Золотая неделя и скандал: ожидания ужесточения политики ФРС вызвали масштабные перемены на товарных рынках

На прошлой неделе мировые товарные рынки пережили резкую коррекцию «золотой недели». Этот массовый распродажный поток охватил практически все основные товары — от золота и серебра до нефти и промышленных металлов, а движущей силой стал пересмотр инвесторами своих ожиданий относительно политики Федеральной резервной системы. По мере проявления последствий «золотой недели» рынок усваивает цепную реакцию, вызванную более ястребиной перспективой ФРС.

Жесткая позиция Пауэлла вызвала волну распродаж драгоценных металлов

Согласно данным платформы Jin10, стратег по товарным рынкам Австралийского федерального банка (CBA) Вивик Дарл отметил, что вместе с распродажей акций на американском рынке инвесторы начали массово продавать драгоценные металлы, что отражает все более растущее мнение о том, что председатель ФРС Джером Пауэлл продлит цикл ужесточения политики. «Это свидетельствует о смене ожиданий инвесторов», — заявил Дарл, — «все больше участников рынка предполагают, что Пауэлл займет более жесткую позицию, что напрямую снижает спрос на традиционные активы-убежища».

Во время «золотой недели падение фьючерсов на акции США подтолкнуло азиатские фондовые рынки к снижению, а цены на драгоценные металлы резко пошли вниз. Такое одновременное снижение акций и драгоценных металлов разрушает традиционное восприятие золота как актива-убежища и свидетельствует о явном изменении рыночных рисковых предпочтений.

Укрепление доллара усиливает давление на товары, «золотая неделя» — глубокой коррекцией

Помимо изменения ожиданий по политике, укрепление доллара дополнительно усилило нисходящий тренд на товарных рынках. Дарл подчеркнул, что рост доллара не только оказывает давление на золото и серебро, но и создает дополнительное давление на базовые металлы и нефть. В рамках волатильности «золотой недели» рост доллара стал важным фактором, снижающим цены на товары.

Неделя началась с высокой неопределенности: интенсивные публикации корпоративных отчетов, заседания центральных банков и важные экономические данные усиливают волатильность рынка. В таком контексте резкое падение цен на драгоценные металлы кажется практически неизбежным.

Мнение стратегов: краткосрочная коррекция или структурные изменения?

Несмотря на сильную волатильность рынка во время «золотой недели», Дарл осторожно предостерегает от чрезмерного толкования глубоких причин этой распродажи. «Ключевой вопрос — означает ли это начало структурного снижения цен на товары или это лишь циклическая коррекция?» — говорит он. — «Наше мнение — это скорее корректировка и возможность для покупок, а не фундаментальное изменение ситуации».

Мнение Дарла подразумевает, что в условиях волатильности «золотой недели» инвесторам следует различать краткосрочные технические откаты и долгосрочные тренды. Такой подход дает участникам рынка рамки для размышлений.

Дарл сохраняет долгосрочный бычий настрой по золоту, целевая цена — 6000 долларов

Стоит отметить, что даже после «эпической» волатильности «золотой недели» Дарл остается оптимистичным относительно средне- и долгосрочных перспектив золота. Он вновь подтвердил свой предыдущий прогноз, что цена на золото может достичь 6000 долларов в четвертом квартале, что отражает его уверенность в долгосрочном потенциале роста этого актива.

Такая позиция — краткосрочный пессимизм и долгосрочный оптимизм — типична для профессиональных стратегов в периоды высокой волатильности, такие как «золотая неделя»: они признают текущие рыночные коррекции, но верят в долгосрочную ценность золота как инструмента диверсификации активов.