Последнее падение Bitcoin на медвежьем рынке отражает структурное изменение рынка

Рынок криптовалют демонстрирует тревожные сигналы перехода в затяжную медвежью фазу. Резкое падение Биткоина выявило внутренние слабости, выходящие за рамки обычных рыночных коррекций, при этом данные on-chain, технические показатели и исторические модели сходятся, предупреждая о более глубоких структурных проблемах впереди.

On-Chain сигналы подтверждают приближение медвежьей фазы

Недавние данные CryptoQuant показывают нарушение критического порога: Биткоин сейчас торгуется ниже реализованной цены долгосрочных держателей (тех, кто держит BTC 12-18 месяцев). Этот показатель — средняя себестоимость монет — исторически служит важной границей. Когда BTC остается ниже этого уровня длительное время, рынки обычно переходят от обычных коррекций к структурным медвежьим режимам.

Обеспокоенность вызывает то, что реализованная цена сместилась с уровня поддержки на уровень сопротивления сверху. Это означает, что при попытках восстановления ралли держатели, закупившие по более высоким ценам, скорее всего, будут продавать по безубыточной цене, создавая потолок, который подавляет рост. В сочетании с негативными показателями прибыльности и замедлением роста, структура on-chain сигнализирует о условиях, характерных для затяжных медвежьих рынков, наблюдавшихся в предыдущих циклах.

Техническое падение ниже критической EMA создает прецедент медвежьего рынка

Самое важное техническое предупреждение — это пробой Биткоина ниже 21-недельной экспоненциальной скользящей средней (EMA), уровня, который исторически предшествовал крупным медвежьим фазам. Согласно техническим аналитикам, таким как Rekt Capital, текущий ход зеркально повторяет прошлые циклы с тревожной точностью.

С момента последнего пересечения EMA Биткоин уже снизился примерно на 17%, опустившись с около $90,000 до уровня около $78,000. Этот же сценарий сработал в апреле 2022 года, что предшествовало длительному падению. Параллельная структура указывает на то, что рынок может воспроизводить условия, приведшие к устойчивому давлению медвежьего рынка в том цикле.

Исторические медвежьи циклы отражаются в текущей ценовой структуре

Анализируя прошлые медвежьи рынки, можно заметить, что совмещение текущих сигналов предшествовало значительным снижением. Неудача удержать ключевые уровни поддержки, включая истинное рыночное среднее около $80,700, сопровождалась техническими сбоями и ухудшением on-chain метрик. Такие комбинации обычно не меняются быстро.

Трейдеры уже готовятся к продолжительной слабости, некоторые прогнозируют более глубокие уровни медвежьей территории. Структурный характер текущего снижения говорит о том, что это не просто коррекция, которая разрешится за несколько недель, а переход в другой рыночный режим.

Уровень поддержки сломан, цели — глубже

Поскольку основные уровни поддержки уже потеряны, внимание сосредоточено на вторичных зонах ликвидности. Трейдеры отслеживают уровень $74,400 как следующий возможный тест, а более агрессивные сценарии медвежьего рынка рассматривают $49,180 как потенциальную более крупную цель, если снижение продолжится без восстановления.

Скорость, с которой сломалась поддержка, и изменение настроений свидетельствуют о высокой уверенности участников рынка в том, что это падение будет продолжаться. Отсутствие сильных покупательских обязательств на более высоких уровнях только усиливает медвежьи ожидания.

Разрыв CME на $84K: краткосрочное облегчение или ложный отскок?

Несмотря на мрачную техническую картину, есть один возможный краткосрочный контраргумент. Разрыв фьючерсных контрактов CME около $84,000 может выступить в роли краткосрочного магнитного уровня, подтягивая Биткоин вверх для временного отскока в ближайшие недели. Однако трейдерам следует подходить к этому с осторожностью — такие отскоки исторически дают лишь ложное облегчение, если не восстановлены более важные уровни поддержки.

Любой отскок к $84K, скорее всего, встретит сопротивление, поскольку он приближается к реализованной цене сверху. Если он и произойдет, его следует рассматривать скорее как возможность переоценки рисков, а не как сигнал разворота тренда.

Перспективы: давление медвежьего рынка сохраняется

Медвежий сценарий становится все труднее игнорировать. Биткоин теряет ключевые уровни поддержки, технические показатели рушатся, а структура on-chain ослабевает. Хотя краткосрочный отскок к $84K возможен, общий тренд остается медвежьим, и аналитики обсуждают сценарии, при которых цена может опуститься даже ниже $50K, если исторические модели продолжат развиваться.

Слияние этих сигналов — технических, on-chain и исторических — говорит о том, что это падение — часть чего-то большего, чем обычная коррекция. Управляйте рисками осторожно. Это не финансовый совет.