Мутхут Мікрофін Лтд (NSE:MUTHOOTMF) Підсумки звіту про прибутки за третій квартал 2026 року: сильне зростання активів під управлінням та …

ГуруФокус Новини

Вівторок, 10 лютого 2026 року о 20:01 за японським часом, 4 хвилини читання

У цій статті:

MUTHOOTMF.BO -6.40%
MUTHOOTMF.NS -6.38%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

• Активи під управлінням (AUM): досягли 13 078 крорів, зростання на 5,4% у річному вимірі та на 4,1% у квартальному.
• Виплати: 2492 крори за останній квартал, середньомісячно близько 850 крорів.
• Портфель індивідуальних кредитів: досяг 1097 крорів із майже нульовою простроченістю.
• Операційні витрати (OpEx): зменшилися з 7% до 6,5%.
• Коефіцієнт витрат до доходу: покращився до 54%, краще за прогнозовані 55%.
• Загальні проблемні активи (GNPA): зменшилися на 137 базисних пунктів у річному вимірі до 4,4%.
• Чисті проблемні активи (NPA): покращилися на 7 базисних пунктів у квартальному вимірі.
• Кредитні витрати: 3,7% за дев’ятимісячний період, 3,3% за квартал.
• Ефективність збору: покращилася на 150 базисних пунктів у квартальному вимірі до 94,8%.
• Рентабельність активів (ROA): досягла 1,9% за квартал.
• Прибуток після оподаткування (PAT): 62 крори за квартал, 99 крорів за дев’ять місяців.
• Чиста маржа відсотків: досягла 12%.
• Зростання доходів: квартальне зростання на 4,8% до 605 крорів.
• Поточний операційний прибуток до резервування (PPOP): зріс на 17,7% до 175 крорів у квартальному вимірі.
• Зібрані кошти: 2700 крорів за квартал за конкурентними ставками.

Попередження! GuruFocus виявив 6 попереджень щодо NSE:MUTHOOTMF.
Чи є NSE:MUTHOOTMF справедливо оцінений? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.
Дата випуску: 10 лютого 2026 року

Для повної транскрипції звіту про прибутки, будь ласка, ознайомтеся з повним транскриптом конференції.

Позитивні моменти

• Мутхут Мікрофін Лтд (NSE:MUTHOOTMF) був визнаний Інститутом фінансової інклюзії року та отримав нагороду за відповідальне фінансування для сталого розвитку.
• Активи під управлінням компанії зросли на 5,4% у річному вимірі, досягнувши 13 078 крорів.
• Виплати нормалізувалися, з суттєвим зростанням до 850 крорів на місяць, очікується досягнення 1000 крорів на місяць у наступному кварталі.
• Портфель індивідуальних кредитів, який є цілком цифровим, показав нульову простроченість і низький рівень відскоку 9%.
• Операційні витрати зменшилися з 7% до 6,5%, завдяки раціоналізації відділень та цифровим методам збору.

Негативні моменти

• Портфель незабезпечених кредитів компанії залишається високим — 95%, що може становити ризики на волатильних ринках.
• Незважаючи на покращення, загальні проблемні активи (GNPA) все ще становлять 4,4%, що є відносно високим показником.
• Вартість залучених коштів, хоча й зменшилася, залишається проблемою — 10,4%, з додатковими витратами 9,8%.
• Компанія була змушена зробити значні резерви у минулому фінансовому році через законодавчі впливи в Карнатакі.
• Доходність портфеля залежить від включення проблемних активів, що впливає на загальну прибутковість.

Історія продовжується

Основні питання та відповіді

Питання: Що спричинило суттєве зростання чистого прибутку від переоцінки у цьому кварталі? Відповідь: СаДаф Саїд, генеральний директор: Зростання зумовлене доходами від прямого призначення активів від транзакцій у кварталі. Крім того, покращене відновлення за простроченими рахунками збільшило наші доходи від EIS, що сприяло кращим доходам.

Питання: Як зміна структури запозичень впливає на вартість залучених коштів? Відповідь: СаДаф Саїд, генеральний директор: Вартість наших залучених коштів знизилася з 11% минулого року до 10,43% наразі, з додатковими витратами 9,8%. Ми зосереджуємося на структурах PTC для кращих ставок і плануємо диверсифікуватися далі за допомогою ECB та інших інструментів.

Питання: Чи можете ви надати прогноз щодо чистої маржі відсотків і зростання на наступний фінансовий рік? Відповідь: СаДаф Саїд, генеральний директор: Ми прагнемо досягти чистої маржі відсотків 12,7% у наступних 2-3 кварталах. Щодо зростання, ми очікуємо закінчити цей фінансовий рік з активами під управлінням близько 14 000 крорів і ціллю зростання на 20% наступного року, до приблизно 17 000 крорів.

Питання: Які структурні зміни були внесені для забезпечення передбачуваних кредитних витрат на наступні п’ять років? Відповідь: СаДаф Саїд, генеральний директор: Ми покращили процес кредитування, використовуючи технології та штучний інтелект для кращої оцінки клієнтів. Наша стратегія диверсифікації та покращені інструменти управління ризиками спрямовані на підтримку кредитних витрат у межах 2-2,5% і ROA на рівні 3-3,5% у довгостроковій перспективі.

Питання: Які прогнози щодо ROE та ефективності збору у найближчі роки? Відповідь: СаДаф Саїд, генеральний директор: Ми очікуємо досягти ROA 3-3,5% за 3-5 років, з ROE 14-18%. Ефективність збору покращується, з суттєвим відновленням за простроченими рахунками, і ми прогнозуємо подальше покращення у наступних кварталах.

Для повної транскрипції звіту про прибутки, будь ласка, ознайомтеся з повним транскриптом конференції.