Кто владеет облигациями США? Рейтинг 15 крупнейших держателей в 2025 году

По мере того как государственный долг США продолжает приближаться к отметке в 36 триллионов долларов, облигации США стали ключевыми активами для правительств и инвесторов по всему миру. Постоянный спрос на эти ценные бумаги свидетельствует не только о глобальном доверии к американской экономике, но и о различных финансовых стратегиях мировых держав, финансовых центров и развивающихся экономик.

Перспективы 2025 года показывают значительные изменения по сравнению с предыдущим годом. В то время как некоторые страны укрепляют свои позиции, другие корректируют свои портфели американских казначейских облигаций. 15 крупнейших держателей сосредоточивают примерно 6 триллионов долларов в американских ценных бумагах, что отражает беспрецедентную глобальную ставку на стабильность США.

Неоспоримое лидерство Японии по владению облигациями США

Япония сохраняет статус крупнейшего кредитора США, обладая 1,13 триллиона долларов в облигациях США, что показывает умеренный рост на 0,75% по сравнению с 1,12 триллиона долларов годом ранее. Этот актив представляет более 18% от общего объема владений среди 15 крупнейших держателей.

Банк Японии и крупные институциональные инвестиционные фонды постоянно приобретают эти ценные бумаги как часть своей стратегии управления валютными курсами и поддержания резервов в иностранной валюте. Относительная стабильность этих владений отражает структурную приверженность Японии рынку облигаций США, независимо от глобальных экономических колебаний.

Великобритания и Китай: разные стратегии владения облигациями казначейства США

Великобритания вышла на второе место в списке крупнейших кредиторов, с 808 миллиардами долларов в облигациях США, что на 13% больше по сравнению с 714 миллиардами долларов годом ранее. Этот рост покупок свидетельствует о доверии Великобритании к устойчивости американской финансовой системы.

В то время как Китай занимает третье место с 757 миллиардами долларов, что на 1,6% меньше по сравнению с предыдущими 770 миллиардами. Постепенное снижение китайских владений облигациями США является частью долгосрочной тенденции: с пика в 1,3 триллиона долларов в 2013 году Пекин постепенно сокращает свои позиции. Этот процесс совпадает с ростом торговых напряженностей, включая американские тарифы, достигшие 145% на импорт из Китая, и ответными мерами до 125% на американские товары. Эти трения могут продолжать влиять на будущие решения Китая относительно инвестиций в облигации США.

Пять крупнейших держателей вместе владеют 3,53 триллиона долларов, при этом Япония, Великобритания и Канада увеличивают свои доли, а Китай сокращает свою экспозицию.

Офшорные финансовые центры и их роль в владении облигациями США

Каймановы острова занимают четвертое место с 448 миллиардами долларов, демонстрируя впечатляющий рост с 327 миллиардов в начале 2024 года. Этот рост отражает массовый поток капитала из хедж-фондов и частных финансовых институтов, функционирующих в рамках офшорных юрисдикций.

Бельгия и Люксембург, оба с 411 миллиардами долларов, иллюстрируют роль европейских финансовых центров. Бельгия за последний год показала впечатляющий рост на 31,73% с 312 миллиардов долларов, что свидетельствует о переосмыслении инвестиционных портфелей. Люксембург, где более 25% экономики зависит от финансового сектора и расположено более 120 международных банков, сохраняет свою роль посредника в глобальных капиталовложениях в облигации казначейства США.

Другие крупные игроки с значительным участием

Канада владеет 368 миллиардами долларов, что отражает глубокие экономические связи с США. Франция держит 361 миллиард долларов, укрепляя европейскую роль в владении облигациями США. Ирландия с 340 миллиардами долларов выигрывает благодаря своему статусу финансового центра еврозоны.

Тайвань и Швейцария, каждая примерно по 300 миллиарда долларов, демонстрируют диверсификацию портфелей среди важных геополитических игроков. Гонконг и Сингапур с 247 и 248 миллиардами долларов соответственно подчеркивают растущую роль Азии в американском финансировании.

Даже развивающиеся экономики, такие как Индия и Бразилия, сохраняют значительные владения в 233 и 212 миллиардов долларов соответственно, что свидетельствует о том, что облигации США остаются якорем для диверсификации макроэкономических рисков на рынках с высоким ростом.

Окно в приоритеты глобальных инвесторов

Концентрация 6 триллионов долларов у 15 стран показывает, что облигации казначейства США функционируют как глобальная валюта доверия. Для Вашингтона продажа этих ценных бумаг — основной источник финансирования дефицита бюджета, позволяющий финансировать государственные расходы и инвестиционные политики.

Анализ 2025 года показывает, что владения облигациями США не являются статичными: они отражают геополитические расчеты, стратегии валютных курсов и оценки макроэкономической устойчивости США. В то время как Япония и Великобритания укрепляют свои позиции, а Китай постепенно корректирует свои владения, вся система остается опорой международного финансового порядка.