APY у контексті дохідності в Yield Farming

Що таке APY у дохідному фермерстві?

APY, або річна відсоткова дохідність, відображає реальний річний дохід у дохідному фермерстві з урахуванням відсоткової ставки та частоти капіталізації протягом року. Це зручний інструмент для порівняння потенційної дохідності різних продуктів дохідного фермерства, показуючи, наскільки можуть зрости ваші активи за рік за незмінних умов.

Дохідне фермерство передбачає надання або розміщення криптоактивів для отримання відсотків чи винагород — наприклад, через стейкінг одного активу (блокування токенів у протоколі для отримання винагород) або надання ліквідності (депонування двох токенів у пул для сприяння торгівлі та отримання комісій). У таких випадках APY поєднує базову ставку та метод капіталізації в єдиний річний показник, що спрощує порівняння між платформами та стратегіями.

Як розраховується APY у дохідному фермерстві?

APY визначається комбінацією базової ставки та частоти капіталізації. Поширена наближена формула: APY ≈ (1 + APR ÷ n)^n − 1, де APR — це проста річна відсоткова ставка (без капіталізації), а n — кількість періодів капіталізації на рік (наприклад, щоденна n ≈ 365, щотижнева n ≈ 52, щомісячна n ≈ 12).

Приклад: якщо APR становить 12% і капіталізація щомісячна, то APY ≈ (1 + 0,12 ÷ 12)^12 − 1 ≈ 12,68%. За щотижневої капіталізації APY ≈ 12,74%; за щоденної — APY ≈ 12,75%. Чим частіше відбувається капіталізація, тим вищий APY, хоча різниця поступово зменшується при типовій частоті нарахування.

Для вищих ставок: якщо APR становить 35% із щоденною капіталізацією, APY ≈ (1 + 0,35 ÷ 365)^365 − 1 ≈ 41,9%. Це показує ефект капіталізації — навіть отримані винагороди генерують додатковий дохід.

У чому різниця між APY та APR?

APR (річна відсоткова ставка) — це проста річна ставка без урахування капіталізації. APY враховує ефект капіталізації. Якщо винагороди не реінвестуються або не можуть капіталізуватися, фактична дохідність буде близькою до APR; якщо доступна часта чи автоматична капіталізація, результат буде ближчим до APY.

APR — це «лише відсотки» (дохід без реінвестування), а APY — це «складні відсотки» (відсотки на відсотки). Наприклад, при APR 20% і щотижневій капіталізації APY ≈ (1 + 0,2 ÷ 52)^52 − 1 ≈ 22,1%. Якщо автоматична капіталізація не забезпечується платформою, досягти теоретичного APY без ручного втручання та додаткових витрат не вдасться.

Чому APY змінюється у дохідному фермерстві?

APY — динамічний показник, оскільки джерела винагород, правила розподілу та ринкові умови постійно змінюються. APY, який відображає платформа, зазвичай показує поточну оцінку на основі актуальних умов — це не гарантія.

Основні фактори впливу:

• Розподіл винагород і графіки емісії: деякі протоколи спочатку пропонують вищі винагороди, які з часом знижуються, що призводить до зменшення APY.
• Ціни винагородних і депозитних токенів: токен, у якому нараховуються винагороди, може змінювати вартість, що вплине на розрахований APY.
• Загальна заблокована вартість (TVL): зі зростанням кількості учасників винагороди розподіляються на більшу кількість користувачів, і APY може знижуватися.
• Торгові комісії: у пулах ліквідності дохід залежить від торгового обсягу — більша активність підвищує APY, низький обсяг його зменшує.
• Правила та комісії: бонуси за блокування, множники стейкінгу, комісії за продуктивність і зняття коштів впливають на чистий дохід.

Як оцінити дохідність за допомогою APY та зрозуміти частоту капіталізації

APY дозволяє оцінювати місячний і денний дохід для планування грошових потоків. Оскільки APY передбачає певний графік капіталізації, важливо перевірити, чи реально платформа здійснює капіталізацію з такою частотою.

Крок 1: Оцініть місячну дохідність за формулою «Місячна ставка ≈ (1 + APY)^(1/12) − 1». Наприклад, при APY 30%: (1,3)^(1/12) − 1 ≈ 2,21%. Для нижчих APY (менше 20%) можна приблизно оцінити, поділивши APY на 12.

Крок 2: Оцініть денну дохідність за формулою «Денна ставка ≈ (1 + APY)^(1/365) − 1». При APY 30% денна дохідність становить близько 0,0718%.

Крок 3: Якщо вказані лише APR і частота капіталізації, спочатку конвертуйте APR у APY за формулою «APY ≈ (1 + APR ÷ n)^n − 1», потім оцініть денну/місячну дохідність як вище. Якщо немає функції автокапіталізації, скорегуйте розрахунок за вашою ручною частотою капіталізації та відніміть пов’язані витрати.

Які правила слід перевірити при перегляді APY на Gate?

На сторінках Earn і ліквідності Gate APY зазвичай вказується як діапазон або поточний показник. Перед інвестуванням завжди ознайомтеся з основними правилами нарахування відсотків, капіталізації, типу винагород і комісій.

Крок 1: Перевірте, як нараховуються та капіталізуються відсотки. Чи увімкнена автокапіталізація? Вона виконується щодня чи щотижня? Якщо відображений APY передбачає автокапіталізацію, але продукт її не підтримує, фактичний дохід може бути нижчим.

Крок 2: Перевірте деталі винагородних токенів. Які токени використовуються для винагород? Якщо їх декілька, як розраховується APY? Волатильність ціни токенів може суттєво вплинути на фактичний дохід.

Крок 3: Перегляньте діапазон. Діапазон APY часто відображає поточний TVL і торгові обсяги — коли користувачів більше або обсяги зменшуються, APY може знижуватися.

Крок 4: Перевірте комісії та обмеження. Чи є комісії за продуктивність, управління чи зняття? Чи існує штраф за дострокове виведення? Усі ці фактори зменшують чистий дохід.

Крок 5: Ознайомтеся з розкриттям ризиків. Для пулів ліквідності зверніть увагу на пояснення «тимчасових втрат»; для стейкінгу чи синтетичних продуктів — на тригери ліквідації чи механізми цінового ризику.

Наприклад, у пулі ліквідності Gate USDT-ETH APY складається з доходу від торгових комісій і винагород. Зростання торгової активності підвищує дохідність від комісій; якщо розподіл винагород припиняється або скорочується, загальний APY також зменшується.

Які ризики слід враховувати при порівнянні продуктів дохідного фермерства за APY?

APY показує номінальну дохідність — він не гарантує «чистого прибутку» чи «збереження капіталу». Порівнюючи продукти, завжди оцінюйте APY разом із пов’язаними ризиками:

• Ціновий ризик: падіння ціни винагородного або депозитного токена може суттєво знизити фактичний APY або навіть зменшити ваш капітал.
• Тимчасові втрати: у пулах ліквідності зміни співвідношення цін токенів можуть вплинути на вартість депозиту та призвести до втрат порівняно з простим зберіганням токенів.
• Ризик смартконтракту: помилки у протоколі або збої ораклів можуть спричинити неочікувані втрати. Обирайте аудійовані протоколи з прозорістю та стабільним TVL.
• Платформний та операційний ризик: практики безпеки платформи та помилки користувача (пропуск періоду капіталізації чи вікна розблокування) впливають на дохідність.
• Комісії та податки: комісії за продуктивність, газові витрати та місцеві податкові зобов’язання додатково зменшують чистий прибуток.

Як приймати рішення після розуміння APY?

Приймаючи рішення, оцінюйте APY разом із ризиками, періодами блокування та перспективами токенів. Консервативні користувачі можуть обрати стейкінг одного токена чи продукти з фіксованим терміном; ті, хто готовий до більшої волатильності, можуть розглядати пули ліквідності або стратегії з високим APY.

1. Уточніть правила нарахування та капіталізації відсотків — переконайтеся, що відображений APY відповідає вашій стратегії.
2. Використовуйте APY для оцінки місячної/денної дохідності й враховуйте всі релевантні витрати й можливий сліппедж для реалістичного чистого доходу.
3. Оцініть волатильність цін, ризик тимчасових втрат, ризик смартконтракту — переконайтеся, що вони відповідають вашій толерантності до ризику.
4. Починайте з невеликих сум і постійно відстежуйте зміни APY — за потреби коригуйте розмір позиції чи частоту операцій.
5. Встановіть правила виходу та межі прибутку/збитку — фокусуйтеся на захисті капіталу, а не лише на високому APY.

Підсумовуючи, APY — основний показник для порівняння можливостей дохідного фермерства, але це лише відправна точка. Реальні результати залежать від можливості капіталізації, стійкості структури винагород і керованості витрат та ризиків. Оцініть усі ці фактори разом із APY для ефективного управління дохідністю та ризиками.

FAQ

Чому у дохідному фермерстві важливіше APY, ніж APR?

APY враховує ефект капіталізації, тоді як APR відображає лише прості відсотки. Наприклад, при річній ставці 10% фактична дохідність буде вищою за 10%, якщо ви регулярно реінвестуєте прибуток — частіша капіталізація підвищує ефективну дохідність. Оскільки у дохідному фермерстві винагороди часто нараховуються щодня чи навіть щогодини, капіталізація суттєво впливає на фактичний дохід — тому APY точніше показує ваш потенційний заробіток.

Чому APY у дохідному фермерстві іноді різко зростає або падає?

APY змінюється зі зміною рівня участі та загальної заблокованої суми. Якщо учасників менше, винагороди діляться між меншою кількістю людей, і APY зростає; із збільшенням кількості учасників індивідуальна винагорода зменшується, і APY падає. Це схоже на розподіл фіксованого призового фонду — чим більше учасників, тим менша частка кожного. На Gate переглядайте історичні тенденції APY, а не орієнтуйтеся лише на пікові значення.

Якщо я бачу APY 50% у продукті дохідного фермерства, чи можна напряму розрахувати річну дохідність?

Ні. Заявлений 50% APY відображає поточний стан — реальний дохід змінюватиметься разом із коливаннями APY. Додатково слід враховувати ризики смартконтракту, платформи та ринкову волатильність — вищі доходи зазвичай пов’язані з вищими ризиками. Завжди перевіряйте історичні дані та відгуки користувачів на Gate, а не покладайтеся лише на поточні показники.

Чи справді капіталізація настільки потужна? Як вона впливає на кінцеву дохідність?

Капіталізація означає «отримання відсотків на відсотки». Наприклад: якщо ви депонуєте $1 000 під 20% APY із щоденною капіталізацією, щоденний дохід додається до основної суми для наступних розрахунків — тому з часом і за частих нарахувань складний відсоток прискорює ваш заробіток. Саме тому довгострокова участь у дохідному фермерстві зазвичай ефективніша, ніж короткострокова.

Що ще, окрім APY, слід враховувати новачкам на Gate при порівнянні продуктів дохідного фермерства?

Високий APY привабливий, але це не все. Враховуйте: рівень ризику продукту (чи проходив смартконтракт аудит), період блокування (чи можна вивести кошти будь-коли), стабільність APY (чи був він волатильним історично), мінімальні вимоги до інвестування. Висока дохідність часто супроводжується вищими ризиками — використовуйте інструменти порівняння продуктів Gate для комплексної оцінки перед інвестуванням.