Трейдинг в ісламі: коли торгівля ф'ючерсами стає халяль або харам?

Вопрос про допустимість торгівлі ф’ючерсами в ісламі залишається одним із найобговорюваніших у середовищі мусульманських інвесторів. Багато хто задається питанням, чи є такий трейдинг халяль або харам з точки зору шаріату. Це занепокоєння цілком обґрунтоване, оскільки різні ісламські школи пропонують неоднакові відповіді на цю проблему.

Ніж просто дати категоричну відповідь, важливо розібратися в релігійно-правових підставах, які лежать в основі цієї дискусії. Торгівля ф’ючерсами вимагає глибокого аналізу з позицій ісламського фінансового права.

Чому більшість ісламських учених вважають торгівлю ф’ючерсами харам

Переважна більшість авторитетних ісламських установ і муфтіїв дійшли висновку про недопустимість традиційної торгівлі ф’ючерсами. Це рішення базується на аналізі чотирьох ключових принципів шаріату, які тут порушуються.

Чотири основні причини заборони: від Харара до Майсира

Перша причина: Харар (надмірна невизначеність)

Ф’ючерсна торгівля передбачає укладання контрактів на активи, якими трейдер не володіє в момент угоди і не може негайно передати. Ісламське право прямо забороняє продаж товарів, що не перебувають у власності продавця. Пророк Мухаммад, згідно з переданням, переданим аль-Тірмізі, сказав: “Не продавайте того, чого у вас немає”. Це правило створює серйозне перешкоду для сучасного трейдингу.

Друга причина: Риба (ростовщицтво і відсотки)

Більшість ф’ючерсних контрактів пов’язані з використанням кредитного плеча і маржинальної торгівлі. При таких операціях трейдери позичають кошти під відсотки або платять нічні комісії, що прямо суперечить ісламському забороні на будь-які форми риби. Іслам категорично не допускає отримання або виплату відсотків при фінансових операціях.

Третя причина: Майсир (спекуляція і азартні ігри)

Трейдинг на ф’ючерсних ринках часто нагадує азартні ігри, де учасники спекулюють на рухах цін, не маючи наміру отримати або використовувати сам актив. Ісламське право строго забороняє майсир — угоди, пов’язані з ризиком збитків для однієї сторони без створення реальної вартості. Такий трейдинг не передбачає господарського використання товару.

Четверта причина: відсутність негайності в платежі і поставці

В дійсних ісламських контрактах, таких як салам або бай’ аль-сарф, вимагається, щоб хоча б одна сторона передачі (ціна або товар) була негайною. Ф’ючерсні контракти передбачають відстрочку як у доставці активу, так і в його оплаті, що робить їх недійсними згідно з ісламським контрактним правом.

Можливість халяль трейдингу при строгих умовах

Однак не можна стверджувати, що іслам повністю забороняє всі форми торгівлі активами на строк. Невелика кількість ісламських учених допускає певні види форвардних контрактів при дотриманні суворих умов:

• Торгуємий актив має бути халяльним і відчутним, а не абстрактним фінансовим інструментом
• Продавець зобов’язаний володіти активом на момент контракту або мати повне право на його продаж
• Контракт має служити цілям хеджування законних господарських потреб, а не спекуляції
• Використання кредитного плеча, відсотків і короткої продажу суворо заборонено
• Такі контракти ближчі до ісламських форвардів або контрактів салам

Ці умови суттєво відрізняють допустимі угоди від традиційного трейдингу на ф’ючерсних біржах.

Позиція ісламських фінансових авторитетів

Глобальні ісламські організації займають чітку позицію щодо цього питання. Організація обліку та аудиту ісламських фінансових установ (AAOIFI) прямо забороняє традиційні ф’ючерсні контракти. Авторитетні релігійні школи, включаючи Darul Uloom Deoband, зазвичай кваліфікують такий трейдинг як харам.

Водночас деякі сучасні ісламські економісти працюють над розробкою фінансових деривативів, сумісних із вимогами шаріату, однак вони категорично відрізняються від традиційного трейдингу ф’ючерсами.

Практичні висновки: як організувати халяль інвестиції

Якщо ви прагнете строго дотримуватися вимог ісламу, важливо обирати інвестиційні інструменти, які отримали схвалення ісламських учених. Замість традиційного трейдингу ф’ючерсами рекомендується звернути увагу на наступні альтернативи:

• Ісламські пайові інвестиційні фонди, що пройшли верифікацію за шаріатом
• Акції компаній, що відповідають критеріям халяльного бізнесу
• Сукук (ісламські облігації), забезпечені реальними активами
• Інвестиційні проекти, засновані на долевому участі в реальних активах і бізнесі

Трейдинг у ісламській фінансовій системі вимагає відповідального підходу і вибору інструментів, що гарантують відповідність принципам шаріату. Хоча більшість ісламських авторитетів вважають звичайний трейдинг ф’ючерсами харам, існують легальні шляхи для участі в інвестиційних процесах, повністю сумісних із вимогами халяль.