Обираємо між APR і APY: як зрозуміти, яка метрика доходності потрібна для криптоінвестицій

Перед початком інвестування у криптовалюти кожен стикається з однією й тією ж проблемою: як оцінити реальний дохід? На різних платформах бачиш цифри 5%, 8%, 12% — але чи це одне й те саме? Ні. Тут криється головна пастка, яка може коштувати вам значної суми. Дві основні метрики — APR і особливо APY — розповідають зовсім різні історії про ваш потенційний заробіток. Розуміння різниці між ними — це не просто теорія, це навичка, яка безпосередньо впливає на розмір вашого портфеля.

Чому інвестори плутають APR і APY: різниця, що впливає на дохід

Більшість початківців вважає, що 10% річних — це скрізь і завжди 10%. Але це помилка. Метрика APR показує просту річну ставку, не враховуючи ефект реінвестування. Метрика APY, навпаки, враховує, як часто нараховуються та переінвестуються відсотки. На практиці ця різниця може становити 0,5–2% додаткового доходу щороку — сума, яка з часом стає помітною.

Чому це критично? Тому що при виборі інвестиційного продукту потрібно порівнювати однакові показники. Порівняння 6% APR з 6% APY — це як порівнювати відстань у метрах і милях. Візуально однаково, але значення зовсім різні. Інвестори, що ігнорують цю різницю, часто обирають «менш вигідний» варіант, думаючи, що отримають більший дохід.

APR: річна відсоткова ставка без врахування реінвестування

APR (Annual Percentage Rate) — це базова метрика, яку легше зрозуміти. Вона показує, який відсоток від вашого основного внеску ви отримаєте за рік. Якщо ви поклали 1000 доларів під 5% APR, то через рік отримаєте рівно 50 доларів додаткового доходу. Не більше, не менше. Це розрахунок, заснований на простому відсотку, коли відсотки нараховуються лише на початкову суму, а не на накопичені відсотки.

У криптовалютному світі APR використовується повсюдно: на кредитних платформах, при оцінці доходності стейкінгу, при розрахунку винагород на фермах. Головна перевага — прозорість. Ви точно знаєте, яку абсолютну суму доходу отримаєте, без складних математичних обчислень.

Але є межі застосовності. APR добре працює, коли ви не реінвестуєте дохід. Коли ж ви починаєте повертати зароблені відсотки назад у інвестицію (що часто трапляється на платформах DeFi і криптовалютних заощадженнях), картина змінюється кардинально.

Як рахується APR у криптокредитуванні та стейкінгу

У кредитних платформах розрахунок APR простий. Якщо ви надаєте свій Bitcoin у кредит під 5% річних, формула виглядає так:

APR = (Проценти, отримані за рік / Основна сума) × 100

Приклад: ви видаєте 1 BTC під 5% APR. За рік отримаєте 0,05 BTC. Це ваш дохід, без сюрпризів.

У стейкінгу логіка аналогічна. Ви блокуєте токени у мережі, отримуєте винагороду — її рахує за тією ж формулою. Якщо у пулі стейкінгу вказано 10% APR, а ви внесли 100 токенів, то за рік отримаєте рівно 10 токенів.

Однак тут починаються нюанси. Винагороди за стейкінг часто виплачуються не один раз на рік, а щомісяця або навіть щодня. І якщо ви ці винагороди одразу реінвестуєте (додаєте назад у стейкінг), то ваша реальна дохідність буде вищою, ніж зазначений APR. Тут і вступає APY.

APY — враховуємо складні відсотки для точної доходності

APY (Annual Percentage Yield) — це «повна правда» про ваш дохід. Якщо APR показує простий відсоток, то APY показує ефективну річну доходність, коли відсотки складаються (компаундінг).

Суть складного відсотка проста: ви отримали дохід, одразу реінвестували його, і тепер відсотки нараховуються на збільшену суму. Потім процес повторюється знову і знову. Результат — експоненційне зростання, а не лінійне.

Метрика APY враховує цей ефект. Вона показує реальний дохід, який ви отримаєте, якщо всі винагороди будуть регулярно реінвестовані. На практиці це означає, що APY майже завжди вищий за APR за рівних умов. Різниця невелика при низьких ставках, але стає помітною при високій доходності і частому нарахуванні відсотків.

Наприклад, якщо на кредитній платформі вказано 6% річних із щоденним нарахуванням, то APY буде приблизно 6,18%, а не 6%. Ця різниця здається дрібницею, але на вкладенні у 10 000 доларів це вже 18 додаткових доларів на рік.

Розрахунок APY: формула і практичні приклади

Формула для розрахунку APY виглядає так:

APY = (1 + r/n)^(n×t) - 1

Де:

• r — номінальна відсоткова ставка (у десятковій формі)
• n — кількість періодів нарахування в рік
• t — час у роках

Не лякайтеся математики. На практиці вам рідко потрібно рахувати це вручну — платформи показують APY самі. Але розуміти логіку корисно.

Приклад 1: ви інвестуєте 1000 доларів під 8% річних із щомісячним нарахуванням. APY = (1 + 0,08/12)^(12×1) - 1 ≈ 0,0830 або 8,30%

Тобто замість простих 8% ви отримаєте 8,30%. На тисячу доларів це +3 долари на рік.

Приклад 2: дві платформи пропонують 6% із різною частотою нарахування.

• Щомісячне: APY = (1 + 0,06/12)^(12×1) - 1 ≈ 6,17%
• Щоквартальне: APY = (1 + 0,06/4)^(4×1) - 1 ≈ 6,14%

Видно? Платформа з щомісячним нарахуванням дає трохи вищий APY. На великих сумах це різниця може бути суттєвою.

Вплив частоти виплат на кінцевий дохід

Чим частіше нараховуються відсотки, тим вище APY. Це не випадковість — це математика складних відсотків.

Якщо нарахування відбувається один раз на рік, то APY дорівнює APR (ефект реінвестування відсутній). Якщо двічі на рік — з’являється невеликий бонус. Щоденне — бонус стає помітним. Неперервне (теоретично можливо) — досягається максимум.

На практиці у крипто-сфері зустрічаються:

• Щоденні виплати: більшість кредитних платформ і DeFi стейкінгу
• Щотижневі: деякі пули стейкінгу
• Щомісячні: консервативні платформи
• Щорічні: рідко, зазвичай у традиційних фінансах

Для інвестора це означає: платформи з щоденним нарахуванням більш привабливі, ніж з щомісячним, навіть якщо APR однаковий. Але цей фактор часто ігнорується.

APR vs APY: де кожна метрика показує себе краще

APR краще використовувати, коли:

• Ви не плануєте реінвестувати дохід
• Ви порівнюєте інвестиції з однаковою частотою нарахувань
• Вам потрібно швидко оцінити базову доходність
• Потрібна проста, інтуїтивна цифра

APY (або APY) краще використовувати, коли:

• Винагороди автоматично реінвестуються
• Ви порівнюєте платформи з різною частотою нарахувань
• Ви плануєте довгостроково тримати інвестицію
• Вам потрібна точна оцінка реальної доходності

На практиці: якщо платформа криптокредитування пропонує щоденне нарахування, ніколи не дивіться лише на APR. Вимагаєте APY. Якщо стейкінг на централізованій біржі, часто вказують лише APR, але якщо винагороди автоматично реєстуються, рахуйте самі або шукайте інформацію про APY.

Яку метрику обрати: перевірений алгоритм вибору

Алгоритм простий:

Крок 1: Дізнайтеся структуру відсотків. Реінвестуються чи доходи автоматично? Якщо так — використовуйте APY. Якщо ні — можна обійтися APR.

Крок 2: Перевірте частоту виплат. Щоденне нарахування? Тоді різниця між APR і APY може становити 0,5–1%. Щорічне? Різниця мінімальна.

Крок 3: Масштабуйте у думках. На сумі 100 доларів різниця у 0,5% — це 50 центів на рік. Не варто хвилюватися. На 100 000 доларів — це вже 500 доларів. Тут уже має сенс обирати платформу з кращим APY.

Крок 4: Порівнюйте однакові метрики. Якщо одна платформа показує 8% APR, а інша 8% APY, перша платформа фактично менш вигідна (за умови, що обидві з щоденним нарахуванням).

Крок 5: Не забувайте про ризик. Високий APY часто сигналізує про високий ризик. Платформа, що пропонує 50% APY — це не подарунок, а червоний прапор. Оцінюйте репутацію платформи, її аудити безпеки, тривалість на ринку.

Практичні приклади: коли використовувати APR, коли APY

Короткострокові криптокредити (в центрі — APR) Ви видаєте 5 BTC на 3 місяці під 6% APR. Угода чітко передбачає: через 3 місяці повернете основну суму + 0,075 BTC (6% за рік, пропорційно 3 місяцям). Тут APR — це ваша гарантія. Реінвестування відсутнє, все просто.

Автоматичний DeFi стейкінг (APY вирішує) Ви вносите токени у пул DeFi, де винагороди автоматично реінвестуються щогодини. Платформа вказує 12% APR. Але з щогодинним компаундінгом ваша реальна доходність (APY) складе приблизно 12,74%. Ця різниця у 0,74% щороку означає, що ваш портфель зростає швидше, ніж здається на папері.

Порівняння кредитних платформ (APY — головний критерій) Платформа A: 6% APY, щоденне нарахування. Платформа B: 6,1% APR, щоквартальне нарахування. На перший погляд, B виглядає привабливішою. Але якщо порахувати реальний дохід A у річному вираженні, вона вже дає 6% (APY врахована). У B з щоквартальним реінвестуванням APY буде приблизно 6,22%, що трохи вище. Але якщо на платформі B потрібно вивести кошти і втратити частину винагороди, перевага зникне.

Криптофарминг на децентралізованій біржі (APY з застереженнями) Ви вносите ліквідність у пул Uniswap. Платформа показує 45% APY. Це звучить фантастично. Але будьте обережні: ця цифра часто базується на поточному миттєвому доході, який може впасти будь-коли. Сьогодні 45%, завтра 15%. Це не гарантована APY, а всього лише поточна метрика. Тут APY — інструмент оцінки, а не обіцянка.

Часті помилки інвесторів при порівнянні доходності

Помилка 1: Ігнорування частоти нарахувань Ви бачите дві платформи: 7% APR і 7% APY. Здаються однаковими? Ні. Якщо APY вказана з щоденним нарахуванням, а APR — з щорічним, реальні доходи відрізнятимуться.

Помилка 2: Сліпа віра у високі відсотки 80% APY на новій платформі — це не можливість, а попередження. Висока доходність означає високий ризик, часто прихований.

Помилка 3: Забування про податки Ваша 8% APY може суттєво знизитися після оподаткування (у різних країнах це регулюється по-різному). Це не проблема метрик, але реальний фактор, що впливає на ваш фінальний дохід.

Помилка 4: Не враховування комісій платформи Платформа обіцяє 10% APY, але бере 2% комісії. Ваш реальний дохід — 8%. Це часто вказується дрібним шрифтом, але суттєво впливає на вибір.

Помилка 5: Статичний розрахунок для динамічного ринку Ви порахували APY на основі поточних параметрів і припустили, що вона не зміниться. У крипто-сфері це неправда. Ціни волатильні, винагороди зменшуються, умови змінюються. APY — це знімок моменту, а не прогноз майбутнього.

Висновок простий: APR і особливо APY — це два різні мови, якими говорить одна й та сама реальність вашого доходу. APR дає базову цифру, а APY показує реальний результат з урахуванням реінвестування. Обирайте метрику залежно від вашої стратегії та структури інвестицій. І пам’ятайте: високий відсоток ніколи не вартий більшої безпеки вашого капіталу.