Топ-10 стратегій брокерських компаній: тримати акції під час свят — поєднання високої ймовірності успіху та виграшу! Зараз — гарна можливість для додаткових покупок

Ціньцін Сек’юритіз: Не потрібно хвилюватися через короткострокові коливання ринку

Останнім часом ризиковий апетит і ліквідність на закордонних ринках зазнали явних змін. Відклавши короткострокові коливання ринку, ми бачимо дві основні тенденції: по-перше, посилюється термінова необхідність «відв’язати віртуальні активи від реальних» у Європі та Америці, питання безпеки ключових мінералів і ланцюгів промисловості виходять на порядок денний, а новий кандидат на посаду голови ФРС США відображає нагальну потребу запобігти безконтрольному руху капіталу і знизити ставки за реальним фінансуванням; по-друге, руйнівні інновації, викликані ШІ, руйнують традиційні монополії та високорентабельні сфери, особливо сектор програмного забезпечення, який останнім часом зазнав найбільшого впливу, що викликає явну тривогу в галузі. Інвестиції у стратегічну безпеку, а також у нові інфраструктурні та технологічні проекти, що символізують майбутнє, означають, що Європа і США зіштовхнуться з більш жорсткою конкуренцією, одночасно доведеться балансувати між короткостроковими інтересами акціонерів і довгостроковою стратегічною цінністю інфраструктурних вкладень, що постійно викликає суперечності на капітальному ринку.

Що стосується довгострокових інвесторів, які звикли заробляти «легкі гроші», то невизначеність глобальних фінансових ринків у майбутньому буде зростати, і ризикові активи, що базуються на довгострокових грошових потоках або очікуваннях передачі капіталу, більш схильні до тривалих корекцій у оцінках. Що стосується китайського ринку капіталу, то за останні кілька років він вже пройшов етап «відв’язання віртуальних активів від реальних», і зараз перебуває у процесі перевірки та ціноутворення «підвищення якості та підвищення ефективності», тому не потрібно хвилюватися через короткострокові коливання ринку. Щодо розподілу активів, рекомендується зберігати «ресурси + традиційне виробництво» як основу, купувати знизу нефінансові компанії, збільшувати частку споживчого сектору та нерухомості.

Гуанфу Сек’юритіз: можливо, новий цикл зростання, що базується на «часі, місці та людях»

Огляд на наступні 1-2 місяці показує, що ринок А-акцій, ймовірно, отримає можливість для зростання, що базується на «часі, місці та людях». Історично, лютий і передсвятковий період — найсильніший за ефектом «весняної активності». Висока ймовірність успіху, перевага малих капіталізацій. Звертаючись з верхівки, у звіті за 2025 рік, оприлюдненому наприкінці січня, кількість компаній з низькими очікуваннями, збитками або негативним зростанням у порівнянні з 2024 роком досягла нових максимумів. Після того, як ці негативні новини будуть усвідомлені та перетравлені, з початку лютого ринок «легко зніме важкий вантаж», і негативний вплив на фундаментальні показники зменшиться. Повертаючись до теперішнього моменту, 2 лютого індекс Wind All A знизився за один день нижче 20-денної середньої на 2,7%. Якщо вірити, що бичий тренд ще не завершився, то за підсумками 99 випадків за минулі роки, останній тиждень — хороший час для додаткових покупок.

Отже, хоча недавні корекції викликали занепокоєння у деяких інвесторів, при рівні близько 4000 пунктів рекомендується повернути довіру, знову зібратися з силами і готуватися до першої хвилі зростання у році коня.

Гонгтаї Хайту: впевненість і спільна удача — новий цикл зростання

Ми твердо впевнені у перспективах китайського ринку і рекомендуємо тримати акції на святах. По-перше, глобальні ринки швидко враховують потенційну жорстку позицію ФРС, але з точки зору шляху, позиція Воша щодо зниження ставок є більш м’якою та визначеною. Одночасно, міністр фінансів США Бессент уточнив, що політика сильного долара не означає валютне втручання, і очікування щодо глобального фінансового стиснення поступово покращуються. По-друге, політика уряду Китаю зосереджена на внутрішньому попиті, що є пріоритетом і має потенціал підвищити економічні перспективи та доходи активів. Крім того, Комісія з цінних паперів нещодавно знову підкреслила «повну підтримку стабільного і позитивного тренду капітального ринку», а компанії А-акцій активізували викуп акцій. Вважаємо, що китайський ринок поступово стабілізується і почне весняний цикл зростання, тому зараз — хороший час для збільшення інвестицій.

Нові технології — головна лінія, не забувайте, що і цінність також має свою весну. Щодо внутрішнього попиту, рекомендуємо: споживчі послуги/харчові продукти та напої/авіація, а також хімію, нерухомість і будівельні матеріали. Щодо нових технологій — інтернет, медіа, комп’ютери, робототехніка, електроніка, військова промисловість, а також зберігання енергії, електромережі та інші експортні виробництва; у великому фінансовому секторі — брокерські, страхові та банківські компанії.

Сіньєй Сек’юритіз: тривалість святкових періодів і шанс на новий підйом

Останнім часом глобальні активи зазнали корекції через синхронізацію, що більше базується на нарративі для поглинання емоцій, ніж на фундаментальних змінах або політичних курсах. Після попередніх корекцій, що зняли частину ризиків, найбільший вплив на ринкові настрої, ймовірно, вже минув, і подальші каталізатори подій, «ефект свят» та інші фактори створюють сприятливі умови для відновлення ринку. Тому тримати акції на святах — вигідно з точки зору шансів і коефіцієнтів. В розподілі активів рекомендується поступово виходити з оборонної стратегії і зосередитися на весняних тенденціях.

Щодо ймовірності успіху, то після свят технологічне виробництво, ресурси та інфраструктура мають перевагу. З урахуванням попередніх коливань і економічної активності, слід звернути увагу на три напрямки: TMT — американські технології стабілізувалися і почали відновлюватися, особливо в сегменті AI-обладнання (потужність Північної Америки, напівпровідникова промисловість у Китаї); високотехнологічне виробництво — нові енергетичні ресурси (акумулятори, електромережі, сонячна енергетика), інноваційні ліки; ланцюги підвищення цін — сфери, що швидко відновлюються у внутрішньому контексті, включаючи хімію, будівельні матеріали, металургію.

Далі очікується інтенсивне промислове каталізування, що у поєднанні з періодом відсутності фундаментальних даних і підвищенням попиту після свят сприятиме розвитку тем. За обсягом торгівлі, останнім часом більшість тем пройшли певний спад, але AI-додатки (комп’ютери, медіа, гуманоїдні роботи) мають потенціал для активізації, і їх рівень конкуренції є цілком обґрунтованим.

Застосунок Ціньцзінь: після свят очікується сильніше зростання індексів

Останнім часом внутрішні та закордонні технологічні акції зазнали падіння через вплив угоди Воша, а також через відсутність нових каталізаторів для AI-технологій. Новий інструмент від Anthropic викликав занепокоєння щодо руйнування традиційних моделей бізнесу програмного забезпечення. Вважаємо, що найбільш постраждалі — гонконгські акції, зокрема індекс Hang Seng Tech, вже мають потенціал для відновлення. Після завершення впливу угоди Воша або формування нових каталізаторів у секторі AI, індекс Hang Seng Tech може отримати додатковий поштовх до зростання.

Загалом, у лютому ринок буде коливатися, і після свят очікується сильніше зростання, ніж перед святами. У пріоритеті — сфери, що вже почали розширюватися, наприклад, нафтохімія, харчові продукти та напої, будівельні матеріали, що вигідно з урахуванням планів «П’ятнадцятої п’ятирічки». Швидка зміна секторів стане однією з головних характеристик лютого.

Гонгцзянь Ціньфін: шлях переоцінки китайських активів уже почався

Через численні ризикові події, глобальні активи перейшли у режим «Risk-off», і за цим стоїть завершення етапу «гонки за AI-індустрією», що був викликаний періодом «перекриття» глобальних фінансів. Водночас, високий рівень «зниження» на ринку А-акцій не базується на протистоянні внутрішнього і зовнішнього попиту, і у майбутньому очікується їхній спільний відновлювальний рух. Вибір переможців у технологічному секторі — складне питання, але вже очевидно, що тренд на відновлення виробництва за кордоном посилюється, а інвестиції у штучний інтелект зосереджені навколо базових активів, таких як енергетична інфраструктура, що не піддається руйнуванню AI. Водночас, починається переоцінка реальних активів у світі, що не можна зруйнувати AI, і з поверненням капіталу з експорту, внутрішній і зовнішній попит починають резонансно зростати, що готує шлях до переоцінки китайських активів.

Щодо конкретних рекомендацій, то перше — переоцінка фізичних активів, що базується на зміні логіки від ліквідності і долара до низьких запасів і стабілізації попиту: нафтові ресурси, залізна руда, мідь, алюміній, олово, літій, рідкісні землі; друге — експортні ланцюги китайського обладнання з глобальною конкурентоспроможністю і підтвердженим дном циклу — енергетичне обладнання, зберігання енергії, будівельна техніка, виробництво кремнію, а також внутрішні виробничі сегменти, що починають відновлюватися — нафтохімія, фармацевтика, вуглехімія, агрохімія, поліуретан, титанова біла фарба; третє — використання повернення капіталу, зменшення тиску на баланс і тренд на імміграцію для відновлення споживчого сектору — авіація, безподаткові магазини, готелі, харчові продукти та напої; четверте — сфери, що вигідно виглядають у контексті розширення капітального ринку і зниження довгострокової доходності активів — нефінансові фінанси.

Ціньцінь Цзяньту: зовнішні шоки мають обмежений вплив, орієнтація на циклічність

Остання весняна ринкова хвиля А-акцій демонструє етапну корекцію, головним чином через внутрішні причини та зовнішні каталізатори. Внутрішні — це активне охолодження ринку і масові продажі через ETF; зовнішні — політична активність Трампа, зміна керівництва ФРС, геополітичний конфлікт з Іраном, нові інструменти Anthropic, що викликають падіння технологічних акцій. На даний момент зовнішні чинники не мають суттєвого впливу на фундаментальні показники китайських галузей, і процес охолодження вже завершено, тому ринок має потенціал для продовження весняного підйому. Рекомендується тримати акції на святах.

Щодо подальшого секторного розподілу, то слід зосередитися на AI-обчислювальній потужності, хімії, електрообладнанні та зберіганні енергії; тематично — орієнтуватися на місцеві політичні сигнали, готуючись до потенційних каталізаторів на сесіях місцевих і всекитайських зборів.

Хуасі Ціньчжень: стабільна підготовка до «подарункових» періодів після свят, три основні напрямки розподілу

Останнім часом через очікування щодо AI у закордонних ринках, короткостроковий тиск на китайські технологічні сектори посилився, але з 6 лютого, коли американські технології почали відновлюватися, і внутрішні галузі також мають шанс на відновлення. Історичний досвід показує, що через невизначеність під час довгих свят і зростання попиту на зняття готівки перед святами, обсяг торгівлі зменшується, а баланс фінансування зменшується; після свят капітал повертається, і ризиковий апетит значно відновлюється.

Зараз рекомендується поступово готуватися до «подарункових» періодів після свят, оскільки передсвятковий стиль ринку може швидко змінюватися, а технологічний сектор, зокрема TMT, зазвичай демонструє кращу динаміку після свят.

China Galaxy Securities: ринок може залишатися у діапазоні

Останні тенденції відповідають закономірностям передсвяткового стилю. Перед святом Весни 2026 року ринок демонструє типові ознаки «ухилу до безпеки». Обсяги торгів зменшуються, що свідчить про очікування інвесторів. Інвестиції з високою оцінкою у технології та циклічні галузі зменшуються, а стилі — повертаються до цінності та споживчого напрямку. У секторній динаміці банки, продукти харчування і напої демонструють зростання, тоді як раніше сильні сегменти, такі як обладнання для обчислень і металургія, зазнають корекції.

Через ранній початок «весняної активності» стиль зростання вже реалізувався у січні, тому «передсвяткова активність» потребує додаткового спостереження. Також, через повторювані зовнішні фактори невизначеності і зростання волатильності глобальних ринків, очікується, що перед святами збережеться стиль «збереження стабільності», а після свят (перед двома сесіями) можливий перехід до іншого стилю.

Перед святами очікується чергування тем, з перевагою низьковолатильних і високодивідендних секторів, таких як банки, споживчі товари і бонуси, що збережуть ринкову стабільність у діапазоні. Після свят, з відкриттям політичних вікон і відновленням ризикового апетиту, увага знову може переключитися на зростаючі сектори з потенціалом для індустріальних каталізаторів і стабільних показників прибутковості, такі як AI, високотехнологічне виробництво і нові енергетичні сфери. Ритм стане більш поміркованим, і «повільний бичачий» тренд стане більш стабільним.

Ціньтоу Сек’юритіз: після свят — зростання технологічних активів

Перед святами ринок залишається у високих діапазонах, але на відміну від першої хвилі, що базувалася на емоціях і капіталі, друга хвиля активності потребує логіки. Якщо вона з’явиться, то ймовірність — після свят. Щодо зміни стилю перед і після свят, вважаємо, що переважання ціннісного стилю над зростаючим не має достатніх логічних підстав. Зараз, з послабленням впливу Воша і стабілізацією закордонних ринків, а також зменшенням побоювань щодо падіння цін на дорогоцінні метали і впливу на прибутки великих світових гігантів AI, ми схиляємося до думки, що після свят технологічний стиль зростання знову повернеться, і «чотири великі» (недорогоцінні метали, хімія, AI-додатки і обладнання для електромереж, інженерне машинобудування) залишаться у центрі уваги.