Розуміння причин руху криптоактивів: основні драйвери ринку, що пояснюються

Ринок цифрових активів продемонстрував значну волатильність, причиною якої є кілька взаємопов’язаних факторів. Щоб зрозуміти, чому криптовалюти зазнали коливань, потрібно проаналізувати поведінку покупців, динаміку ринку деривативів, макроекономічні каталізатори та технічні ризики. Станом на середину лютого 2026 року Bitcoin торгується за $66,60K (зниження на 4,94% за 24 години), а Ethereum — за $1,93K (зниження на 5,49%), що відображає тривалі корекції ринку після попередніх спроб відновлення.

Накопичення покупців під час ослаблення ринку

Основним драйвером руху криптовалют є схильність інвесторів накопичувати цифрові активи під час ослаблення ринку. Історично, коли основні криптовалюти суттєво відступають від недавніх максимумів — Bitcoin залишається на 30% нижче свого піку 2025 року, а Ethereum знизився на 40% від максимумів — з’являється тактичне купівля. Це накопичення слідує передбачуваному шаблону на фінансових ринках, особливо актуальному під час переходу на новий календарний рік, коли виникають сезонні ефекти. Традиційно “січневий ефект” описує тенденцію фінансових активів залучати новий капітал після підсумкових податкових операцій наприкінці року, створюючи природні точки входу для стратегічних покупців.

Сигнали ринку деривативів та формування позицій

Другорядним фактором, що впливає на напрямок руху, є активність на ринках ф’ючерсів, яка часто сигналізує про позиціонування інституцій та використання кредитного плеча. Дані CoinGlass показують, що відкритий інтерес у криптоф’ючерсах становив $130 мільярдів (зростання на 2,16% за 24 години на момент вимірювання), хоча це залишалося значно нижче піку в $255 мільярдів, зафіксованого під час найбільшого ентузіазму. Ліквідації створюють додаткову картину: обсяг ліквідацій за 24 години знизився до $141 мільйона, що на 40% менше, і було ліквідовано 102 114 трейдерів. Така активність ліквідацій — незалежно від концентрації — відображає динаміку кредитного плеча, що лежить в основі короткострокових коливань цін. Подія 10 жовтня, коли було ліквідовано 1,6 мільйона трейдерів, показала, наскільки швидко можуть розгортатися позиції під час ринкових збоїв.

Макроекономічні каталізатори та позиціонування на ризик

Загальне ринкове настроєння формується очікуваннями макроекономічних подій, що впливають на апетит інвесторів до ризику. Світові фондові індекси почали 2026 рік із зростання: індекс Hang Seng піднявся на 2,70%, ринки Emerging Markets набрали обертів, а ф’ючерси на Nasdaq 100 і S&P 500 рухалися вгору. Консенсусні прогнози аналітиків передбачають, що S&P 500 досягне рівня $7 500 або вище, підтримуваний очікуваним зниженням ставок Федеральної резервної системи, майбутніми IPO (у тому числі великими технологічними та фінтех-компаніями) та сильними фінансовими результатами. Це “ризик-он” настроєння — коли інвестори віддають перевагу активам з високим ризиком — природно поширюється і на ринок криптовалют, оскільки цифрові активи зазвичай корелюють із загальним настроєм на ринках акцій і товарів.

Технічні моделі та ризики зниження

Незважаючи на вищезазначені фактори, структурні проблеми викликають обережність щодо стійкості ринку. Поточна цінова динаміка має ознаки тимчасових розворотів, а не сталих трендів. Обсяг торгів зменшився суттєво — 24-годинний оборот знизився до $64 мільярдів проти звичних понад $100 мільярдів — що свідчить про відсутність переконливості відновлення. Технічні аналітики виділяють тривожні патерни: медвежі прапорці та цінові рухи, що постійно перебувають нижче ключових ковзних середніх, зазвичай передують подальшому зниженню. Феномен “мертвої кішки” — коли активи, що зазнали стресу, короткочасно зростають перед продовженням тренду вниз — нагадує про минулі невдалі спроби відновлення, особливо враховуючи тиск продавців із числа професійних учасників ринку, таких як маркет-мейкери та торгові фірми. Крім того, опір на рівнях попередніх підтримок кілька разів проявлявся за останні тижні, що свідчить про очікування інституційних продавців на ці спроби відскоку.

Висновок: балансування між кількома сценаріями

Питання, чому криптовалюти рухаються, полягає у тому, що ці фактори працюють одночасно. Тактичні покупці створюють тимчасову підтримку, трейдери деривативів додають волатильності, макроекономічний оптимізм приваблює капітал, але технічні моделі та зниження торгової впевненості свідчать про обережність. Поточна цінова динаміка відображає цю напругу: Bitcoin і Ethereum за останні 24 години знизилися на 5% і більше, що свідчить про закладання у ринку підвищеної невизначеності, незважаючи на наявність кількох бичачих сценаріїв.