровых активах обычной практикой в азиатских портфелях.

Обзор рынка Bitcoin и взгляды руководства BlackRock

Обсуждение также происходило на фоне изменений в ценах Bitcoin. Журнал Bitcoin Magazine сообщил, что цена криптовалюты около 68 000 долларов после падения с максимумов конца 2025 года, а затем произошел отскок после того, как индекс RSI за неделю вошел в зону перепроданности.

Генеральный директор BlackRock Ларри Финк публично говорил о Bitcoin, при этом проявляя осторожность. Он охарактеризовал Bitcoin как «актив страха» и предположил, что он может служить хеджем для некоторых инвесторов, особенно в периоды макроэкономической неопределенности.

Однако Финк также предупредил, что Bitcoin остается волатильным, а использование заемных средств может усилить краткосрочные колебания цен. Он отметил, что краткосрочная торговля сложна, и важна своевременность для тех, кто рассматривает Bitcoin как чистую сделку, а не долгосрочную инвестицию.

В отличие от этого, комментарии Пича в основном избегали ценовых прогнозов. Вместо этого они сосредоточились на том, как построение портфелей, поведение советников и доступ к регулируемым продуктам могут превратить богатство домашних хозяйств Азии в измеряемые потоки, даже если 1% распределения станет стандартом.

В целом, обсуждение в Гонконге представило огромные активы домашних хозяйств Азии, развивающиеся правила ETF и растущее присутствие BlackRock на рынке ETF как ключевые факторы будущих притоков криптовалют, при этом решения советников, скорее всего, определят, превратится ли теоретическая математика распределения в реальные капиталы.