5 запитань аналітиків із звіту Mercury Systems за 4-й квартал

5 запитань аналітиків із звіту Mercury Systems за 4-й квартал

Радек Стрнад

Вівторок, 10 лютого 2026, 14:38 за Києвом 4 хв читання

У цій статті:

MRCY

+3.86%

Результати Mercury Systems за четвертий квартал були зустрінуті негативною реакцією ринку, незважаючи на перевищення компанією очікувань Уолл-стріт щодо доходів та чистого прибутку за не-GAAP. Керівництво пояснило перевищення результатів прискоренням поставок клієнтам та активною бронюванням, включаючи значне розширення франшизних програм і нові перемоги у дизайнах у ключових ринках зростання. Генеральний директор Вільям Л. Бальхаус підкреслив, що операційне виконання, зокрема прискорення відвантажень обладнання та покращення обігового капіталу, відіграли ключову роль у досягненні рекордного доходу за першу половину року. Керівництво також зазначило, що значна частина зростання кварталу була спричинена перенесенням поставок, запланованих на пізніші періоди, що вплинуло як на верхню лінію, так і на короткострокову динаміку маржі.

Чи настав час купувати MRCY? Дізнайтеся у нашому повному аналітичному звіті (безкоштовно).

Основні моменти за 4-й квартал 2025 року для Mercury Systems (MRCY):

**Дохід:** 232,9 мільйона доларів проти очікувань аналітиків у 210,9 мільйона доларів (зростання на 4,4% порівняно з минулим роком, перевищення на 10,4%)

**Коригований EPS:** 0,16 долара проти очікувань у 0,06 долара (значне перевищення)

**Коригований EBITDA:** 30,02 мільйона доларів проти очікувань у 21,25 мільйона доларів (маржа 12,9%, перевищення на 41,2%)

**Операційна маржа:** -4,6%, відповідно до того ж кварталу минулого року

**Заборгованість:** 1,5 мільярда доларів на кінець кварталу, зростання на 7,1% порівняно з минулим роком

**Органічний дохід** зріс на 3,9% у порівнянні з минулим роком (перевищення)

**Ринкова капіталізація:** 5,12 мільярда доларів

Хоча нам подобається слухати коментарі керівництва, нашою улюбленою частиною звітів є питання аналітиків. Вони непідготовлені і часто можуть висвітлювати теми, яких керівництво намагається уникнути або де відповіді є складними. Ось що привернуло нашу увагу.

Наші 5 головних питань аналітиків із звіту Mercury Systems за 4-й квартал

**Пітер Армент (Baird):** Запитав про терміни зменшення низькомаржинального залишку. Генеральний директор Вільям Л. Бальхаус пояснив, що хоча частина низькомаржинального залишку збережеться до 2027 року, його вплив зменшується кожного кварталу, оскільки нові бронювання з вищою маржею його замінюють.

**Кеннет Джордж Герберт (RBC):** Запитав, чому не було підвищено прогноз, незважаючи на стабільне перевищення очікувань. Бальхаус відповів, що можливість прискорення поставок залежить від доступності матеріалів у ланцюгу постачання, що ускладнює впевнене прогнозування подальшого зростання у майбутніх кварталах.

**Кайл Вальтерс (Jefferies):** Запитав про тривалість коригувань чистої оцінки завершення (EAC) та їхній вплив на маржу. Фінансовий директор Девід Е. Фарнсворт сказав, що вони тепер знаходяться на нормальному рівні і зменшаться, коли завершаться старі програми.

**Майкл Ціармолі (Truist):** Попросив прояснити вплив розподілу потужностей на неплатні програми. Фарнсворт визнав постійні зусилля щодо зменшення чистого обігового капіталу, але відмовився кількісно оцінювати вплив цих розподілів на дохід.

**Ноа Попонак (Goldman Sachs):** Запитав про міжнародний розподіл доходів і перспективи маржі. Фарнсворт оцінив міжнародний дохід приблизно у 15% від загального і вказав на подальше зниження витрат і операційний важіль як ключові драйвери зростання маржі.

 






Продовження історії  

Каталізатори у найближчих кварталах

У майбутньому команда StockStory буде стежити за (1) темпом перетворення низькомаржинального залишку Mercury Systems у більш маржинальні бронювання, (2) розгортанням нових виробничих потужностей для програм архітектури обробки, та (3) реалізацією потенційного зростання від збільшення оборонних бюджетів США та інших країн, особливо великих програмних нагород, таких як Golden Dome. Також важливими будуть прогрес у зменшенні обігового капіталу та консолідація виробничих потужностей.

Зараз Mercury Systems торгується за 85,30 долара, знизившись з 99,28 долара перед звітом. Чи є це часом для покупки чи продажу? Переконайтеся самі у нашому повному аналітичному звіті (безкоштовно для активних учасників Edge).

Найкращі акції для інвесторів високої якості

Якщо ваш успіх у портфелі залежить лише від 4 акцій, ваше багатство побудоване на крихкому фундаменті. У вас є невеликий вікно, щоб закріпити високоякісні активи, поки ринок не розшириться і ціни не зникнуть.

Не чекайте наступного шоку волатильності. Ознайомтеся з нашими 5 найкращими акціями з сильним імпульсом цього тижня. Це підбірка наших Високоякісних акцій, які принесли ринкову прибутковість у 244% за останні п’ять років (станом на 30 червня 2025 року).

До списку увійшли вже знайомі назви, такі як Nvidia (+1326% з червня 2020 по червень 2025), а також менш помітні компанії, наприклад, Exlservice (+354% за п’ять років). Знайдіть свою наступну велику перемогу з StockStory вже сьогодні.

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Детальніше