Бик або ведмідь — невідомо? Використовуйте коефіцієнт Шарпа для розкодування реальної цінності фінансових продуктів Gate

До 12 лютого 2026 року індикатор настроїв на ринку криптовалют вказує на делікатний рівень. Ціна Біткоїна (BTC) становить $67,700.9, за 24 години знизилася на 2.14%, від історичного максимуму $126,080 відступ склав понад 46%. Ethereum (ETH) тим часом становить $1,969.96, що приблизно на 60% менше за історичний пік. Більш того, важливий показник, що оцінює скоригований за ризиком дохід активу — коефіцієнт Шарпа, нещодавно опустився до історичного мінімуму -10.

Для криптоінвестицій це є ключовим орієнтиром. Від’ємний коефіцієнт Шарпа означає, що подальше простої тримання активів і отримання додаткового доходу від коливань цін вже не компенсує ризик втрати капіталу. У цій статті ми проаналізуємо поведінку BTC, ETH, GT у різних фазах ринку — бичачих і ведмежих — та, враховуючи реальні дані продуктової лінійки Gate, розглянемо застосовність гарантійних і плаваючих інвестицій у поточному циклі.

Коефіцієнт Шарпа увійшов у «глибокий» рівень: історія не повторюється просто так, але ритм залишається

Основна логіка коефіцієнта Шарпа — «скільки додаткового доходу отримуєш за кожен 1% коливань». Коли цей показник послідовно негативний і його абсолютне значення зростає, ринок зазвичай перебуває у двох станах: або у періоді панічного виходу з позицій, або у стадії виснаження ліквідності.

Зараз коефіцієнт Шарпа BTC близько -10, що спостерігалося лише у 2018 та 2022 роках. Переглянемо ці два цикли: у 2018 році BTC знизився з $19,000 до $3,200, у 2022 — з $69,000 до $15,500. Хоча цей ведмежий цикл ще не досяг таких екстремальних падінь, тривалість негативного коефіцієнта Шарпа зростає.

Ключові дані (дані Gate станом на 12.02.2026):

• BTC: поточна ціна $67,700.9, відкат від історичного максимуму 46.28%, 30-денний змінний коефіцієнт — -23.78%
• ETH: поточна ціна $1,969.96, відкат — 60.18%, 30-денний змінний коефіцієнт — -32.22%
• GT: поточна ціна $6.9, відкат — 73.40%, 30-денний змінний коефіцієнт — -32.10%

Факти ринку: коли основні активи за 30 днів у середньому знижуються на 20–30%, плаваючі інвестиції, що отримують дохід здебільшого від волатильності, з високою ймовірністю потрапляють у негативну зону коефіцієнта Шарпа. Навпаки, гарантійні інвестиції, хоча й мають зменшення абсолютної доходності через зниження макроекономічних ставок, мають у знаменнику — ризик коливань — що наближається до нуля, тому у поточних умовах демонструють значну перевагу за коефіцієнтом Шарпа.

Гарантійні інвестиції: «стабілізуючий» ефект у періоди низького коефіцієнта Шарпа

Гарантійні інвестиції (депозити, фіксовані внески, автоматичне накопичення) не орієнтовані на високий дохід, а на відсутність ризику втрати основної суми і стабільність доходу.

Перегляд сценаріїв: 4 квартал 2025 — 1 квартал 2026

У цей період ціна BTC знизилася з понад $80,000 до менше ніж $68,000, ETH — з $2,000 і нижче. Якщо інвестор у листопаді 2025 року тримав плаваючий продукт (наприклад, левердж-ETF або квантову стратегію), його чистий вартісний показник зазнав зниження у межах 15–30%. Водночас, продукти Gate у сегменті депозитів (USDT, автоматичне накопичення) зберегли позитивний дохід, з річною ставкою 3–8%.

Порівняння коефіцієнта Шарпа (листопад 2025 — лютий 2026):

• BTC: тримання у вигляді фізичних активів: дохід — -23.78%, волатильність — близько 65% (річна), коефіцієнт Шарпа — -0.36 (перехресний аналіз)
• Gate: депозити у USDT (3 місяці): дохід — +1.8%, волатильність — 1.8

Висновок: у ринкових умовах з переважанням негативного коефіцієнта Шарпа гарантійні інвестиції мають набагато вищу ефективність ризик/дохід, ніж тримання основних криптоактивів. Саме тому функція «Автоматичне накопичення» у продуктовій лінійці Gate стала популярною у лютому 2026 року: користувачі автоматично переводять вільні кошти у низькоризикові інструменти, отримуючи щогодинний нарахунок відсотків без шкоди для щоденних розрахунків.

Плаваючі інвестиції: працюють лише у двох випадках

Плаваючі доходи (структуровані продукти, двокриптові інвестиції, трендові ETF) не є беззастережно неефективними, але їх доцільність обмежена періодами високої концентрації.

Перегляд сценарію 1: 2023–2024 — бичачий ринок структурованих продуктів

З жовтня 2023 до березня 2024 року BTC зріс з $27,000 до $73,000, коефіцієнт Шарпа залишався позитивним. У цей період продукти, наприклад, «Зростаючий акулий плавець» від Gate, приносили дохід у межах 10–25%, без випадків втрати основної суми.

Перегляд сценарію 2: 2 квартал 2025 — флуктуаційний ринок

У квітні-червні 2025 року BTC коливався у вузькому діапазоні $80,000–$95,000. Деякі плаваючі продукти (наприклад, продукти з накопиченням у межах діапазону) забезпечили дохід 8–12% річних, коефіцієнт Шарпа був кращим за депозити.

Перегляд сценарію 3: січень — лютий 2026 — одностороннє падіння

Зараз BTC за 30 днів знизився на 23.78%, ETH — на 32.22%. Будь-які плаваючі продукти з орієнтацією на напрямок (напр., з короткостроковими опціонами або ф’ючерсами) мають глибоко негативний коефіцієнт Шарпа. Навіть GT (Gate Token) за цей період знизився на 32.10%, що свідчить про передачу ефекту скорочення ліквідності всередині платформи.

Ключовий висновок: коефіцієнт Шарпа плаваючих інвестицій має бути позитивним лише тоді, коли ціна базового активу вище 20-денної середньої і волатильність контрольована. Зараз ринкова ситуація — «нейтральна» або «налякана», BTC і ETH не подолали ключові рівні опору, тому ризик і дохідність трендових продуктів залишаються невигідними.

Поточна стратегія: орієнтація на коефіцієнт Шарпа у портфелі Gate

З урахуванням наведеного аналізу, у поточних умовах (лютий 2026) раціонально формувати портфель за принципом «гарантія збереження капіталу — плаваючий дохід; короткий період — низький леверидж».

Стратегія 1: Основний портфель — автоматичне накопичення / депозити

Застосовні активи: USDT, BTC, ETH, GT

Очікуваний коефіцієнт Шарпа: позитивний (>0.5)

Продукти Gate: «Депозити» у Gate, функція «Автоматичне накопичення»

Логіка: відмовитися від точного прогнозу дна, натомість отримувати стабільний дохід у межах годинних нарахувань, щоб компенсувати потенційні збитки від волатильності.

Стратегія 2: Військовий резерв — короткострокові ETF-торги (не для довгострокового тримання)

Застосовність: технічне відновлення після екстремального зниження

Очікуваний коефіцієнт Шарпа: нейтральний або слабко негативний, але з високими шансами

Рекомендація: використовувати у періоди 24–72 години для швидкого реагування, не для довгострокових інвестицій. Механізми «першого збитку» та «щоденний сюрприз» допомагають згладити короткостроковий негатив.

Стратегія 3: Спостережний портфель — GT-екосистема

Поточна ціна GT: $6.9, капіталізація — $802.8M

Коефіцієнт Шарпа: за останні 30 днів — зниження на 32.10%, волатильність вища за BTC/ETH

Логіка: інвестиції у платформний токен (GT) у вигляді депо або фіксованих внесків залежать від відновлення обсягів торгів і частки ринку. Зараз ринкова частка — 0.032%, що є низьким рівнем, тому підходить для дрібних інвестицій, а не для великих ставок.

Висновки: три уроки, які дає коефіцієнт Шарпа

• У періоді негативного коефіцієнта Шарпа — збереження капіталу — найкраща стратегія. Щоб покращити ризик/дохід, BTC потрібно повернутися вище $80,000, ETH — утримувати рівень понад $2,400.
• Доходність інвестиційних продуктів тісно корелює з макроекономічною ліквідністю. Прогнозована середня ціна BTC у 2026 — $69,065, ETH — $2,095.27, що значно нижче оптимістичних сценаріїв. Це означає, що рік буде переважно у діапазоні коливань, і період для гарантійних інвестицій триватиме довше.
• Продуктова матриця Gate вже охоплює всі цикли за коефіцієнтом Шарпа: від низьковолатильних накопичень до активних торгів у ETF і довгострокових інвестицій у GT. Інвестори можуть внутрішньо балансувати активи без залучення сторонніх бірж.