Розуміння значення опціонів та варіантів: всебічний посібник для інвесторів

Якщо ви цікавитеся значенням опціону та принципами роботи цих фінансових інструментів, ви на правильному місці. Контракти опціонів є одними з найгнучкіших та найскладніших інструментів інвестування на фінансових ринках, і правильне розуміння їх механізму є важливим кроком перед входом у світ торгівлі.

Останні статистичні дані свідчать, що обсяг торгівлі контрактами опціонів на американському ринку перевищує 10 мільярдів контрактів щороку, що відображає зростаючу важливість цих фінансових інструментів та їх здатність пропонувати різноманітні інвестиційні рішення для трейдерів і спекулянтів.

У чому різниця між значенням опціону та різновидами контрактів?

У найпростіших визначеннях, значення опціону — це договір між двома сторонами: продавцем і покупцем. Цей договір надає покупцю право (але не обов’язок) купити або продати певний актив за заздалегідь визначеною ціною, яка називається «ціна виконання» (Strike Price), у визначений час або раніше.

Головна різниця у значенні опціону полягає в тому, що покупець має право реалізувати його або ні, тоді як продавець зобов’язаний виконати умову контракту, якщо покупець обере це зробити. Це означає, що ваші втрати як покупця обмежені сумою премії (страйк-премії), яку ви заплатили наперед, тоді як продавець може зазнати значних збитків.

Ідея сучасного значення опціону вперше з’явилася у 1973 році, коли Чикагська біржа опціонів (CBOE) запустила перші стандартизовані контракти. Спочатку вони стосувалися лише контрактів на купівлю (Call Options), але з часом ринок розвинувся і почав включати контракти на продаж (Put Options) та інші більш складні типи.

Як працює основний механізм контрактів опціонів?

Контракти опціонів належать до класу похідних фінансових інструментів, створених для досягнення двох основних цілей:

Перша: хеджування ризиків
Інвестори використовують опціони для захисту від раптових коливань цін. Наприклад, якщо у вас є акції і ви боїтеся їхнього зниження вартості, ви можете купити контракт на продаж (Put Option), який захистить вас від великих збитків.

Друга: отримання прибутку від коливань цін
Спекулянти використовують їх для отримання прибутку від руху цін із меншими вкладеннями, ніж при прямому купівлі активу, і тут проявляється сила кредитного плеча.

Переваги торгівлі контрактами опціонів та інвестиційні можливості

Інвестори мають кілька переваг при роботі з опціонами:

Висока гнучкість:
Можна використовувати один контракт для хеджування великого портфеля або ставити на різні сценарії одночасно.

Мінімальні капітальні витрати:
Замість купівлі 100 акцій, ви можете контролювати ту ж кількість через один контракт опціону, витративши значно менше.

Обмеження збитків:
Як покупець контракту, ваші втрати обмежені сумою премії, незалежно від того, наскільки знизилася ціна.

Різноманітні стратегії:
Можна поєднувати кілька контрактів для створення складних стратегій, що відповідають вашим інвестиційним цілям.

Реальні виклики та недоліки для початківців

Попри привабливі переваги, опціони мають і серйозні виклики:

Високі витрати:
Комісії та збори брокерів можуть бути дуже високими, особливо для приватних трейдерів. Платформи, такі як TastyTrade, вимагають початкового внеску не менше 2000 доларів, а TD Ameritrade — щонайменше 25 тисяч доларів.

Потреба у кредитному плечі:
Щоб відкрити позиції з опціонами достатнього розміру, потрібно використовувати кредитне плече, що збільшує ризики при неправильних прогнозах.

Висока складність:
Розуміння цін, внутрішньої волатильності та розрахунок прибутків і збитків вимагає глибоких знань. Можна втратити багато грошей під час навчання.

Час і психологічна стійкість:
Опціони дуже чутливі до фактору часу. Ви можете швидко втратити цінність контракту навіть при правильному прогнозі напрямку ціни.

Не підходять для початківців:
Якщо ви новачок у інвестуванні, починати з опціонів може призвести до швидких значних збитків.

Юридичні та правові аспекти

Важливе питання для мусульманських інвесторів: чи є торгівля опціонами дозволеною (халяль) чи забороненою (харам)?

Відповідь залежить від природи контракту. Торгівля контрактами на активи, якими ви фактично володієте, вважається допустимою з точки зору шаріату. Однак більшість учених забороняють купівлю контрактів у спекулянтів, які не володіють базовим активом, посилаючись на принцип заборони продажу того, чого немає.

Цей шаріатський аспект призвів до тривалого заборону контрактів опціонів на саудівській біржі. Проте останнім часом Саудівська Аравія зробила кроки щодо їхнього впровадження у рамках економічних реформ і прагнення зробити країну глобальним фінансовим центром відповідно до бачення 2030.

Золоті поради перед початком

Розуміння значення опціону та його механізму — це перший крок, але справжнє навчання і практика — це другий і найважливіший. Починайте з демо-рахунку, читайте та вивчайте різні стратегії, зосередьтеся на управлінні ризиками перед будь-якими реальними операціями.

Пам’ятайте, що реклама, яка обіцяє швидкий і легкий заробіток на торгівлі опціонами, зазвичай є шахрайською. Успіх вимагає часу, зусиль і досвіду.