Нестабільність ринку дорогоцінних металів: коли волатильність створює хвилі ліквідності

З початку лютого 2026 року ринок товарів зазнає вируючого турбулентного стану, викликаного екстремальними коливаннями у секторі дорогоцінних металів. Волатильність, що охопила золото та срібло, є не лише тимчасовим явищем, а й відображає складність динаміки глобального ринку, що взаємопов’язаний. Дані Jin10 показують, що ці хвилі продажів створили складні умови на ринку для різних сегментів інвесторів.

Перша хвиля: Золото та срібло зазнали постійного тиску продажу

2 лютого ринок дорогоцінних металів зазнав різкого корекційного зниження, що спричинило ланцюгову реакцію у всій інвестиційній екосистемі. Масові продажі золота та срібла були не лише відповіддю на короткострокові коливання цін, а й проявом глибших ринкових настроїв. Се Сан-Юнг, провідний аналітик у Seoul Mirae Asset Securities, зазначив, що ця хвиля продажів спричинила значні проблеми з ліквідністю серед інституційних інвесторів. Ця нестабільність потім поширилася на ринок акцій, спричинивши різке падіння та масове коригування портфелів.

Механізми за турбулентністю: маржинальні виклики та ланцюгові реакції

Суть волатильності ринку полягає у механізмах кредитного плеча та чутливого управління ризиками. Коли ціна дорогоцінних металів рухається всупереч очікуванням, автоматично активуються маржинальні виклики та стоп-лоси. Крістофер Вонг, стратег у OCBC Bank Сінгапур, пояснив, що поєднання технічного тиску — що виникає через зміну тренду — та зміни настроїв інвесторів створює середовище, схильне до панічних продажів. Цей процес повторюється у циклах, що поглиблюють падіння і спричиняють ефект доміно на ринках деривативів і цінних паперів.

Фактори підтримки: долар США, дохідність та побоювання щодо політики

За турбулентністю дорогоцінних металів стоять три фундаментальні стовпи, що залишаються головними чинниками волатильності. По-перше, чутливість до руху долара США залишається високою через його вплив на конкурентоспроможність глобальних товарів. По-друге, коригування доходності облігацій відображає очікування інвесторів щодо майбутньої монетарної політики. По-третє, незняті побоювання щодо політики Федеральної резервної системи продовжують додавати рівень невизначеності на ринок. Поєднання цих трьох факторів створює середовище, в якому волатильність є не лише тимчасовою, а й потенційно тривалою у середньостроковій перспективі.

Хоча ціни на дорогоцінні метали вже зазнали корекції з їхніх максимумів, чутливість до трьох основних факторів не зменшується. Пасивні продажі, викликані автоматичним механізмом продажу, продовжують поглиблювати тиск на ринок, що свідчить про активну фазу волатильності та потребує уважного моніторингу з боку учасників ринку.