Наблюдение за рыночными сигналами: Почему Bitcoin продолжает снижение

Я внимательно наблюдаю за рынками криптовалют уже несколько лет, и текущий паттерн действительно отличается от предыдущих циклов. Биткойн сталкивается с падением, которое продолжается уже четыре месяца подряд — такого не было с 2018 года. Проанализировав доступные данные, можно сказать, что причина этого длительного спада выходит за рамки поверхностных нарративов, циркулирующих в СМИ.

Главный вопрос, раскрывающий истинную динамику ситуации, прост и в то же время глубок: мы сталкиваемся с системной проблемой ликвидности на глобальных рынках.

Глобальный отток ликвидности в размере 300 миллиардов долларов

Аналитики, такие как Артур Хейс, недавно объяснили важное явление, которое напрямую влияет на цифровые активы. За несколько недель из рынка исчезло примерно 300 миллиардов долларов ликвидности. Большая часть этого капитала не циркулировала, а была направлена в одно конкретное место: общий счет казначейства США увеличился на 200 миллиардов долларов.

Этот ход говорит о важном сигнале. Правительство активно накапливает резервные средства, что обычно предшествует периодам фискальной неопределенности или возможных перебоев в операциях. Когда казначейство истощает свои остатки, исторически Биткойн показывает восстановление. Когда казначейство накапливает средства, происходит обратное: ликвидность уходит с рынка, и активы риска, включая криптовалюты, испытывают немедленное давление.

Давление банковской системы: тревожный сигнал

Недавнее событие подтверждает этот анализ: банк Metropolitan Capital Bank в Чикаго прекратил свою деятельность, что стало первой банкротством американского банка в 2026 году. Это событие не изолировано, а является явным симптомом гораздо более широкой кризисной ситуации с ликвидностью, разворачивающейся по всему миру.

Когда банковские учреждения сталкиваются с трудностями, они сокращают кредитование и мобильность капитала. Связь между банковскими проблемами и поведением криптовалют очевидна и последовательна: когда банки борются за выживание, инвесторы склонны уходить из спекулятивных активов, включая Биткойн и другие криптовалюты, чувствительные к изменениям в доступности ликвидности.

Политическая неопределенность и рыночные риски

Текущий макроэкономический сценарий напряжен. Правительство США находится в состоянии паралича, возникают споры по финансированию ключевых агентств, таких как ICE (Иммиграционная служба и таможня). Эта политическая неопределенность быстро превращается в поведение «бегства от риска» на финансовых рынках.

Биткойн, как актив риска, испытывает отток капитала при росте неопределенности. Инвесторы уходят из спекулятивных инвестиций и ищут убежище в более надежных активах. Скорость этой перераспределения портфеля удивляет: на этот раз изменение настроений происходит быстрее, чем в предыдущих циклах.

Кампания против доходности стейблкоинов

Еще один фактор давления — лоббизм против стейблкоинов. Местные банки начали агрессивную рекламную кампанию, утверждая, что доходность, предлагаемая стейблкоинами, может вывести из системы традиционного банковского сектора 6 триллионов долларов, что навредит малым предприятиям и местным кредитным организациям.

Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг стал мишенью этой кампании. The Wall Street Journal назвал его «врагом номер один» традиционной финансовой системы. Его «преступление» — предложение потребителям финансовых продуктов с более высокой доходностью, чем могут предложить обычные банки.

Истинная повестка ясна: банки хотят сохранить монополию на финансовые услуги и не готовы допустить настоящей конкуренции на рынке доходности. Эта политическая и регуляторная давление добавляет еще один слой неопределенности на рынок криптовалют, отдаляя инвесторов, менее уверенных в будущем.

Конвергенция факторов

Объединяя все эти элементы, падение Биткойна — это не результат одного фактора, а следствие слияния нескольких давлений: сокращение глобальной ликвидности, банковский стресс, политическая неопределенность и скоординированное регуляторное давление. Когда эти факторы совпадают, влияние на Биткойн становится мгновенным и значительным.