Еволюція торгівлі біткоїнами: від бірж до ETF як інвестиційний вибір

Спосіб купівлі-продажу біткоїнів тихо змінюється. Колись ви могли торгувати лише на криптовалютних біржах, але з початку 2024 року, після того як Комісія з цінних паперів і бірж США схвалила перші фізичні ETF на біткоїн, традиційна фінансова система відкрила нові можливості для звичайних інвесторів. Тепер ви можете купувати біткоїн-ETF так само, як акції, без необхідності керувати приватними ключами та без побоювань щодо безпеки бірж — все стало набагато простішим.

Ця зміна політики — не просто компроміс у регулюванні, а важлива віха у глибокій інтеграції криптоактивів із традиційними фінансами. Для роздрібних інвесторів це означає, що інвестиції у біткоїн нарешті перетворилися з «високотехнологічної діяльності» у «повсякденний варіант розподілу активів». Що таке ETF на біткоїн, підходить він саме вам і як почати інвестувати? У цьому повному посібнику ми відповімо на всі ці питання.

Фізичний ETF на біткоїн і ф’ючерсний ETF: дві різні стратегії купівлі-продажу

Щоб зрозуміти ETF на біткоїн, потрібно спершу засвоїти один ключовий концепт: вони поділяються на дві основні категорії, кожна з яких має свою логіку роботи.

Фізичний ETF на біткоїн дуже простий — компанія-фонд безпосередньо купує на ринку реальні біткоїни та зберігає їх у безпечному сховищі. Купуючи один одиниць фізичного ETF, емітент зберігає відповідну кількість біткоїнів у сейфі, і ціна його цінних паперів повністю слідує ринковій цінності активу. Такий спосіб дуже точно відслідковує ціну біткоїна і підходить тим, хто хоче «грати на підвищення» і реально володіти активом.

Ф’ючерсний ETF працює інакше — він не володіє безпосередньо біткоїнами, а купує та продає ф’ючерсні контракти на біткоїн, щоб слідувати за його ціною. Цей тип ETF був запущений ще у 2021 році, має стабільну технічну архітектуру і не потребує зберігання реальних активів, що зменшує ризики, пов’язані з безпекою зберігання. Однак, через витрати на ролінг контрактів і цінові спреди, довгострокова прибутковість може бути зменшена.

Якщо ви хочете стабільно володіти біткоїнами і не бажаєте витрачатися на ролінг контрактів, обирайте фізичний ETF. Якщо ж ви досвідчений трейдер, що прагне короткострокових прибутків або хеджування — ф’ючерсний ETF дає більше можливостей.

Основні переваги інвестування у ETF на біткоїн

З’явлення ETF вирішило багато проблем традиційних способів інвестування у криптовалюти і кардинально змінило підхід до купівлі-продажу біткоїна.

1. Значне зниження бар’єрів входу

Раніше для інвестування у біткоїн потрібно було розбиратися у блокчейні, вміти керувати цифровими гаманцями, захищати приватні ключі і боротися з хакерами. Тепер — достатньо обрати брокера і зробити покупку, як акцій. Це відкриває можливість для мільйонів людей, які раніше ніколи не торгували криптою, легко долучитися до ринку.

2. Значне підвищення безпеки

ETF-емітенти співпрацюють із професійними сховищами, що гарантує безпечне зберігання активів. Вам не потрібно самостійно турбуватися про ризики «банкрутства біржі» або «крадіжки хакерами» — все контролюється регульованими структурами. Це набагато безпечніше, ніж самостійне зберігання приватних ключів.

3. Створення справжнього диверсифікованого портфеля

Хоча довгостроковий потенціал зростання біткоїна приваблює, тримати його один — ризиковано. Інвестуючи у біткоїн через ETF у портфель, ви отримуєте доступ до зростання інших активів — акцій, облігацій, криптовалют — і знижуєте ризики, балансуючи доходність. А ще — усі активи видно у одному звіті, і ребалансинг стає простим і зрозумілим.

4. Захист від інфляції

Обмежена кількість біткоїнів робить його антиподом фіатних валют, які можна безмежно друкувати. У періоди високої інфляції він вважається ефективним засобом збереження цінності. Включення біткоїн-ETF у портфель — це своєрідний страховий поліс від інфляції.

5. Можливість двонаправленого заробітку і гнучкість у торгівлі

Коли ціна біткоїна зростає — можна заробляти на покупці. Але якщо ви передбачаєте падіння — можна використовувати зворотні ETF або короткі позиції, щоб отримати прибуток і з від’ємних рухів. Це робить торгівлю біткоїном цілодобовою і багатогранною.

Важливі ризики, які потрібно враховувати

Чим легше щось отримати — не означає, що потрібно ризикувати без розбору. ETF — це лише зручний інструмент, але сам біткоїн залишається високоризиковим активом, і ці ризики можуть навіть посилюватися.

Цінові коливання значно вищі за традиційні фінансові активи

Біткоїн — це «вибухи і падіння» цін. Щоденні коливання понад 10% — норма. Навіть через ETF ви не позбавлені цієї волатильності. Якщо ви чутливі до цінових коливань або плануєте швидко використовувати ці гроші — подумайте двічі.

Можливе відхилення ціни ETF від реального біткоїна

Теоретично ETF має точно слідувати ціні біткоїна, але на практиці управлінські витрати, часові затримки і ринкові спреди можуть спричинити відхилення. Особливо у вихідні дні, коли ринок закритий, а ціна біткоїна може сильно коливатися — ETF реагуватиме із запізненням, що може спричинити збитки.

Регуляторна невизначеність

Хоча у США схвалено фізичний ETF, у світі регулювання ще розробляється. У разі екстремальних ситуацій ринок може бути хаотичним, а захист інвесторів — недостатнім. Це — прихований ризик, який важливо враховувати.

Леверидж і технічні пастки

Деякі структуровані продукти на біткоїн (особливо ф’ючерсні) можуть містити леверидж — збільшувати як прибутки, так і збитки. Це не звичайний ETF на акції — ставитися до них потрібно з обережністю.

Порівняння інструментів для купівлі біткоїна: ETF vs купівля на біржі

Якщо ви все ще вагаєтесь — купувати ETF чи безпосередньо на біржі, ця таблиця допоможе швидко визначитися.

Коротко: якщо хочете просто і без зайвих турбот — вибирайте ETF. Якщо прагнете повної автономії і можливості використовувати складні інструменти — купуйте безпосередньо.

Основні ETF на біткоїн на ринку

Ось сім популярних ETF, що представлені на ринку, кожен зі своїми особливостями:

Обираючи ETF, звертайте увагу на комісії, ліквідність і відповідність вашій стратегії. Для початківців — рекомендуємо почати з IBIT або FBTC — вони мають високу ліквідність і помірні витрати.

Як почати інвестувати у біткоїн ETF: покрокова інструкція

Щоб почати купувати ETF на біткоїн, потрібно враховувати регуляторне середовище — існує два основних шляхи.

Перший: через закордонного брокера (швидко і з низьким порогом)

Це найпростіший і найшвидший спосіб. Послідовність дій:

1. Оберіть міжнародного брокера, що торгує біткоїн-ETF
2. Відкрийте рахунок онлайн, пройдіть ідентифікацію
3. Поповніть рахунок у доларах США (переведення з гривень або інших валют)
4. Зайдіть у торгову платформу, оберіть ETF (IBIT, FBTC), введіть кількість і підтвердіть покупку

Зверніть увагу:

• Витрати на конвертацію валют можуть збільшити вартість інвестиції
• Прибутки підлягають оподаткуванню — потрібно подавати податкову декларацію
• Обирайте брокера з хорошою репутацією

Другий шлях: через внутрішнього брокера з використанням довірчого управління (для професійних інвесторів)

Якщо ви відповідаєте критеріям «професійного інвестора», визначеним регулятором, можете користуватися послугами внутрішніх брокерів:

Критерії для професійних інвесторів:

• Юридичні особи: банки, страхові компанії, трастові компанії
• Високий рівень особистого капіталу: понад 3 мільйони гривень активів або одноразова операція понад 300 тисяч гривень і активи у банку понад 1,5 мільйона, а також декларація загального капіталу понад 3 мільйони гривень

Переваги: повна легальність, висока прийнятність Недоліки: дуже високий поріг входу — звичайний роздрібний інвестор навряд чи зможе скористатися цим шляхом

Часті запитання інвесторів

Q1: Чи безпечні ETF на біткоїн?

Порівняно з прямим володінням біткоїнами, ETF — набагато безпечніше. Професійне зберігання і регулювання зменшують ризики крадіжки або банкрутства біржі. Але безпека не гарантує стабільної прибутковості — ціна біткоїна залишається високоволатильною, і це потрібно враховувати.

Q2: Чи є інші крипто-ETF?

Так. Уже запущено ETF на Ethereum, і в перспективі — на інші криптовалюти. Але поки що основні — це біткоїн і Ethereum.

Q3: Чи підходять ETF для довгострокових інвестицій чи для спекуляцій?

Залежить від типу ETF:

• Фізичний ETF — краще для довгострокового збереження і стабільного зростання, оскільки він слідує ціні активу і має низькі витрати.
• Ф’ючерсний ETF — більше підходить для короткострокової торгівлі і спекуляцій, оскільки він більш гнучкий, але довгострокове зберігання може бути менш вигідним через витрати на ролінг.

Q4: Чи дешевше купувати ETF або безпосередньо на біржі?

Залежить від обсягів і стратегії. ETF має управлінські витрати, але позбавляє від турбот із безпекою і зберіганням. Для дрібних інвесторів — ETF часто вигідніше, оскільки ви економите на витратах і ризиках, пов’язаних із зберіганням приватних ключів.

З’явлення ETF на біткоїн кардинально змінює правила гри — тепер кожен може легко і з меншими ризиками долучитися до ринку. Це не означає, що ризики зникли, але вони стали більш керованими і зрозумілими. Головне — обрати інструмент, що найкраще відповідає вашій стратегії і рівню ризиків, і чітко планувати свої дії. Саме так ви зможете довгостроково вигравати у цьому високоволатильному, але перспективному ринку.