Стратегія автоматичного водіння Tesla: перетворення з виробника автомобілів у компанію з AI-роботів

Якщо ви досі оцінюєте Tesla за традиційними обсягами автомобільних поставок, ця логіка вже застаріла. Зі зростанням стратегічної уваги до автоматичного водіння та людських роботів, Tesla кардинально змінює систему оцінки аналітиків. Останні кроки Маска свідчать про те, що компанія більше не позиціонує себе як традиційний виробник автомобілів, а прагне до більшого, більш уявного майбутнього.

Згідно з останнім фінансовим звітом Tesla, обсяги поставок у четвертому кварталі знизилися на 16%. Але під час телефонної конференції Маск цю втрату сприйняв байдуже. Його увага повністю переключилася — на припинення виробництва Model S і Model X для звільнення потужностей під людського робота Optimus, масштабні інвестиції у розробку автопілотів, а також зміну місії компанії на «здійснення процвітаючого майбутнього». За цим стоїть переосмислення драйверів зростання компанії.

Маск радикально змінює продуктовий портфель: припинення класичних моделей і інвестиції в автопілоти

Ступінь переформатування продуктового портфеля Tesla перевищує очікування ринку. Моделі S і X, колись зірки бренду, були безпосередньо зняті з виробництва, а виробничі потужності повністю переорієнтовані на створення людського робота Optimus. Це не просто оновлення продуктів — це ребрендинг бізнес-моделі.

На конференції Маск підкреслив, що компанія більше не зосереджена на традиційній моделі володіння автомобілями, а зосереджена на технологіях автопілоту, виробництві та розробці програмного забезпечення. Залишкові потужності можуть бути використані для виробництва напівпричепів і невеликої кількості Roadster, але масштабні плани щодо поставок електромобілів фактично завершені. Це чіткий сигнал: історія зростання Tesla вже переписана.

Робот Optimus і чип TerraFab: амбіції на 25 мільярдів доларів щороку

Аналітик компанії William Blair Jed Dorsheimer зробив цікаве підрахунок. Якщо Tesla щороку вироблятиме 500 тисяч роботів Optimus за ціною 50 тисяч доларів, це принесе компанії 25 мільярдів доларів доходу. Це не фантазія — Optimus V3 вже запущений у 2025 році, а план виробництва стартує з 2027 року, ідеться про реальні продукти, реальні цифри і реальні інвестиції.

У сфері чипів Tesla робить ще більш серйозний хід. Самостійна розробка платформи TerraFab для виробництва чипів передбачає інвестиції у кілька трильйонів доларів з метою досягнення повної автономії у системах автопілоту, робототехніці та штучному інтелекті. Це вже не просто закупівля сторонніх чипів — компанія прагне контролювати весь екосистемний ланцюг від апаратного забезпечення до програмного. Це критично важливо для побудови повноцінної екосистеми автопілоту.

Перегляд оцінки на Уолл-стріт: коефіцієнт P/E 196 відображає нове сприйняття ринку

Ринок вже врахував цю стратегічну зміну у цінні папери. Поточний очікуваний коефіцієнт P/E Tesla становить 196, тоді як у General Motors і Ford він лише однозначний. За цим числом стоїть ключовий консенсус: Уолл-стріт більше не порівнює Tesla з традиційними автопроизводителями.

Ця різниця у оцінці все пояснює. Інвестори платять за нову Tesla — технологічну компанію, яка поєднує автопілот, людських роботів і чипи, а не за звичайного виробника електромобілів. Головне — це не лише зміна думки аналітиків, а й голос ринку, який вкладає реальні гроші.

Ця стратегічна переорієнтація Tesla ознаменовує глибоку трансформацію підходів до оцінки. Коли автопілот і штучний інтелект стають домінуючими факторами, традиційні показники продажів автомобілів втрачають свою пояснювальну силу. Чи зможе компанія реалізувати ці амбіції — визначить її справжню цінність у епоху AI і робототехніки.