Vontier (NYSE:VNT) удивляет продажами за четвертый квартал 2025 года, акции растут

Vontier (NYSE:VNT) удивляет продажами за четвертый квартал 2025 года, акции растут

Радек Стрнад

Чт, 12 февраля 2026 г., 20:51 по японскому времени 6 мин чтения

В этой статье:

VNT

-4.35%

Электронное оборудование поставщик Vontier (NYSE:VNT) превзошел ожидания Уолл-стрит по выручке в четвертом квартале 2025 года, с ростом продаж на 4,1% в год до 808,5 миллиона долларов. Прогноз по выручке на весь год превысил оценки аналитиков, однако прогноз на следующий квартал в 735 миллионов долларов был менее впечатляющим, уступая ожиданиям на 2,1%. Его некорректированная прибыль на акцию составила 0,86 доллара, что соответствует консенсусу аналитиков.

Стоит ли сейчас покупать акции Vontier? Узнайте в нашем полном аналитическом отчете.

Основные показатели Vontier за четвертый квартал 2025 года:

**Выручка:** 808,5 миллиона долларов против оценки аналитиков в 764,7 миллиона долларов (рост на 4,1% в год, перевыполнение на 5,7%)

**Скорректированная прибыль на акцию (EPS):** 0,86 доллара против оценки аналитиков в 0,85 доллара (в соответствии)

**Скорректированный EBITDA:** 184,7 миллиона долларов против оценки аналитиков в 186 миллионов долларов (маржа 22,8%, недобор на 0,7%)

**Прогноз по выручке за первый квартал 2026 года** — 735 миллионов долларов в средней точке, ниже оценки аналитиков в 751 миллион долларов

**Прогноз по скорректированной прибыли на акцию за финансовый год 2026** — 3,43 доллара в средней точке, в соответствии с оценками аналитиков

**Операционная маржа:** 18,9%, в соответствии с аналогичным кварталом прошлого года

**Маржа свободного денежного потока:** 21,6%, против 19,1% в том же квартале прошлого года

**Органический рост выручки** — 5,1% в год (превзошел ожидания)

**Рыночная капитализация:** 5,91 миллиарда долларов

“Vontier завершила год на сильной ноте, продемонстрировав привлекательные показатели по выручке и рост скорректированной прибыли на акцию на уровне 11 процентов за год”, — заявил Марк Море́лли, президент и главный исполнительный директор.

Обзор компании

Компания Vontier (NYSE:VNT), являющаяся спин-оффом спин-оффа, поставляет электронные продукты и системы для транспортного, автомобильного и производственного секторов.

Рост выручки

Анализ долгосрочной динамики продаж компании дает представление о ее качестве. Любой бизнес может добиться краткосрочного успеха, но топовая компания растет годами. К сожалению, продажи Vontier за последние пять лет росли медленно — на 2,6% в год, что не соответствует нашим стандартам и является отправной точкой для анализа.

Квартальная выручка Vontier

Долгосрочный рост — важнейший показатель, однако в промышленном секторе полугодичный исторический обзор может не учитывать новые тренды или циклы спроса. Недавние показатели Vontier показывают, что спрос замедлился, поскольку выручка оставалась на одном уровне два последних года.

Годовой рост выручки Vontier

Анализ органической выручки помогает лучше понять динамику продаж компании, исключая разовые события, такие как приобретения и колебания валютных курсов, которые не отражают ее фундаментальные показатели. За последние два года органическая выручка Vontier в среднем росла на 2,8% в год. Поскольку этот показатель лучше, чем двухлетний рост выручки, можно сделать вывод, что некоторые сочетания распродаж активов и валютных курсов снизили итоговые показатели.

История продолжается

Рост органической выручки Vontier

В этом квартале компания зафиксировала скромный рост выручки на 4,1%, превзойдя оценки Уолл-стрит на 5,7%. Руководство компании сейчас прогнозирует стабильные продажи в следующем квартале.

Дальнейшие прогнозы аналитиков показывают, что выручка останется на том же уровне в течение следующих 12 месяцев. Этот прогноз разочаровывает и указывает на то, что новые продукты и услуги пока не смогут ускорить рост выручки.

Книга 1999 года “Gorilla Game” предсказала доминацию Microsoft и Apple в технологическом секторе еще до того, как это произошло. Ее тезис? Раннее выявление победителей платформ. Сегодня компании, разрабатывающие корпоративное программное обеспечение с использованием генеративного ИИ, становятся новыми “гориллами”. Это прибыльная, быстрорастущая акция в сфере корпоративных программных решений, которая уже использует волну автоматизации и стремится к генеративному ИИ.

Операционная маржа

За последние пять лет Vontier демонстрировала отличную прибыльность, показывая среднюю операционную маржу 18,3%. Этот результат неудивителен, поскольку высокая валовая маржа дает ей хорошую стартовую позицию.

Анализируя тренды в прибыльности, можно заметить, что операционная маржа Vontier снизилась на 1,2 процентных пункта за последние пять лет. Это вызывает вопросы о структуре расходов компании, поскольку рост выручки должен был дать ей возможность снизить издержки за счет масштабирования и повысить прибыльность.

Vontier за последние 12 месяцев (GAAP)

В четвертом квартале Vontier получила операционную прибыль с маржой 18,9%, что соответствует тому же кварталу прошлого года. Это говорит о стабильности структуры затрат компании.

Прибыль на акцию

Долгосрочные изменения в прибыли на акцию (EPS) важны по той же причине, что и рост выручки. Однако, в отличие от выручки, EPS показывает, насколько прибыльна компания при росте.

За последние пять лет EPS Vontier оставалась на одном уровне, что было ниже 2,6% годового роста выручки. Это говорит о том, что компания стала менее прибыльной на акцию по мере расширения, из-за таких факторов, как расходы по процентам и налоги.

Vontier за последние 12 месяцев (Non-GAAP)

Более глубокий анализ показывает, что драйверами ее результатов являются операционная маржа и влияние внешних факторов. Как упоминалось ранее, операционная маржа оставалась стабильной в этом квартале, но за пять лет снизилась на 1,2 процентных пункта, что стало ключевым фактором снижения прибыли на акцию, помимо влияния выручки.

Как и с выручкой, мы анализируем EPS за более короткий период, чтобы выявить новые тренды или развитие бизнеса.

За два года средний рост EPS составлял 5,4%, что выше, чем за пять лет. Ускорение роста прибыли — почти всегда положительный знак.

В четвертом квартале Vontier показала скорректированный EPS в 0,86 доллара, что выше 0,80 доллара за тот же квартал прошлого года. Этот показатель превзошел оценки аналитиков на 1,1%. В течение следующих 12 месяцев аналитики ожидают, что EPS за полный год достигнет 3,20 доллара и вырастет на 6,4%.

Ключевые выводы по результатам Vontier за четвертый квартал

Нас впечатлило, насколько сильно Vontier превзошла ожидания аналитиков по органической выручке в этом квартале. Также радует, что выручка превзошла оценки Уолл-стрит на широкую маржу. С другой стороны, прогноз по выручке на следующий квартал оказался ниже, а прогноз по EPS — слабее ожиданий. В целом, отчет получился смешанным, но с некоторыми важными позитивами. Акции выросли на 8,1% до 42 долларов сразу после публикации результатов.

Может ли хороший квартал означать, что сейчас пора инвестировать? Мы считаем, что последний квартал — лишь часть более долгосрочной картины качества бизнеса. Качество в сочетании с оценкой помогает определить, стоит ли покупать акции. Об этом мы рассказываем в нашем полном аналитическом отчете, который вы можете прочитать бесплатно.