Затриманий звіт про працевлаштування за січень буде опублікований у середу. Ось що очікувати

Знак «зараз відкрито вакансії» виставлений у вікні бізнесу на Манхеттені 9 січня 2026 року у Нью-Йорку.

Spencer Platt | Getty Images

Звіт про зайнятість у середу надасть ринкам багато для роздумів, оскільки інвестори аналізуватимуть свіжі дані та ряд поправок.

Економісти очікують, що звіт про позаробітні платні посади за січень покаже зростання, яке було нульовим або незначним протягом місяця. Крім того, щорічні поправки можуть показати, що економіка США з початку 2024 року генерувала мало або зовсім не створювала чистих робочих місць, що ще більше ставить під сумнів стан ринку праці.

«Я думаю, що прогноз буде нульовий», — сказав Марк Занді, головний економіст Moody’s Analytics. «Консенсус, ймовірно, близько 50 000. Все, що навколо нуля, показує, наскільки вразливий стан справ, дуже слабкий. Все це відбувається без звільнень, але звільнення почнуть зростати. Я думаю, що незабаром ми можемо побачити втрати робочих місць тут».

Звіт про зайнятість буде оприлюднено о 8:30 ранку за східним часом. Його затримали на п’ять днів через короткочасне урядове припинення роботи.

дивіться зараз

ВІДЕО3:27

Кришна Гуха з Evercore про свої очікування щодо першого звіту про роботу 2026 року

Фінансові новини

Офіційний прогноз консенсусу Dow Jones передбачає приріст зайнятості на 55 000, що зменшувалося і було б після зростання у грудні на 50 000. Це, ймовірно, буде достатньо для збереження рівня безробіття на низькому рівні 4,4%, з річним зростанням зарплат на 3,7%.

Однак кілька економістів з Уолл-стріт прогнозують число нижче за прогноз. Наприклад, Goldman Sachs очікує зростання лише на 45 000. З іншого боку, Citigroup прогнозує приріст на 135 000, але вважає, що це пов’язано з сезонними спотвореннями, з «відкоригованим зростанням зайнятості … ближче до нуля».

Скасування попередніх здобутків

Потім є поправки — болюча проблема для Бюро статистики праці, яке намагається отримати своєчасні та релевантні дані.

Минулого вересня БСТП оцінило у своїй попередній корекції, що базові поправки за рік до березня 2025 року покажуть на 911 000 менше робочих місць, ніж раніше повідомлялося, або приблизно половину від загальної кількості. Бюро оприлюднить остаточний показник у середу, очікуючи, що він буде меншим, але все ж значним. Goldman Sachs оцінює цю кількість у межах від 750 000 до 900 000, тоді як голова ФРС Джером Пауелл кілька тижнів тому сказав, що це може бути ближче до 600 000.

Кожен місяць 2025 року, що вже був оприлюднений, зазнавав зниження, зменшуючи початкові оцінки на 624 000 і залишаючи середньомісячний приріст зайнятості менше ніж 40 000. Звіт у середу вперше враховуватиме поправки за грудень.

БСТП також коригує модель, яку використовує для оцінки створених робочих місць через відкриття та закриття бізнесів протягом місяця, що також може вплинути на цифри.

У будь-якому разі, поправки покажуть похитливий ринок праці, який, ймовірно, приверне додаткову увагу Пауелла та його колег під час планування наступних кроків політики.

Зниження очікувань

Навіть чиновники Білого дому цього тижня намагалися зменшити очікування.

Кевін Хассетт, директор Національної економічної ради, який був фіналістом на посаду голови Федеральної резервної системи, сказав CNBC, що кілька факторів зійшлися разом, щоб зберегти зростання зайнятості низьким, принаймні на даний момент.

Головним із них є зусилля адміністрації щодо боротьби з нелегальною імміграцією. Хассетт також назвав зростання продуктивності, що виникає внаслідок покращень у штучному інтелекті, що стримує потребу бізнесу наймати нових працівників.

«Я думаю, що слід очікувати трохи менших чисел робочих місць, що відповідає високому зростанню ВВП зараз. … Не варто панікувати, якщо ви побачите послідовність чисел, нижчих за звичайні», — сказав він у понеділок. «Бо знову ж таки, зростання населення зменшується, а зростання продуктивності стрімко зростає. Це незвичайний набір обставин».

Хассетт додав, що може бути сценарій, коли «створення робочих місць відстає, продуктивність зростає стрімко, прибутки зростають стрімко, ВВП зростає стрімко».

дивіться зараз

ВІДЕО8:35

Перегляньте повне інтерв’ю CNBC з директором Національної економічної ради Білого дому Кевіном Хассетом

Сквок Бокс

Останніми часом з’явилися інші ознаки погіршення ринку праці.

Згідно з даними БСТП, кількість вакансій у грудні впала до найнижчого рівня з вересня 2020 року. Одночасно, за даними Challenger, Gray & Christmas, заплановані звільнення та найми мали найгірший січень з часів глобальної фінансової кризи 2009 року. Також ADP повідомила про приватний найм лише 22 000 у січні. З позитивного — Homebase повідомила, що малий бізнес додав робочі місця з темпом 3,3% минулого місяця, що краще за рівень у 3,1% у січні 2025 року і значно вище за 1,3% за той самий місяць 2024 року.

З точки зору ФРС, політики дивляться на тенденції зайнятості за періодами, а не за місяцями. Більшість посадовців очікують уповільнення найму у поєднанні з низьким рівнем звільнень, що більше свідчить про стабілізацію, ніж про істотне ослаблення.

У вівторкових виступах регіональні президенти Лорі Логан із Далласа та Бет Хамак із Клівленда заявили, що вважають, що економіка рухається добре, але більше турбуються про інфляцію, ніж про безробіття. Вони також сумніваються у необхідності подальшого зниження процентних ставок.

«Замість того, щоб намагатися тонко налаштувати ставку по фондам, я б віддав перевагу терпінню, оцінюючи вплив недавніх знижень ставок і спостерігаючи за поведінкою економіки», — сказала Хамак. «Згідно з моїм прогнозом, ми можемо залишатися на паузі досить довго».