Що таке гарантійний облігаційний договір?

Що таке гарантійний страховий договір?

Гарантійний страховий договір — це тристороння фінансова гарантія, яку надає страхова компанія (гарант), що забезпечує виконання принципалом договірного або юридичного зобов’язання перед бенефіціаром. Якщо принципал не виконує зобов’язання, гарант може компенсувати бенефіціару збитки або організувати виконання відповідно до умов договору та чинного законодавства.

Гарантійний страховий договір не є борговим цінним папером і не є інвестиційним продуктом. Це інструмент передачі ризику й дотримання вимог, що гарантує виконання, оплату або дотримання регуляторних норм. На відміну від класичного страхування, гарантійні договори укладаються з очікуванням відсутності збитків, а принципал несе повну відповідальність за відшкодування гаранту всіх виплат.

Поширені приклади — гарантії виконання робіт у будівництві, гарантії оплати, ліцензійні та дозвільні гарантії, судові або процесуальні гарантії. У всіх випадках гарант — це регульована страхова компанія, яка має право видавати гарантійні договори згідно з місцевим страховим законодавством.

Як працюють гарантійні страхові договори?

Гарантійні страхові договори функціонують у межах тристоронньої юридичної структури між принципалом, бенефіціаром і гарантом. Договір гарантує, що принципал виконає конкретні зобов’язання, визначені в контракті, законі або нормативному акті. Якщо принципал не виконає або порушить ці зобов’язання, бенефіціар може подати претензію за договором.

Після отримання претензії гарант розглядає, чи мало місце порушення, що підлягає покриттю. Якщо претензія обґрунтована, гарант може діяти кількома способами залежно від типу договору та юрисдикції:

• Виплата збитків. Компенсація бенефіціару в межах штрафної суми договору.
• Організація виконання. Виконання зобов’язання гарантом, що часто застосовується для договорів виконання.
• Фінансування завершення. Надає кошти для завершення роботи принципалом або заміною виконавця.

Гарантійні договори базуються на принципі відшкодування. Після виплати обґрунтованої претензії гарант має право вимагати компенсацію від принципала. Це відрізняє гарантійні договори від класичного страхування, де збитки зазвичай бере на себе страховик.

Які типи гарантійних страхових договорів існують і що вони покривають?

Гарантійні страхові договори класифікують за функцією та регуляторною метою:

• Договори виконання. Гарантують завершення робіт відповідно до погоджених вимог.
• Договори оплати. Забезпечують оплату субпідрядникам, працівникам і постачальникам.
• Тендерні договори. Захищають бенефіціарів у разі відкликання пропозиції або невиконання контракту учасником торгів.
• Ліцензійні та дозвільні договори. Гарантують дотримання законодавства та нормативних актів.
• Судові гарантії. Забезпечують виконання зобов’язань, накладених судом, зокрема апеляційних чи довірчих обов’язків.

Покриття обмежується штрафною сумою договору та чітко визначається його умовами. Гарантійні договори не гарантують прибутковість чи фінансовий успіх, а лише виконання визначених зобов’язань.

Як здійснюється андеррайтинг і ціноутворення гарантійних страхових договорів?

Ціноутворення гарантійних договорів базується на андеррайтингу, а не на актуарному розподілі збитків. Оскільки гарант очікує відшкодування від принципала, андеррайтинг фокусується на здатності та готовності принципала виконувати зобов’язання й компенсувати витрати.

Основні фактори андеррайтингу:

• Фінансова стійкість. Баланс, грошовий потік, рівень заборгованості й оборотний капітал.
• Операційна спроможність. Досвід, репутація, якість управління.
• Ризик проєкту чи зобов’язання. Розмір, складність, терміни виконання.
• Угоди про відшкодування. Особисті чи корпоративні гарантії на користь гаранта.

Ціна зазвичай визначається як страховий платіж — невеликий відсоток від суми договору, що сплачується щорічно або за весь строк дії. Принципали з нижчим ризиком платять менше, а учасники з гіршою кредитною історією стикаються з вищими витратами або відмовою у покритті.

Чим гарантійні страхові договори відрізняються від страхових гарантій і гарантованих облігацій?

Гарантійні договори часто плутають зі страховими полісами чи гарантованими облігаціями, але їх призначення різне:

• Гарантійні страхові договори. Тристоронні інструменти на основі відшкодування, що забезпечують виконання або дотримання вимог.
• Страхування. Двостороння передача ризику, де страховик бере на себе збитки.
• Гарантовані облігації. Боргові інструменти, забезпечені гарантіями платежів третьої сторони.

Гарантійний страховий договір не захищає принципала від збитків. Він захищає бенефіціара, а остаточна фінансова відповідальність лежить на принципалі. Ця структурна відмінність визначає різні ризики, ціноутворення й правові наслідки.

Які основні ризики та обмеження гарантійних страхових договорів?

Гарантійні договори часто сприймають як абсолютні гарантії, але існують важливі обмеження. Зобов’язання гаранта обмежені штрафною сумою та підлягають суворим умовам розгляду претензій.

Основні ризики та обмеження:

• Ризик обґрунтованості претензії. Не всі заявлені порушення є підставою для виплати.
• Обмеження покриття. Збитки понад штрафну суму не покриваються.
• Часовий ризик. Розслідування та вирішення спорів можуть затримати виплати.
• Ризик неплатоспроможності. У разі неплатоспроможності гаранта відшкодування може бути затримане чи зменшене та підпадати під процедури врегулювання страхових випадків.

Гарантійні договори зменшують ризик контрагента, але не усувають договірний або операційний ризик.

Як отримати гарантійний страховий договір і яку перевірку потрібно пройти?

Гарантійні договори зазвичай оформлюють через страхових брокерів або безпосередньо в ліцензованих страхових компаніях. Процес передбачає ретельний андеррайтинг і схожий на кредитну перевірку.

Крок 1. Визначити тип договору та необхідну штрафну суму згідно з контрактом або нормативним актом.

Крок 2. Подати фінансову звітність, інформацію про проєкт і довідкові матеріали.

Крок 3. Підписати угоди про відшкодування на користь гаранта.

Крок 4. Сплатити страховий платіж і отримати виданий договір.

Бенефіціари повинні переконатися, що гарант має належну ліцензію, фінансову стійкість і повноваження у відповідній юрисдикції.

Які висновки дають гарантійні страхові договори для Web3 та RWA?

У токенізації реальних активів і Web3-кейсах із акцентом на дотримання вимог гарантійні договори демонструють, як позачейнові юридичні гарантії можуть підтримувати довіру:

• Гарантія дотримання. Ліцензійні та дозвільні договори можуть забезпечувати регульовану ончейн-діяльність.
• Позачейнове забезпечення. Зобов’язання гаранта залишаються підпорядкованими класичному страховому та договірному праву.
• Структурні обмеження. Ончейн-логіка не може замінити перевірку претензій або юридичне вирішення спорів.

Якщо токенізовані структури посилаються на зобов’язання, забезпечені гарантійними договорами, учасникам слід ознайомитися з розкриттям інформації щодо можливості стягнення, ліцензування страховика та механізмів розгляду претензій, а також із вимогами KYC і розрахунків.

Основні висновки: інвестиційні та ризикові аспекти гарантійних страхових договорів

Гарантійні страхові договори — це інструменти, які випускають страхові компанії для гарантування виконання або дотримання вимог, а не для інвестування. Вони ґрунтуються на відшкодуванні, ретельному андеррайтингу та чітко визначених зобов’язаннях. Хоча вони підвищують впевненість бенефіціарів, вони не усувають операційний ризик і підпадають під юридичні, фінансові та юрисдикційні обмеження.

Важливо розуміти тип договору, обмеження покриття, фінансову стійкість гаранта та процедури розгляду претензій. Цей матеріал має виключно загальний інформаційний характер і не є юридичною, страховою чи інвестиційною порадою.

FAQ

Чи є гарантійний страховий договір страховкою?

Ні. Гарантійний страховий договір захищає бенефіціара, а не принципала. Принципал зрештою несе відповідальність за відшкодування гаранту обґрунтованих виплат.

Хто сплачує за гарантійний страховий договір?

Страховий платіж сплачує принципал, навіть якщо договір захищає бенефіціара.

Що відбувається у разі подання претензії за гарантійним страховим договором?

Гарант розглядає претензію. Якщо вона обґрунтована, він може виплатити компенсацію або організувати виконання зобов’язання, а потім вимагати відшкодування від принципала.

Чи гарантійні страхові договори повністю безпечні для бенефіціарів?

Ні. Покриття обмежується умовами договору, штрафною сумою та можливістю стягнення. Відшкодування може бути затримане або неповним у разі спорів чи неплатоспроможності гаранта.

Чи можна використовувати гарантійні страхові договори в цифрових або токенізованих структурах?

Вони можуть підтримувати позачейнову відповідність і довіру, але виконання залишається підпорядкованим класичним юридичним і страховим механізмам, а не лише ончейн-інструментам.