Розуміння причин тиску на продаж у криптовалютному ринку сьогодні

Ринок криптовалют наразі переживає значний спадовий імпульс, викликаний сукупністю структурних факторів, а не одним окремим новинним приводом. Биткоїн із труднощами намагається зберегти імпульс, у поєднанні з агресивним розгортанням левериджів у деривативних ринках, спричинив каскадний продаж альткоїнів. Для тих, хто цікавиться, чому умови на ринку криптовалют так різко змінилися, відповідь полягає у розумінні механізмів ліквідацій, циклів левериджу та ширших змін у настроях ризику.

Ліквідаційний каскад: основний чинник зниження ринку

Останні дані ринку показують основні механізми, чому ринок криптовалют перебуває під тиском. Біткоїн наразі торгується за $67,12K, тоді як Ethereum демонструє стійкість із незначним зростанням на 0,16%. Однак загальна картина відображає значний стрес: Solana знизилася на 0,89%, тоді як інші основні монети показують змішану динаміку. Головна проблема полягає не лише у цінових рухах сьогодні, а у системному тиску від примусових ліквідацій.

За останні 24 години ліквідації позицій у ф’ючерсах на BTC досягли значних рівнів, спричинивши каскадне закриття позицій, що активізувало додаткові продажі. Це створює самопідсилювальний цикл, коли кожне зниження ціни змушує закривати ще більше позицій, що тягне ціни вниз і запускає нові хвилі ліквідацій. Це не ізольована подія одного дня — за минулий тиждень ліквідації накопичилися суттєво, а місячні показники свідчать про ще більш тривалу та тривожну тенденцію безперервного очищення левериджу.

Механізм простий: коли трейдери з левериджем зазнають збитків, їхні позиції автоматично закриваються біржами, перетворюючи прибуткові ставки на ринкові продажі. Це механічний тиск на продажі, у поєднанні з зниженням ризикової активності на фінансових ринках, створює сильний стрес для альткоїнів. Оскільки Bitcoin домінує у обсягах торгівлі деривативами, слабкість у BTC має значний вплив на всю екосистему.

Вивільнення левериджу у криптодеривативах

Глибший аналіз показує, що сьогоднішній спад є частиною багатотижневого циклу зменшення левериджу. Відкритий інтерес у перпетуальних ф’ючерсах суттєво скоротився, що свідчить про систематичне зменшення експозиції трейдерів. Це зниження відкритого інтересу у деривативах становить приблизно 26 мільярдів доларів за один день, а місячна тенденція демонструє ще більш драматичне зниження ризиків.

Це очищення левериджу не є випадковим збігом. Учасники ринку дедалі більше нервують через великі позиції великих холдерів, особливо щодо значних нереалізованих збитків у Bitcoin. Страх полягає не в тому, що зараз відбувається продаж, а в тому, що воно може статися, створюючи вразливу ситуацію, коли найменший негативний каталізатор може спричинити захисні дії.

Ситуація виходить за межі криптовалют. Традиційні фондові ринки в Європі послабшали, а обговорення потенційних змін у монетарній політиці сприяють поширенню настроїв ризику. Це міжінструментальне зниження ризиків означає, що леверидж очищується одночасно у кількох секторах, а не лише у цифрових активів. Індикатори настроїв перейшли до рівнів крайнього страху, що ускладнює природне відновлення ринку.

Що далі: ключові рівні підтримки та перспективи відновлення ринку

Ключовий рівень для моніторингу — $75 000 для Bitcoin. Якщо цей рівень утримається, це може означати завершення поточного тиску на продажі та стабілізацію. Проте пробиття нижче цього рівня зробить актуальним рівень у $70 000 як наступну важливу зону підтримки. Відновлення не є автоматичним — воно вимагає не лише стабілізації цін, а й суттєвого зменшення ліквідаційного тиску та зміни настроїв на ринку.

Для ширшого ринку криптовалют, полегшення навряд чи настане, поки Bitcoin не покаже сили, а трейдери деривативів не проявлять впевненості, що очищення левериджу завершено. Висока волатильність збережеться, поки примусові закриття позицій триватимуть. Відновлення може бути важким, оскільки кожен ціновий відскок ризикує викликати нові шорти або закриття позицій.

Поточна структура ринку показує, що сьогоднішній спад не спричинений панікою через окрему подію, а є природним наслідком багатотижневого циклу зменшення левериджу. Оскільки леверидж продовжує очищатися, учасникам ринку слід готуватися до подальського тиску, доки ключові рівні підтримки не стабілізуються і потоки ліквідацій не зменшаться. Шлях вперед значною мірою залежить від здатності Bitcoin закласти рівень вище критичних зон підтримки.