Кока-Кола (NYSE:KO) не оправдала ожидания по выручке за четвертый квартал 2025 года

Кока-Кола (NYSE:KO) не оправдала ожидания по выручке за четвертый квартал 2025 года

Petr Huřťák

Вт, 10 февраля 2026 г., 21:22 по местному времени +9 4 мин чтения

В этой статье:

KO

-1,34%

Производитель напитков Кока-Кола (NYSE:KO) не оправдал ожидания аналитиков по выручке в четвертом квартале 2025 года, увеличив продажи на 3,7% по сравнению с прошлым годом до 11,82 миллиарда долларов. Его скорректированная прибыль на акцию составила 0,58 доллара, что на 2,7% выше консенсус-прогнозов аналитиков.

Настало ли время покупать Кока-Колу? Узнайте в нашем полном аналитическом отчете.

Основные показатели Кока-Кола (KO) за четвертый квартал 2025 года:

**Выручка:** 11,82 миллиарда долларов против прогнозов аналитиков в 12 миллиардов долларов (рост на 3,7% по сравнению с прошлым годом, недобор 1,5%)

**Скорректированная прибыль на акцию:** 0,58 доллара против прогнозов в 0,56 доллара (превышение на 2,7%)

**Скорректированный EBITDA:** 2,15 миллиарда долларов против прогнозов в 3,19 миллиарда долларов (маржа 18,2%, недобор 32,6%)

**Операционная маржа:** 15,6%, по сравнению с 23,8% в аналогичном квартале прошлого года

**Маржа свободного денежного потока:** 24,3%, по сравнению с 27,6% в аналогичном квартале прошлого года

**Органический рост выручки** вырос на 5% по сравнению с прошлым годом (превышение)

**Объем продаж** вырос на 1% по сравнению с прошлым годом (2% в аналогичном квартале прошлого года)

**Рыночная капитализация:** 335,4 миллиарда долларов

Обзор компании

Пионер и гигант в области газированных напитков, Кока-Кола (NYSE:KO) — известная компания по производству напитков, наиболее известная своим флагманским газированным напитком.

Рост выручки

Анализ долгосрочной динамики компании может дать представление о ее качестве. Любая компания может показать хороший квартал или два, но многие устойчивые компании растут годами.

За последние 12 месяцев выручка Кока-Кола составила 48,07 миллиарда долларов, что делает ее одной из самых узнаваемых компаний в сегменте потребительских товаров. Ее влияние на потребителей дает ей переговорную силу с дистрибьюторами, позволяя выбирать, где продавать свою продукцию (роскошь, которой не обладают многие). Однако масштаб компании — это палка о двух концах, поскольку сложнее найти дополнительный рост, когда большинство существующих брендов уже проникли на рынок. Для значительного расширения Кока-Кола, вероятно, потребуется корректировать цены, внедрять новые продукты или выходить на новые рынки.

Как видно ниже, за последние три года продажи Кока-Кола росли с совокупным среднегодовым темпом роста 3,7%, но, по его заслугам, потребители покупали больше его продукции.

Квартальная выручка Кока-Кола

В этом квартале выручка Кока-Кола выросла на 3,7% по сравнению с прошлым годом, достигнув 11,82 миллиарда долларов, что не оправдало ожиданий аналитиков.

В будущем аналитики ожидают, что выручка вырастет на 6% за следующие 12 месяцев, что является ускорением по сравнению с последними тремя годами. Этот прогноз выше среднего по сектору и указывает на то, что новые продукты компании будут способствовать лучшей динамике выручки.

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage — все начинали как малоизвестные истории роста, следуя за крупными трендами. Мы выявили следующую: прибыльную игру в области AI-семикондукторов, которую Уолл-стрит все еще игнорирует. Перейдите сюда, чтобы получить полный отчет.

Продолжение истории  

Рост объема

Рост выручки можно разбить на изменения цены и объема (количества проданных единиц). Хотя оба фактора важны, объем — это основа успешного бизнеса в сегменте потребительских товаров, поскольку существует потолок того, сколько потребители готовы платить за повседневные товары; они всегда могут перейти на непредставленные бренды, если брендированные товары слишком дорогие.

Чтобы понять, откуда взялся рост Кока-Кола — от изменения цены или объема, — можно сравнить его рост объема с ростом органической выручки, исключающей влияние слияний и колебаний валютных курсов.

За последние два года средний квартальный объем продаж Кока-Кола оставался примерно на том же уровне. Эта стабильность нормальна, поскольку спрос на товары повседневного спроса обычно не показывает большой волатильности. Постоянство объемов также говорит о том, что средний рост органической выручки в 8,9% был достигнут за счет повышения цен.

Годовой рост объема Кока-Кола

В четвертом квартале 2025 года объем продаж Кока-Кола вырос на 1% по сравнению с прошлым годом. Этот результат стал ускорением по сравнению с историческими уровнями, что, безусловно, является положительным сигналом.

Ключевые выводы по результатам Кока-Кола за четвертый квартал

Радует, что Кока-Кола оправдала ожидания аналитиков по органической выручке в этом квартале. Также приятно видеть, что ее валовая маржа чуть превзошла оценки Уолл-стрит. С другой стороны, EBITDA не достигла прогнозов, а выручка немного не дотянула до ожиданий. В целом, этот квартал мог бы быть лучше. Акции упали на 3,8% сразу после публикации, до 75,01 доллара.

Кока-Кола не показала лучших результатов в этом квартале, но создает ли это возможность купить акции прямо сейчас? Мы считаем, что последний квартал — лишь часть более долгосрочной картины качества бизнеса. Качество, в сочетании с оценкой, может помочь определить, стоит ли покупать акции. Об этом мы рассказываем в нашем полном аналитическом отчете, который вы можете прочитать бесплатно здесь.