Ціни на ф'ючерси різко зросли! Чи настає «третій суперцикл» цін на літій?(Додаткові акції)

У середу енергетичні метали демонстрували сильний ріст, лідерами зростання стали акції, пов’язані з літієвими копальнями, зокрема, акції GuoCheng Mining виросли більш ніж на 9%, а також зросли Dazhong Mining, Yahua Group та інші.

З фундаментальної точки зору, після недавнього коригування ціни ф’ючерсів на літієву карбонатну кислоту закрилися зростанням більш ніж на 9% у середу.

UBS: ринок увійшов у третій суперцикл цін на літій

Останній аналітичний звіт UBS показує, що ринок увійшов у третій суперцикл цін на літій, і постійний дефіцит пропозиції та попиту буде підтримувати ціни значно вище за ринкові очікування.

UBS підвищила прогноз цін на літієвий концентрат у 2026 році на 74% до 3131 долара за тонну, а ціни на літієвий карбонат і гідроксид літію — на 58% до 26000 доларів за тонну. Прогноз цін на літієвий концентрат у 2027 році становить 3469 доларів за тонну, що на 22% вище за попередні очікування. Ці прогнози значно перевищують ринкові очікування і відображають оцінку UBS щодо напруженості пропозиції та попиту.

UBS прогнозує, що у 2026 році світовий попит на літій зросте на 14%, а у 2027 році — на 16%. У довгостроковій перспективі попит зросте з 1,7 мільйона тонн у 2025 році до 3,4 мільйона тонн у 2030 році, з середньорічним складним темпом зростання 13% до 2035 року.

Попит на електромобілі залишається стабільно зростаючим. Висновки UBS включають два ключові моменти: по-перше, продажі електромобілів у середньостроковій перспективі знову прискоряться, хоча політика США може тимчасово знизити темпи зростання глобального ринку електромобілів нижче середньорічного темпу 13% за останні п’ять років, але до кінця століття досягнення “триразової рівності” сприятиме прискоренню їхнього зростання. UBS прогнозує, що до 2035 року рівень проникнення електромобілів у світі досягне 58%, тоді як у 2025 році — 23%. По-друге, китайські автопроизводителі продовжать зростати і стануть найбільш конкурентоспроможними у сегментах масового ринку.

Значне зростання попиту на системи зберігання енергії також є важливим драйвером зростання. Політика ціноутворення нових потужностей у Китаї змусила UBS підвищити прогноз попиту на зберігання енергії у 2026–2035 роках на 30–53%. Частка зберігання енергії у загальному попиті на літій зросте з 8% у 2020 році до 42% у 2035 році, ставши важливою складовою споживання літію.

Леверидж-фінанси: чистий купівля цих акцій

За даними Choice від Eastmoney, станом на 11 лютого цього року леверидж-фінанси активно купували акції, пов’язані з літієвими копальнями. Лідером стала компанія Salt Lake Co., яка отримала чистий фінансування понад 1 мільярд юанів; друге місце зайняла CATL з чистим фінансуванням понад 600 мільйонів юанів.

Акції таких компаній, як China Mineral Resources, Ganfeng Lithium, Western Mining, Tibet Everest, EVE Energy, Yuntu Holdings, Dongyang Sunshine та інші, мали чистий фінансовий обсяг у межах від 600 мільйонів до 100 мільйонів юанів.

Аналіз: у 2023 році сектор літію має потенціал для сильного зростання

Однак варто зазначити, що прогнози UBS є дещо оптимістичними, тоді як деякі інституційні аналітики мають більш обережний погляд, але загалом залишаються позитивними щодо майбутніх цін на літій.

Guosheng Securities вважає, що у 2026 році баланс попиту та пропозиції літію може бути досягнутий у режимі жорсткої рівноваги, а у 2027 році очікується суттєвий дефіцит. Наразі сектор літію вже пройшов етап “очікуваного очищення”, і у 2026 році можна очікувати “реальне виконання” з боку прав власності, що сприятиме сильному зростанню сектору.

Zhongtai Securities у своєму звіті зазначає, що у 2026 році попит і пропозиція основних матеріалів для літієвих батарей покращаться в цілому, але з тенденціями до розходжень. Зокрема, попит на літієвий гексафторфосфат і сепаратори явно покращиться (з ціною на останні, що поступово визначатиметься); у той час як попит на літієвий фосфат залізо-літієвий, фосфат залізо-літієвий та PVDF для літієвих батарей перебуває у фазі помірного відновлення; а на верхньому рівні, у галузі фосфоритів, очікується загальне збереження позитивної динаміки з можливістю структурних цінових зростань.

Huaxi Securities вважає, що з точки зору попиту, попит на літієві матеріали демонструє сильний потенціал: сектор силових батарей виграє від швидкого зростання ринку нових енергетичних автомобілів і комерційних, і легкових автомобілів, а ринок зберігання енергії зберігає високий рівень попиту та пропозиції, що підтримує споживання карбонату літію. У цілому, очікування зменшення запасів на фоні попиту створюють міцну підтримку цін, і короткостроково ціна на карбонат літію залишатиметься відносно сильною.