Криптовалюти падають каскадом: Bitcoin відступає і спричиняє масові ліквідації

Ринок криптовалют переживає прискорений спадовий рух останніми годинами. Біткоїн торгується за $67,49K, негативні наслідки поширюються по всій цифровій екосистемі. Загальне падіння відкриває глибший сценарій: це не ізольована подія, а продовження процесу зменшення левериджу, який триває вже кілька тижнів.

Загальне падіння і швидке ліквідування

Поточні дані ринку демонструють масштаб руху. Ethereum падає на 2,97% за 24 години, тоді як Solana демонструє ще більше скорочення — 3,88%. BNB знижується на 1,17%, XRP — на 2,34%, а Біткоїн в тому ж періоді втрачає 1,88%. Одночасне падіння криптовалют у різних масштабах свідчить про системний тиск, а не про ізольовану ситуацію.

Ліквідація позицій з левериджем значно прискорюється. За 24 години було примусово закрито приблизно $237 мільйонів у відкритих довгих позиціях по BTC. При розгляді більшого горизонту часового масштабу ця цифра стає ще вражаючою: за минлий тиждень сукупні ліквідації склали близько $2,16 мільярдів, а за місяць — понад $4,4 мільярди.

Цей патерн каскадного ліквідування працює так: коли ціна Біткоїна різко падає, левериджені позиції досягають рівнів недостатньої маржі і автоматично закриваються. Ці примусові продажі ще більше тиснуть на ціну вниз, викликаючи нові ліквідації у безперервному циклі.

Леверидж виходить з ринку

Відкритий інтерес у перпетуальних деривативах зменшився приблизно на 4,4% лише за останній день, знищивши близько $26 мільярдів у ринковій експозиції. За попередній місяць загальне зниження відкритого інтересу в деривативах становить приблизно 34%, що свідчить про тривалий процес зменшення левериджу, а не про одноденний коригувальний рух.

Цей структурований вихід з левериджу саме і запускає спадовий рух. Зі зменшенням леверидженої експозиції трейдери переорієнтовують портфелі на менш ризикові активи. Оскільки Біткоїн є домінуючим активом на ринках деривативів, ця тиск передається на альткоїни, оскільки учасники ринку займають більш оборонну позицію.

Екстремальний ризиковий настрій посилює тиск

Макроекономічний контекст погіршує ситуацію. Відмова від ризику не обмежується ринком криптовалют — європейські акції послабшали, а побоювання щодо більш жорсткої монетарної політики створюють загальну атмосферу обережності на фінансових ринках.

Паралельно великі власники викликають додаткову тривогу. Стратегічна команда має незакриті збитки у Біткоїні понад $900 мільйонів, що посилює побоювання, що масові продажі можуть статися без попередження. У вже крихкому ринку з екстремальним страхом ці чутки посилюють тиск на продаж.

Наслідком є ланцюгова реакція: падіння криптовалют викликає додаткові ліквідації, що спричиняє ще більше продажів і посилює негативний настрій. Альткоїни ще сильніше страждають, оскільки їхній рух залежить від напрямку Біткоїна, що робить його індикатором ринкового ризику.

Куди рухається Біткоїн і ринок далі

Спостерігачі ринку вказують рівень $75 000 як критичну підтримку для Біткоїна. Утримання вище цієї позначки може сприяти поступовій стабілізації ринку. Будь-яке рішуче пробиття нижче цього рівня зробить $70 000 наступною важливою зоною підтримки.

Щоб ширший ринок знайшов полегшення, необхідні два елементи: Біткоїн має припинити свій спад і темп ліквідацій має сповільнитися. Поки ці умови не здійсняться, волатильність залишатиметься високою, а будь-які спроби відновлення можуть зустріти значний опір.

Поточна ситуація не є проявом випадкової паніки, а є наслідком накопиченого процесу зменшення левериджу протягом кількох тижнів у ринку під постійним тиском. Дані свідчать про структурний процес, а не про однократну подію. Чи стабілізується ринок — залежатиме головним чином від здатності Біткоїна знайти постійну підтримку на ключових рівнях і від готовності ринку припинити зняття експозиції.