Коли великі цифрові активи стикаються з глобальним регулюванням: більш розумний спосіб зберігання формується в Гонконгу

Коли цифрові активи на рівні мільйонів доларів перестають бути лише «балансом на адресі» з технічної точки зору, а стають фінансовими інструментами, що підлягають проникненню, відстеженню та аудиту з боку глобальних податкових органів, базова логіка володіння цим активом повинна бути перебудована. З 1 січня 2026 року в 48 юрисдикціях, включаючи Великобританію та всі країни-члени Європейського Союзу, офіційно вводиться в дію «Рамкова структура звітності щодо криптоактивів» (CARF). Ця структура розроблена під керівництвом Організації економічного співробітництва та розвитку (OECD) і чітко вимагає від «засобів надання послуг з криптоактивів, що підлягають звітуванню» (RCASP) автоматичного обміну даними про транзакції клієнтів, що має набагато більшу деталізацію, ніж «Спільний стандарт звітності» (CRS), який передбачає лише звітність про баланс на кінець року. Це означає, що кожна взаємодія в мережі, зареєстрована на ім’я фізичної особи, з регуляторної точки зору стає надзвичайно прозорою.

У цьому контексті, хоча провідні інституційні довірчі сховища на технічному рівні встановлюють галузеві стандарти — наприклад, Coinbase custody та BitGo зазвичай зберігають більшість активів у холодних гаманцях і прагнуть отримати незалежні аудиторські сертифікати, такі як SOC 1 Type II, SOC 2 Type II — їхня суть залишається орієнтованою на «захист від хакерів», а не на «відповідність регуляторним вимогам».

Перша у США федеральна ліцензована цифрова банківська установа Anchorage Digital, хоча й підпадає під банківський нагляд, не вирішує основну суперечність — відкриту ідентифікацію фізичних осіб у структурі CARF.

Якщо великі суми активів потрібно конвертувати у фіатні гроші, то при запуску процедур AML (протидії відмиванню грошей) та SOW (джерело походження коштів), особисті рахунки без легальної підстави ризикують бути замороженими або відмовлені у обслуговуванні.

Гонконг пропонує систематизований шлях. Виходячи з «Закону про довірчі компанії» (Chapter 29) та підтверджень Верховного суду у справах CL v HN [2023] HKCFI 1714, криптовалюти вже офіційно визнані як активи, що можуть бути ефективно створені у вигляді трасту.

На цій правовій основі формується архітектура, яка поєднує управління трастом і професійне довірче зберігання:

Правовий рівень: ліцензована трастова компанія Hong Kong Trust Capital Management Limited (HKTCM) виступає в ролі юридичного довірителя, що несе обов’язки довірчої відповідальності відповідно до Законів про цінні папери та ф’ючерси і Законів про боротьбу з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму;

Технічний рівень: делегуючи функції компанії Global Digital Custody Limited (GDC), яка відповідає за генерацію приватних ключів, ізоляцію холодних і гарячих гаманців та підписання транзакцій, — ця компанія строго дотримується технічних та внутрішніх стандартів, встановлених у спільній рекомендації 2025 року від Управління фінансових послуг і казначейства Гонконгу (FST) та Комісії з цінних паперів і ф’ючерсів (SFC), а також відповідає визначенню «кваліфікованого довірчого сервісу» у «Декларації розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0».

Ця «правова + технічна» двовекторна архітектура спричиняє три суттєві зміни:

• Ідентифікаційна ізоляція: активи, що пройшли KYC та AML перевірки і внесені у траст, юридично належать довірителю, що створює ефективний захист від прямого зв’язку з особистим майном клієнта. У ланцюжку звітності CARF траст може виступати як незалежна відповідна сторона, що бере участь у поданні інформації, уникаючи прямого зв’язку між податковою ідентифікацією та високочастотними транзакціями.
• Надійність виведення коштів: при необхідності конвертації активів у фіатні гроші, потік коштів здійснюється через трастову структуру, а не через безпосередні великі особисті перекази без підтвердження. Цей шлях вже підтверджений відповідністю кількох місцевих ліцензованих банків і створює аудитовані, пояснювані та повторювані канали для великих виведень для клієнтів з високим рівнем чистого капіталу.
• Підвищення безпеки: технічні операції GDC — це не просто бізнес-обіцянки, а виконання зобов’язань у рамках правової трастової моделі.

Звичайно, така архітектура має чіткі бар’єри входу і зазвичай орієнтована на власників активів понад мільйон доларів. Її цінність полягає не у короткостроковій зручності торгівлі, а у довгостроковій системній опорі цифрового багатства — у контексті глобальної податкової прозорості, що просувається OECD, у повному впровадженні ЄС «Регламенту щодо регулювання ринку криптоактивів» (MiCA), а також у постійному уточненні керівних принципів щодо довірчого зберігання з боку Федеральної резервної системи США та Управління валютного нагляду (OCC). Майбутнє активів у цьому контексті в значній мірі залежить від їхнього правового та регуляторного середовища. Модель «довірчого зберігання + трасту» у Гонконгу, базована на визначеності англійського права, передовості місцевого регулювання та надійності технологій, створює для високоприбуткових цифрових активів надійний регуляторний контейнер, здатний витримати міжнародний аудит, час і покоління.