Еженедельный отчет по OTC-торговле (1/30 - 2/12): Биткойн сталкивается с многослойным давлением на фоне изменения настроений по рискам

Прошедшие две недели создали сложную обстановку для внебиржевых трейдеров. В то время как драгоценные металлы достигли последовательных рекордных максимумов, Биткойн и более широкий рынок криптовалют поглощали растущие негативные факторы со стороны различных направлений — корпоративных доходов, геополитической напряженности и ускоряющихся ликвидаций. Этот еженедельный анализ OTC рассматривает, как настроения избегания риска изменили позиции по классам активов.

Шок рынка в четверг: Microsoft, геополитика и криптовалютный каскад

Конец января ознаменовался совокупностью факторов, которые одновременно подняли некоторые активы и обвалили другие. Снижение акций Microsoft примерно на 10% в четверг после публикации отчета — несмотря на превышение ожиданий по выручке и EPS — вызвало более широкий распродажу акций, связанных с ИИ. Причина: опасения инвесторов по поводу завышенных ориентиров по капитальным затратам и неопределенности в доходности инвестиций в ИИ. Meta оказалась заметным исключением, сохранив относительно устойчивость.

Одновременно обострение геополитической напряженности между США и Ираном вызвало классическую «бегство в безопасность». Цена на нефть выросла, золото кратковременно достигло $5600, а серебро превысило $120 — оба показателя напоминали о волатильности криптовалют. Однако эти эйфорические движения оказались недолговечными. В последующие сессии оба металла скорректировались на 8-10%, что усилило давление на рынок в целом и оказало влияние на позиции криптовалют на OTC-площадках.

Биткойн и более широкий сектор цифровых активов понесли основную нагрузку от этих перекрестных потоков. Уровень поддержки в $84 000 — ранее выделявшийся как критический — был решительно пробит, открывая риск снижения к $80 000 и даже к минимуму апреля 2025 года в $74 600. Текущая цена показывает, что BTC торгуется около $66 000 (по состоянию на середину февраля), что соответствует снижению за 30 дней на -30,05%. Неспособность быстро восстановиться после этих пробоев свидетельствует о сохраняющемся давлении продаж на OTC.

Технический обвал Биткойна: уровни поддержки пробиты, ликвидации ускоряются

Техническая картина значительно ухудшилась. С середины ноября Биткойн неоднократно тестировал нижнюю границу своего установленного канала после снижения ниже психологического порога в $100 000. Хотя эти тесты иногда приводили к краткосрочным отскокам, они постоянно не приводили к устойчивым разворотам. Недавний пробой через $84 000 — это существенное ухудшение этой торговой модели.

Объем ликвидаций длинных позиций ускорился, при этом BTC демонстрирует заметно повышенную корреляцию с американскими технологическими акциями в периоды избегания риска. Эта динамика корреляции представляет собой структурный сдвиг для криптотрейдеров, привыкших рассматривать Биткойн как диверсификатор портфеля. В дополнение к этим давлениям, оттоки из крипто ETF продолжаются, что отражает явную ротацию в сторону инвестиций, ориентированных на ИИ, а не цифровых активов.

Один из часто упускаемых из виду факторов: несколько майнеров Биткойна активно перепрофилируют инфраструктуру под задачи ИИ и высокопроизводительных вычислений. Эти перераспределения капитала и сценариев отражаются в снижении сложности майнинга более чем на 4% за последние 30 дней — первое значительное снижение этого показателя за несколько месяцев. Для OTC-трейдеров, отслеживающих ончейн-динамику, это сигнал о временном смещении капитала майнинга в сторону криптовалют.

Аномалия драгоценных металлов: почему золото растет, а крипта застревает

Различие между драгоценными металлами и Биткойном заслуживает более пристального рассмотрения. За последние два месяца золото и серебро показали исключительную доходность, достигнув последовательных рекордных максимумов с волатильностью, напоминающей криптовалюты. Однако этот бычий настрой и FOMO-движение не распространились на Биткойн — несмотря на его часто называемое «цифровым золотом» описание.

Объяснение частично кроется в макроэкономических факторах, характерных для криптовалют: объявления президента Трампа о тарифах, направленных против торговых партнеров из ЕС и Канады, оказали давление на общее настроение риска, при этом Биткойн оказался особенно чувствителен к таким макроизменениям. В то же время традиционные активы-убежища предпочитают физические товары перед цифровыми альтернативами, что свидетельствует о сегментации OTC-участников в вопросах хеджирования.

Торговые перспективы: краткосрочные препятствия, долгосрочные структурные драйверы

Краткосрочные вызовы

Текущие условия создают серьезные препятствия для бычьих позиций. Объем ликвидаций длинных позиций ускоряет распродажу, а корреляция между BTC и американскими акциями указывает на возможное дальнейшее снижение, если технологический сектор продолжит падение. Постоянные оттоки из крипто ETF подчеркивают значительную ротацию в сторону цифровых активов, по крайней мере временно. Для недельных OTC-трейдеров текущий настрой остается осторожным, поскольку уровни технической поддержки сейчас проверяются всерьез.

Долгосрочный конструктивный взгляд

Несмотря на краткосрочную турбулентность, несколько структурных факторов поддерживают долгосрочный оптимизм. Улучшение глобальных условий ликвидности должно в конечном итоге восстановить приток капитала в криптовалюты. Инновационные применения в области PayFi и активов из реального мира продолжают набирать обороты среди институциональных участников. Возможное продолжение роста драгоценных металлов — при сохранении слабости доллара — может в конечном итоге принести выгоду Биткойну. Самое важное — значительный прогресс в разработке нормативных рамок в США и на международном уровне, что снижает неопределенность политики и ранее сдерживало участие OTC.

Эти драйверы указывают, что текущая слабость — это временное циклическое отклонение, а не структурный сбой в спросе на криптовалюты.

Итоги макроэкономической недели: экономическая устойчивость при стабильной политике

Неделя с 22 по 28 января 2026 года продемонстрировала сложный макроэкономический фон:

Данные по экономике США — ВВП вырос на 4,4% квартал к кварталу в третьем квартале 2025 года, превысив ожидания в 4,3% и ускорившись по сравнению со вторым кварталом (3,8%). Количество первичных заявлений о пособии по безработице составило 200 000, что ниже прогноза в 209 000, а продолжительные заявки снизились до 1 849 000 с 1 875 000, что свидетельствует о сохранении устойчивости рынка труда после недавнего снижения ставки Федеральной резервной системой. Инфляция по PCE за ноябрь составила 2,8% в годовом выражении, соответствуя ожиданиям.

Япония и глобальные события — В декабре индекс потребительских цен (CPI) в Японии вырос на 2,4% в годовом выражении, замедлившись с 3,0% в ноябре. Банк Японии сохранил ставку на уровне 0,75% и повысил прогноз роста на FY2025 с 0,7% до 0,9%, а прогноз на FY2026 поднял с 0,7% до 1.0%. Заказы на долговечные товары в США выросли на 5,3% месяц к месяцу в ноябре, превысив прогноз в 3,1%.

Решения по политике и настроения — Индекс доверия потребителей снизился существенно: индекс Конференц-совета по доверию потребителей упал до 84,5 в январе с 94,2 в декабре, не достигнув ожидаемых 90,6. Банк Канады и Федеральная резервная система оставили ставки без изменений — 2,25% и 3,75% соответственно. Особенно стоит отметить, что председатель ФРС Пауэлл воздержался от конкретных прогнозов по дальнейшему курсу ставок, избегал комментариев по волатильности доллара и отказался обсуждать вопросы администрации, что оставило рынки интерпретировать политику через экономические данные, а не официальные заявления.

Этот макрофон — с устойчивым ростом, умеренной, но сохраняющейся инфляцией и неопределенностью политики — усилил настроения избегания риска, которые оказывали давление на криптовалюты на протяжении всей недели.