У 1982 році: коли золото справді було цінніше, ніж зараз

У епоху, коли «ціни високі» стають звичайним явищем, постає просте, але глибоке питання: чи дійсно поточні ціни вищі ніж раніше? Коли дивитись на золото за ціною 5600 доларів за унцію, ця цифра здається історичним піком. Однак, порівнюючи з обігом грошей у економіці, ми виявляємо несподівану істину: найвищі ціни на золото були не зараз, а у 1982 році.

Чому золото 1982 року було сильнішим на 16% ніж зараз?

Чотирнадцять років тому унція золота, яку ви тримали, могла купити приблизно на 16% більше, ніж сьогодні. Це може здаватися суперечливим із заголовками новин про рекордні ціни на золото, але відповідь криється у різниці між «номінальною ціною» та «реальною вартістю».

У 1982 році обіг грошей у суспільстві був обмеженим, золото вважалося чудовим активом. Одна унція золота тоді могла купити невеликий будинок. Натомість сьогодні ця сама унція може купити лише частину звичайної квартири (оцінена приблизно у 500 000 доларів). Різниця не у тому, що золото подешевшало, а у тому, що гроші друкуються швидше, ніж зростають ціни будь-яких активів.

Коли гроші знецінюються швидше за зростання активів

Це і є сутність інфляції. Не у тому, що золото, нерухомість чи інші активи стають природно дорожчими. Насправді гроші знецінюються, поступово, але постійно.

Подивіться на загальну картину: ваша зарплата зросла у 5 разів за 40 років? А ціна на житло — у 10, 20 або навіть 30 разів? Квартира за 20 мільйонів вже не викликає шоку, автомобіль за 5 мільйонів — цілком звичайне явище. Ціна на золото у 10 000 доларів за унцію у майбутньому не буде дивиною. Але зарплата ніколи не встигає за цим зростанням цін.

Відчуття «усе дорожчає» виникає не тому, що активи стають ціннішими, а через те, що одиниця вимірювання цінності (гроші) знецінюється. Це схоже на зміну мірки — коли ви використовуєте коротшу лінійку, все здається більшим.

Багаті та відстаючі у часи друку грошей

Ця нерівновага породжує три групи людей із різними долями:

Перша група — власники чутливих активів: ті, хто тримають нерухомість, акції або інші активи, що зростають у ціні саме у потрібний час. В Україні з 1990-х років — це здебільшого нерухомість. Ті, хто скористався цим шансом, швидко збагачувалися.

Друга група — зберігачі цінностей: ті, хто володіє золотом, іноземною валютою або іншими «надійними» активами. Вони нічого не втратили, але й не збагатіли. Їхні активи зберігають цінність у період знецінення грошей, але їхній відносний статус у системі послаблюється.

Третя група — тримачі готівки: ті, хто зберігає цінності у грошах або депозитах. У часи масового друку грошей ця група втрачає найбільше. Зарплата не зростає, гроші знецінюються, купівельна спроможність зменшується.

У суспільстві, що постійно розвивається, але гроші знецінюються, не діяти — означає програвати.

Від золота до іншого вибору

Купівля золота має сенс: воно допомагає зберегти активи у період знецінення грошей. Але воно не вирішує проблему системи грошей. Одна унція золота 1982 року має купівельну спроможність, рівну п’яти унціям сьогодні — ви не стаєте багатшими у доларовій системі.

Ще більш небезпечно: коли гроші продовжують друкувати, ваша відносна позиція послаблюється. Ви можете зберегти абсолютну цінність, але програєте у порівнянні з тими, хто володіє активами, що зростають у ціні.

Щоб не лише зберегти, а й підвищити свою позицію у системі розширюваних грошей, потрібно інвестувати у активи з потенціалом стабільного зростання. В Україні цим ролем у минулому виконувала нерухомість. Зараз — цифрові активи, наприклад Bitcoin (BTC), що за ціною близько 67 110 доларів, з обмеженим пропозицією та зростаючим попитом, демонструють схожі характеристики — не лише зберігають цінність, а й мають потенціал для підвищення позицій у глобальній системі.

Урок 1982 року полягає не в тому, що золото застаріло, а в тому, що воно лише зберігає цінність. Щоб справді просуватися вперед у цю епоху, потрібно шукати активи з високим потенціалом зростання.