Реверс ринку: чому криптовалюта падає і що спричиняє поточний обвал

Множинні фактори зійшлися, щоб спричинити останній спад у цифрових активів. Щоб зрозуміти, чому криптовалюта падає, потрібно дивитися за межі поверхневих цінових рухів і аналізувати глибші механізми ринку. Кілька взаємопов’язаних каталізаторів об’єдналися, створюючи значний тиск на сектор, знищуючи мільярди вартості за короткий час.

Ланцюг ліквідацій: безпосередній каталізатор сьогоднішнього падіння

Різке коригування одразу прискорилося після відкриття американських ринків. Біткоїн раптово знизився на 1700 доларів, що спричинило ланцюг примусових ліквідацій позик із кредитним плечем. За всього дві години було примусово закрито понад 55 мільйонів доларів у довгих позиціях, оскільки трейдери, що ставили на зростання цін, були зупинені, створюючи самопідсилювальний цикл продажів, який тягнув ціни вниз.

Ця хвиля ліквідацій відбувається попри позитивні новини щодо переговорів уряду США, що підкреслює наскільки крихким є поточний ринковий настрій. Коли надмірно позичені позиції розгортаються, вони можуть посилювати незначні рухи цін у значні розвороти, саме так і сталося під час сьогоднішньої сесії.

Біткоїн та Ефіріум під сильним тиском: технічний розвал

Значні пошкодження основних криптовалют були наступними:

• Біткоїн за останні 24 години знизився більш ніж на 4%, торгується близько 66 600 доларів
• Ефіріум знизився більш ніж на 5%, зараз коливається навколо 1930 доларів
• Другорядні токени, такі як XRP, Solana і Cardano, також зазнали сильного тиску продажів

Індекс страху та жадібності впав до 17, що глибоко в межах зони «екстремального страху». Це свідчить про те, що психологія інвесторів змістилася у явно бичачий настрій, зростають страхи капітуляції.

Втікання інституційного капіталу: відтік ETF як ключовий негативний чинник

Один із структурних чинників тиску, що сприяє розпродажу, — це постійний відтік з інституційних продуктів. За останні два тижні з американських спотових ETF на біткоїн було виведено приблизно 2,8 мільярда доларів. Цей постійний відтік капіталу з боку інституцій є стабільним витоком підтримки покупців і свідчить про зниження довіри інституцій.

Перепродані умови ринку у поєднанні з тонкою ліквідністю зробили екосистему особливо вразливою до раптових різких знижень. Коли й інституції, й роздрібні трейдери одночасно зменшують експозицію, продажі прискорюються непропорційно.

Ефіріум на технічній точці перелому

Ефіріум прорвав через важливий рівень підтримки, посилюючи бичачий імпульс. Короткострокова динаміка цін залишається явно слабкою, хоча довгострокові тренди продовжують вказувати на можливе відновлення. Учасники ринку тепер уважно стежать за ознаками того, чи зможе важливий рівень підтримки триматися, оскільки таке розвиття подій було б необхідним для будь-якого стійкого ралі.

Аналітики визнають потенціал Ефіріуму обігнати Біткоїн пізніше у циклі ринку, хоча цей сценарій цілком залежить від загальної стабілізації ринку. Поточні умови цьому не сприяють.

Перерозподіл капіталу: зростання традиційних активів-укриттів

Виникла яскрава різниця між криптою та традиційними активами. Поки цифрові активи погіршувалися, дорогоцінні метали стрімко зростали:

• Золото підскочило на 11% від недавніх мінімумів, додавши понад 3 трильйони доларів у сумарній вартості
• Срібло підскочило майже на 20%, накопичивши близько 800 мільярдів доларів у вартості

Цей скоординований потік майже 4 трильйонів доларів у дорогоцінні метали за 30 годин свідчить про те, що інвестори здійснюють класичну «переключення ризику» у більш безпечні та стабільні активи. Це явище підкреслює, що криптовалюта наразі функціонує як ризиковий актив, а не як хедж.

Перспективи: засідання Федеральної резервної системи як наступний важливий каталізатор

Найближчий фокус для трейдерів і інвесторів — це майбутнє рішення Федеральної резервної системи США, яке, ймовірно, визначить тон глобальних ринків у найближчі тижні. Зміни у політиці резерву безпосередньо впливають на умови фінансування, апетит до ризику та участь інституцій у різних класах активів.

Дослідницькі компанії попереджають, що якщо тиск продажів триватиме без появи нових підтримуючих каталізаторів, Біткоїн може продовжити зниження до рівня 58 000 доларів, а ключові технічні рівні підтримки стануть дедалі важливішими. Подальший шлях значною мірою залежить від макроекономічних подій і комунікацій ФРС. Інвесторам слід уважно стежити за умовами ліквідності та позиціями інституцій, оскільки наступний каталізатор уже на горизонті.