Японские выборы: возобновление бычьих ставок на доллар-иену среди хеджеров

Перед национальными выборами в Японии основные участники валютного рынка усиливают свои позиции на повышение по отношению к японской валюте, ожидая дальнейших давлений на ослабление. Эта ситуация отражает все более скоординированную стратегию между несколькими хедж-фондами, которые видят в электоральной волатильности возможности для увеличения прибыли в операциях carry trade.

Ясные сигналы на рынке деривативов

Данные рынка идеально фиксируют это изменение настроений. Согласно отчетам Jin10, корпорация по депозитам и расчетам зафиксировала значительный объем торгов опционами колл по паре доллар-иена на сумму 100 миллионов долларов и выше в начале этой недели, значительно превысив поток соответствующих опционов пут. Этот дисбаланс свидетельствует о доверии участников к продолжению нисходящей тенденции по иене.

Премия за защиту от падения доллара-иены на горизонте одного месяца рухнула до уровней, не наблюдавшихся за последние десять дней, что является дополнительным индикатором того, что инвесторы отдают предпочтение хеджированию длинных позиций, а не страхованию от рисков снижения. Этот движущийся фактор говорит о том, что рынок уже частично заложил в цену ожидаемую волатильность, связанную с предстоящими выборами.

Стратегия carry trade возвращается в центр внимания

После периода коррекций на рынках сырья, которые снизили спекулятивную активность, хедж-фонды переориентируют свои ресурсы на арбитражные операции и, особенно, на классический carry trade. Антони Фостер, руководитель операций с наличными валютами для региона G-10 в офисе Nomura International в Лондоне, резюмировал ситуацию: «После достижения определенной стабилизации после экстремальной волатильности золота и серебра рынок снова склонен к доходным сделкам. Учитывая, что японские выборы пройдут в ближайшие дни, существует общая ожидание, что доллар-иена пробьет дополнительные максимумы, особенно если результаты выберут сектора или политики, усиливающие слабость иены.»

Carry trade, предполагающий заимствование иены по низким ставкам и инвестирование в более доходные активы в других валютах, стал ключевым инструментом для этих фондов. Контекст выборов в Японии добавляет дополнительный уровень неопределенности, что, вероятно, удержит участников рынка от действий и заставит их внимательно следить за любыми сигналами изменений в монетарной или фискальной политике страны.

Обновленная нисходящая ставка на японскую валюту отражает, как электоральные события могут быстро перестраивать торговую динамику на глобальном уровне, а данные по деривативам подтверждают, что эта тенденция находится лишь в начальной стадии развития.