Чи настав час збільшити інвестиції у облігації? Vanguard вважає так

Основні висновки

• Вангард заохочує деяких клієнтів розглядати можливість інвестування понад 50% своїх портфелів у облігації, згідно з заявою головного інвестиційного директора гіганта взаємних фондів.
• Підвищені оцінки акцій та ризики, пов’язані з інвестиціями в ШІ, можуть пригнічувати показники фондового ринку протягом наступного десятиліття, ставлячи доходи від акцій на рівень з більш безпечними облігаціями.

Відповіді Investopedia

ЗАПИТ

Чи повернулася портфель 60/40? Або це портфель 40/60?

“Можливо, настав час більше зосередитися на облігаціях у вашому портфелі порівняно з акціями США,” сказав Грегорі Девіс, президент і головний інвестиційний директор Вангард, у виступі на CNBC у четвер.

“У вас 10-річна дохідність, яка становить 4,2%. Ви отримуєте хороший преміум у порівнянні з тим, де зараз інфляція,” сказав Девіс. “Це перший раз за майже десятиліття, коли ви фактично отримуєте реальний дохід від інвестицій у облігації."

Чому це важливо

Деякі спостерігачі ринку писали епітафії для портфеля 60/40 — 60% акцій і 40% облігацій — під час ведмежого ринку 2022 року, коли агресивні підвищення ставок ФРС зжили інвесторів у обох сегментах. Останнім часом деякі менеджери капіталу пропагують повернення до класичного портфеля — хоча з сучасними оновленнями.

До 2008 року доходність казначейських облігацій залишалася на історично низькому рівні, а потім ще більше знизилася після зниження ставок Федеральним резервом у відповідь на Covid-19. Зростання інфляції у 2022 році змусило ФРС агресивно підвищувати ставки, що підняло доходність облігацій. Доходність 10-річних казначейських облігацій у вересні 2022 року вперше з 2008 року перевищила 4%, і залишалася вище цього рівня більшу частину останніх трьох років.

За цей час фондовий ринок демонструє значний ріст. Індекс S&P 500 зріс приблизно на 90% з початку нинішнього бичачого ринку в жовтні 2022 року. Бурхливі інвестиції в штучний інтелект сприяли трьом послідовним рокам двозначних доходів для бенчмаркового індексу.

Але виняткова продуктивність ринку за останні роки може бути двосічним мечем. Акції США “були переоцінені протягом деякого часу,” сказав Девіс у середу. Це одна з причин, чому він очікує, що доходність акцій і облігацій буде “дуже схожою” протягом наступного десятиліття. Вангард прогнозував середньорічну доходність акцій у межах середніх однозначних чисел на наступне десятиліття у своєму огляді ринку 2026 року. Аналізатори Goldman Sachs зробили подібний прогноз рік тому.

Перевага утримання облігацій замість акцій була яскраво продемонстрована у четвер. Акції знову знизилися третій день поспіль, знизивши індекси S&P 500 і Nasdaq приблизно на 2,5% і 4,5% відповідно з понеділка. З іншого боку, ціни на облігації, які залишалися відносно стабільними протягом більшої частини тижня, у четвер різко зросли.

Пов’язана освіта

Облігації: як вони працюють і як інвестувати

Як впливають ставки та інфляція на ціни та доходність облігацій

Деякі інвестори не прогнозують значного зростання доходності облігацій у найближчому майбутньому. (Доходність і ціни облігацій мають обернену залежність.) Очікується, що Федеральний резерв продовжить поступово знижувати ставки цього року, якщо інфляція не почне швидко зростати або ринок праці несподівано не посилиться. Одним із найбільших ризиків для інвесторів у облігації є атаки президента Трампа на незалежність ФРС або зростання боргового навантаження США, що повністю руйнує довіру інвесторів до ринку казначейських цінних паперів, спричиняючи різке падіння цін на облігації. Обидві ситуації широко вважаються малоймовірними.

Чи маєте ви новинний підказку для журналістів Investopedia? Будь ласка, напишіть нам на

[email protected]