Гамма-ефект спричиняє суттєві коливання ринку золота

Золотий ринок у п’ятницю зазнав значного цінового спаду, що аналітики пов’язують із проявом гамма-ефекту. Ця фінансова явище тісно пов’язане з динамікою ринку опціонів і може спричинити непередбачувані коливання ринку. У звіті PANews повідомляється, що рух цін через критичні рівні страйків опціонів викликав ланцюгову реакцію у позиціях трейдерів.

Як стиснення гами впливає на трейдерів опціонів

Гамма-ефект виникає, коли цінові рухи на ринку проходять через важливі рівні опціонів. Трейдери, у портфелях яких є короткі позиції в опціонах, змушені швидко реагувати — їм потрібно перекладати свої інструменти, щоб зберегти баланс експозиції. Коли ціни зростають через ці критичні точки, трейдери змушені купувати додаткові ф’ючерсні контракти або акції ETF. Навпаки, коли ціни падають, їм доводиться продавати. Циклічна динаміка може прискорити рух цін у будь-якому напрямку.

Великі позиції в опціонах і ф’ючерсах на ринках CME та ETF

На ринках SPDR Gold ETF у п’ятницю наприкінці дня опціонні контракти з цінами страйку 465 і 455 доларів створили потенційні точки падіння цін. Паралельно на ринках CME Group були значущі накопичені позиції біля ключових рівнів 5300, 5200 і 5100 доларів у березні та квітні. Ці концентровані позиції формують «гамма-пресинг» на ринку, де найменші зростання або падіння цін можуть спричинити пропорційно більші хвилі продажів або покупок трейдерів.

Вплив гамма-ефекту на динаміку ціни золота серйозно загрожує традиційній ринковій динаміці, оскільки її вже не контролюють лише базові фактори, а складна мережа позицій інструментів і їх взаємних відлунь.