Звітний бюлетень прямого доступу--2.11

1. Огляд ринку [Тауго Ба]

10 лютого акції А-країни скоригувалися з обсягами, три основні індекси коливалися. Наприкінці торгів, індекс Шанхай піднявся на 0,13% і закрився на 4128 пунктах, індекс Шеньчжень зріс на 0,02%, індекс Стартапів знизився на 0,37%; обсяг торгів на двох біржах склав 2,11 трильйонів юанів, що менше за попередній торговий день більш ніж на 140 мільярдів. За день зросло 2195 компаній, знизилося 3128.

Прогноз і роздуми щодо майбутнього Ринок змінюється від відновлення індексів до структурної ротації, швидкість перемикання між секторами може прискоритися. Хоча короткострокова волатильність зросла, основна підтримка ключових трендів залишається досить сильною, капітал зосереджений навколо сильних нарративів, що дозволяє очікувати появу більш структурованого “подарункового ринку”.

2. Оновлення думок щодо AI漫剧 0211

Переструктуризація сприйняття: від дитячих аніме до візуалізації веб-літератур (#простір набагато більший, ніж уявляєш) Багато хто раніше вважав漫剧 просто дитячою анімацією, але насправді漫剧 — це лише носій відео, створений за допомогою AI на даний момент, що краще передає ідеї веб-літератури. У порівнянні з реальними короткометражками, #AI漫剧 має високий потенціал у жанрах фантастики та надреальності. У масовому сегменті аудиторія потребує набагато більше бездумних веб-літератур, ніж аніме. Тобто漫剧 поглинає частки ринку коротких відео та веб-літератур, потенційно досягаючи тисяч мільярдів у обсязі.

Комерційний цикл: #AI漫剧 — єдина сцена, де AI створення відео дійсно досягає PMF (продукт-ринкова відповідність) На даний момент великі компанії прагнуть увійти до сегменту AI漫剧, оскільки потрібно швидко отримати ROI. #此外漫剧这个赛道是唯一一个没那么卡基模性能的，# Технологічний розрив між моделями всередині країни та за кордоном вже майже знівельований. Це означає, що конкуренція漫剧 тепер зосереджена на розподілі контенту та ефективності виробництва, #це найменш опірний шлях для застосування та найбільш ясний шлях монетизації у вертикальних сферах.

Святковий період — чудова можливість спостереження за проривом у галузі Свято Весни — це пік потоків контенту. Великі платформи вже запустили активні програми стимулювання контенту. #Ми вважаємо, що під час свят можна очікувати швидкого прориву漫剧 у сфері розваг.

Підготовка до святкового шоу: ByteDance заслуговує на увагу! #17 лютого ByteDance представить AI у всіх сценаріях на великому святі. Вони використають цей національний портал для демонстрації мультимодальних AI можливостей, таких як Doubao, Seedance 2.0, і #ByteChain має шанс глибоко розвиватися під час свят. Основний акцент:德才股份 (найавтентичніший актив у сфері AI漫剧 від ByteDance)

3. 【DeepSeek — оновлення довгого контексту, переоцінка ланцюжка виробництва AI】

Новий модель DeepSeek запущена, здатність обробляти контекст зросла з 128K до 1M токенів, що майже в 10 разів підвищує здатність передавати інформацію, тепер вона може обробляти довгі тексти рівня “Три тіла”. Прорив у довгому контексті фактично посилює здатність до міжфайлового розуміння, складних інженерних висновків і багатократних завдань. У порівнянні з закордонними виробниками, одним із ключових бар’єрів Claude від Anthropic є #наддовгий обробіток токенів. З оновленням знань до травня 2025 року, реалістичність моделі та її практичність значно зросли, і ринок очікує підвищення рівня кодування DeepSeek V4. #AI-програмування переходить від “інструменту для тестування” до “заміни виробничих потужностей”.

Переваги для даних і екосистеми розробників. #DailyInteraction довгостроково зосереджена на даних та сервісах для розробників, накопичуючи величезну систему тегів і ресурси для розробників.

Платформи з низьким кодом для задоволення потреб підприємств. #PuyuanInfo, JinModern інтегрують внутрішні моделі для автоматичного створення коду та побудови додатків, відкриваючи перший простір для підприємницьких сценаріїв. #ZhuoyiInfo сприяє інтеграції моделей у середовища розробки, підсилюючи здатність до реалізації проектів.

Розширення сценаріїв для інтелектуальних пристроїв. #ZhongkeChuangda, #ZhongkeLansun, #LexinTech та інші використовують можливості AI-операційних систем для прискорення інтеграції інтелектуальних пристроїв і застосунків.

Інфраструктура обчислювальних ресурсів забезпечує базу. #UCloud, #HangSteel, #YunSaiZhiLian та інші — внутрішні провайдери хмарних обчислень і обчислювальних ресурсів, отримують вигоду від зростання потреб у тренуванні та висновках моделей, маючи стабільний запас обчислювальної потужності.

Ключова ідея: DeepSeek V4 має потенціал стати ключовим каталізатором у секторі AI-програмування, рекомендується орієнтуватися на лінію “дані-екосистема → низький код → IDE → інтелектуальні пристрої → інфраструктура обчислень”, щоб скористатися синергією технологічних оновлень і виконання фінансових показників.

4. Електронна тканина: наступне — зберігання чи оптоволокно?

Поточна ціна на 7628 тканину — 5,2 юанів/м, попередній максимум — 8,8 юанів/м, зараз на половині шляху до вершини. Якщо знову досягне максимуму, чистий прибуток з однієї тканини +2,7 юанів/м, ми розрахували, що річний приріст показників для основних компаній складе: Jushi +3.1 мільярда, China National Materials +1.2 мільярда, International Composite Materials +1.6 мільярда, Honghe +540 мільйонів, і потенціал ще не повністю оцінений. Тканина — глобальна жорстка обмежувальна умова. Спеціальні тканини мають меншу продуктивність у 1/3 від товстих тканин, але їх прибутковість у 5-10 разів вища. Поки прибутковість існує, виробництво спеціальних тканин буде зростати, а звичайна тканина — обмежуватися. #Цей шлях вже доведений у сегментах зберігання та оптоволокна — високоякісне виробництво витісняє низькоякісне, яке отримує вигоду. Електронна тканина переходить від “будівельних матеріалів” до “електронних активів”. Вчора ввечері Tayao був змушений зупинити виробництво через дефіцит звичайної електронної тканини, що підкреслює її важливість. #Вихід за межі — початок переоцінки.