Зебра (NASDAQ:ZBRA) перевищила очікування щодо продажів у четвертому кварталі CY2025

Зебра (NASDAQ:ZBRA) перевищила очікування щодо продажів у четвертому кварталі CY2025

Адам Хейлдж

Четвер, 12 лютого 2026, 20:48 за Києвом 6 хв читання

У цій статті:

ZBRA

-1.59%

Компанія Zebra Technologies (NASDAQ:ZBRA), що спеціалізується на зборі корпоративних даних, повідомила про результати за четвертий квартал CY2025, які перевищили очікування ринку щодо доходів, зростання продажів склало 10,6% у порівнянні з минулим роком і досягло 1,48 мільярда доларів. Крім того, прогноз доходів на наступний квартал (середина — 1,48 мільярда доларів) був несподівано хорошим і на 3,2% перевищував очікування аналітиків. Її чистий прибуток за не-GAAP склав 4,33 долара на акцію, що відповідало консенсусу аналітиків.

Чи настав час купувати Zebra? Дізнайтеся у нашому повному дослідженні.

Основні моменти Zebra (ZBRA) за четвертий квартал CY2025:

**Дохід:** 1,48 мільярда доларів проти очікувань аналітиків у 1,46 мільярда доларів (зріст на 10,6% у річному вимірі, перевищення на 1,2%)

**Коригований EPS:** 4,33 долара проти очікувань аналітиків у 4,33 долара (відповідає очікуванням)

**Коригований EBITDA:** 326 мільйонів доларів проти очікувань аналітиків у 322,6 мільйонів доларів (маржа 22,1%, перевищення на 1,1%)

**Прогноз доходів на Q1 CY2026** — середина 1,48 мільярда доларів, вище за очікування аналітиків у 1,43 мільярда доларів

**Прогноз коригованого EPS на фінансовий рік 2026** — середина 18 доларів, перевищує очікування аналітиків на 2,1%

**Операційна маржа:** 9,4%, порівняно з 16,9% у тому ж кварталі минулого року

**Маржа вільного грошового потоку:** 22,2%, подібно до того ж кварталу минулого року

**Органічний дохід** зріс на 2,5% у порівнянні з минулим роком (перевищення)

**Ринкова капіталізація:** 12,79 мільярда доларів

“Ми завершили рік на сильній ноті, оскільки наша команда продовжувала просувати стратегічні пріоритети, що зміцнюють лідерство Zebra у цифровізації та автоматизації робочих процесів,” — сказав Білл Бёрнс, генеральний директор Zebra Technologies.

Огляд компанії

Назва Zebra походить від чорних і білих смуг штрихкодів. Zebra Technologies (NASDAQ:ZBRA) надає сканери штрихкодів, мобільні комп’ютери, RFID-системи та інші технології збору даних, що допомагають бізнесам відстежувати активи та оптимізувати операції.

Зростання доходів

Довгострокова динаміка продажів компанії може свідчити про її загальну якість. Будь-який бізнес може досягати короткострокового успіху, але найкращі з них мають стабільне зростання протягом років.

З доходом у 5,40 мільярда доларів за останні 12 місяців Zebra є однією з більших компаній у галузі бізнес-сервісів і має добре відомий бренд, що впливає на рішення про покупку. Однак її масштаб — це двосічний меч, оскільки важко підтримувати високі темпи зростання, вже захопивши значну частку ринку. Щоб суттєво розширюватися, Zebra, ймовірно, потрібно коригувати ціни, впроваджувати нові пропозиції або виходити на нові ринки.

Як видно нижче, Zebra зросла свої продажі з середньорічним темпом 3,9% за останні п’ять років. Це свідчить про те, що вона не змогла значною мірою стимулювати попит і є орієнтовною точкою для нашого аналізу.

Продовження історії  

Квартальні доходи Zebra

Ми в StockStory приділяємо найбільшу увагу довгостроковому зростанню, але у галузі бізнес-сервісів п’ятирічний історичний огляд може не враховувати останні інновації або руйнівні тенденції галузі. Щорічне зростання доходів Zebra на 8,5% за останні два роки перевищує його п’ятирічну тенденцію, що свідчить про прискорення попиту.

Річне зростання доходів Zebra у порівнянні з минулим роком

Ми можемо більш детально дослідити динаміку продажів компанії, аналізуючи її органічний дохід, що виключає одноразові події, такі як поглинання або коливання валютних курсів, які не відображають її фундаментальні показники. За останні два роки органічний дохід Zebra в середньому зростав на 8,8% у річному вимірі. Оскільки ця цифра збігається з дворічним зростанням доходів, можна зробити висновок, що основні операції компанії (без поглинань і розпродажів) забезпечили більшу частину результатів.

Зростання органічного доходу Zebra

У цьому кварталі Zebra зафіксувала річне зростання доходів на 10,6%, а її 1,48 мільярда доларів перевищили очікування Уолл-стріт на 1,2%. Керівництво компанії наразі прогнозує зростання продажів на 13% у наступному кварталі.

Далі, аналітики з продажу очікують, що доходи зростуть на 9,4% за наступні 12 місяців, що відповідає дворічній тенденції. Цей прогноз є похвальним і свідчить про те, що ринок очікує успіху її продуктів і послуг.

Поки Уолл-стріт переслідує Nvidia на рекордних вершинах, під радаром залишається один із постачальників напівпровідників, який домінує у критичному компоненті штучного інтелекту, без якого ці гіганти не можуть обійтися. Натисніть тут, щоб отримати наш безкоштовний звіт — одну з наших улюблених історій зростання.

Операційна маржа

Зебра добре керувала своїми витратами за останні п’ять років. Вона продемонструвала стабільну прибутковість для бізнес-сервісної компанії, з середньою операційною маржею 13%.

Аналізуючи тенденцію її прибутковості, операційна маржа Zebra знизилася на 4,4 відсоткових пункти за останні п’ять років. Це викликає питання щодо її витратної бази, оскільки зростання доходів мало б дати їй можливість отримати вигоду від масштабів і підвищити прибутковість.

Зебра за останні 12 місяців (GAAP)

У четвертому кварталі Zebra отримала операційну маржу 9,4%, що на 7,4 відсоткових пункти менше, ніж у минулому році. Це скорочення свідчить про зниження ефективності через швидше зростання витрат порівняно з доходами.

Прибуток на акцію

Ми відстежуємо довгострокові зміни у прибутку на акцію (EPS) з тією ж метою, що й довгострокове зростання доходів. Однак порівняно з доходами, EPS показує, чи є зростання компанії прибутковим.

Зебра зросла за останні п’ять років з середньорічним темпом 4,3%, що відповідає її показникам доходів. Це свідчить про те, що вона зберегла свою прибутковість на акцію під час розширення.

Зебра за останні 12 місяців (Non-GAAP)

Як і з доходами, ми аналізуємо EPS за більш недавній період, оскільки він може дати уявлення про нову тенденцію або розвиток у бізнесі.

Дворічне зростання EPS Zebra становить 27,1%, що є фантастичним і перевищує дворічне зростання доходів у 8,5%.

Ми можемо більш глибоко дослідити якість прибутків Zebra, щоб краще зрозуміти драйвери її результатів. Хоча раніше ми згадували, що операційна маржа Zebra знизилася цього кварталу, дворічний огляд показує, що її маржа зросла, тоді як кількість акцій зменшилася на 2%. Це позитивні ознаки для акціонерів, оскільки покращення прибутковості та викуп акцій прискорюють зростання EPS у порівнянні з доходами.

Зебра розведені акції

У четвертому кварталі Zebra повідомила про скоригований EPS у 4,33 долара, порівняно з 4 доларами у тому ж кварталі минулого року. Це число було близьким до очікувань аналітиків. За наступні 12 місяців Уолл-стріт прогнозує, що EPS Zebra за весь рік зросте на 11,2% до 15,84 долара.

Ключові висновки за результатами Zebra за четвертий квартал

Нам сподобалося оптимістичне прогнозування доходів Zebra на наступний квартал, яке перевищило очікування аналітиків. Також нас порадувало, що її органічний дохід майже перевищив прогнози Wall Street. Загалом, це був хороший квартал із потенціалом для зростання. Акції зросли на 4,4% і закінчилися на рівні 263,52 долара одразу після оголошення результатів.

Зебра показала обнадійливий квартал, але один результат з прибутковості не робить акції автоматично придатними для купівлі. Подивимося, чи є це хорошою інвестицією. При ухваленні такого рішення важливо враховувати її оцінку, бізнес-якості та останні події у кварталі. Про все це ми розповідаємо у нашому повному дослідженні, яке доступне безкоштовно тут.