Коррекция золота — это перезагрузка, а не разворот, и бычий сценарий по-прежнему актуален

После назначения Трампа на пост следующего председателя Федеральной резервной системы Кевина Уолша рынок золота пережил резкую коррекцию. Быстрый откат с исторического максимума в 5600 долларов вызвал переоценку перспектив золота. Однако эта коррекция скорее является переустановкой позиций, а не разворотом бычьего тренда. Важный вопрос заключается не в том, стоит ли еще держать золото, а в том, как переосмыслить его стратегическую роль в условиях коррекции.

Влияние на рынок: краткосрочная переустановка после назначения Уолша

Кевин Уолш считается более ястребом и консерватором среди кандидатов в председатели ФРС, и его назначение сразу же вызвало переоценку рынка:

Цены на золото в краткосрочной перспективе снизились более чем на 10%, быстро откатившись с около 5600 долларов до примерно 4679 долларов. Серебро упало еще сильнее — более чем на 30%. Акции по ключевым металлам, таким как медь, уран и другие, также зафиксировали двузначные падения.

Такие значительные колебания выглядят опасными, но по сути являются «предохранительным клапаном» — нормальной корректировкой после чрезмерных растяжений рынка. Технический анализ показывает, что длинные тени на графиках золота и серебра ясно свидетельствуют о том, что даже во время падения покупатели активно вмешиваются. Это говорит о том, что в ходе коррекции скрыты новые возможности для расстановки позиций.

Структурные факторы остаются неизменными: базовые основы бычьего сценария для золота

Несмотря на ярлык «ястреба», политика Уолша не меняет фундаментальных факторов рынка металлов:

Финансовые проблемы остаются актуальными — независимо от политики ФРС, финансовая нестабильность в США не исчезла. Эти структурные противоречия продолжают поддерживать спрос на активы-убежища.

Геополитическая напряженность не снизилась — глобальные геополитические риски сохраняются и даже усиливаются, что укрепляет статус золота как «финальной» защитной активы.

Длительный дефицит предложения — спрос на ключевые металлы в военной и промышленной сферах остается высоким, а быстрое увеличение предложения затруднено. Это создает долгосрочную ценовую поддержку для драгоценных металлов.

Центробанки продолжают покупать — мировые регуляторы накапливают золото на исторических максимумах. Такой устойчивый спрос на институциональном уровне служит прочной базой для долгосрочной ценности золота.

Если доверие к финансовой системе начнет трещать, одних лишь корректирующих мер политики будет недостаточно для быстрого восстановления. Это означает, что в будущем роль золота как актива-убежища вновь подтвердится в условиях неопределенности.

Технический анализ: многоуровневая поддержка укрепляет позицию

С начала 2024 года техническая картина золота показывает ясную бычью структуру: формирование восходящего треугольника, пробой уровня 4400 долларов, последующий мощный рост выше 5400 долларов и достижение исторического максимума свыше 5600 долларов. В пятницу цена резко упала до 4679 долларов, что, несмотря на значительный откат, подтверждает высокую волатильность, а не провал тренда.

Ключевые уровни поддержки:

• Первый уровень: 4000 долларов — критическая точка, определяющая, не утратит ли бычий сценарий свою силу. Пока золото держится выше этого уровня, среднесрочный тренд остается целым.

• Второй уровень: 4400 долларов — важный психологический и технический уровень поддержки, который стал результатом предыдущего пробоя. Внутри диапазона 4400–4600 долларов, вероятно, произойдет консолидация.

• Пробой ниже 4400 долларов — откроет путь к 4000 долларам, однако даже при достижении этого уровня речь идет лишь об коррекции, а не о развороте тренда.

Краткосрочно золото может находиться в диапазоне 4400–4600 долларов, ожидая накопления новых сил для очередного рывка вверх.

Влияние доллара и стратегия на ближайшее будущее

Индекс доллара вырос с 95.50 до около 97, что в краткосрочной перспективе увеличивает неопределенность по золоту. Исторически сильный доллар обычно оказывает давление на цену золота, номинированного в долларах.

Ключевые уровни для доллара:

• Пробой уровня 100.50 может задержать следующую волну роста золота.
• Падение ниже 95.50 — к уровню около 90 — создаст новые условия для роста золота.
• В долгосрочной перспективе доллар остается в нисходящем канале, что благоприятно для долгосрочных позиций по золоту.

Несмотря на краткосрочные колебания, сила или слабость доллара не меняет стратегической роли золота в глобальных активах.

Серебро и соотношение драгоценных металлов: новые возможности после переустановки

Соотношение золота к серебру выросло с 45 до 64, что в краткосрочной перспективе выглядит более оптимистично для золота. Однако исторически такие экстремальные уровни часто создают обратные возможности.

Значение уровня соотношения:

• В краткосрочной перспективе уровень 64 указывает на пессимизм по отношению к серебру, что может быть чрезмерным.
• Пробой уровня 45 вниз может запустить волну роста серебра, доминирующего в рынке.
• Долгосрочная поддержка находится около 30, что станет важным ориентиром для определения будущих максимумов.

Также соотношение золота и платины достигло уровня 1.80 и вернулось выше 2.20, что свидетельствует о сохранении сильных позиций золота относительно платиновых и палладиевых металлов. В результате после коррекции роль золота в портфелях подтверждена.

Коррекция — это переустановка, осторожность при расстановке новых позиций

Резкая коррекция на рынке золота не изменила его долгосрочный бычий фундамент. Напротив, она стала стратегической переустановкой — очисткой чрезмерно оптимистичных настроений и подготовкой к следующему росту.

Рекомендуемые действия:

Ключевой уровень поддержки в 4000 долларов не был пробит, что подтверждает сохранение долгосрочного бычьего тренда. В краткосрочной перспективе разумно проявлять осторожность — дождаться завершения волатильных движений и после этого вновь расставить позиции.

Финансовая нестабильность, геополитическая напряженность и структурный дефицит предложения остаются актуальными факторами поддержки ценности золота. Пока эти факторы присутствуют, его защитные свойства сохранятся.

Следующий импульс роста, вероятно, уже в процессе формирования. Терпение и спокойствие — лучший подход к текущей ситуации.