Штучна інтелектуальна обчислювальна потужність: 39 трильйонів токенів — зростання у 370 разів! Хмарні провайдери + AIDC + обчислювальна потужність

2026-02-12 14:34:29

今天AI обчислювальні потужності: 液 cooled+AIDC+хмарні провайдери+оренда обчислювальної потужності та інше продовжують вибуховий ріст! [Таогу ба]

Ще раз підтвердили нашу ідею — перехід від комерційного космосу до обчислювальної потужності наприкінці січня — ідеальний підхід!

З наближенням весняних свят у Китаї великі гравці у сфері штучного інтелекту починають активізуватися, що ще більше підвищує споживання обчислювальної потужності!

Тому, зростання кількості та ціни токенів — неминуче, інфляція обчислювальної потужності офіційно передається до (внутрішнього) сегменту хмарних сервісів.

Поточний шлях спекуляцій на ринку щодо ШІ: GPU — збереження — передові технології — CPU — хмарні послуги — IDC;

1. Серйозна нестача обчислювальної потужності

1.1. Dream 2.0 — “черга на 8 годин для створення 15-секундного відео”

За чергою на 8 годин для створення 15-секундного відео стоїть революційний прорив у технологіях AI-моделі Seedance 2.0 від ByteDance, що викликав масовий творчий бум. Її кінематографічна якість генерації підвищує очікування користувачів і одночасно виявляє тимчасові обмеження у постачанні обчислювальної потужності.

Екстремальні черги: технологічний бум і навантаження систем — у пікові періоди очікування перевищують 8 годин: за даними тесту 11 лютого 2026 року, після подання завдання на генерацію відео кількість у черзі перевищила 1000 осіб. Навіть при платній опції “прискорення” потрібно чекати 8 годин для створення 15-секундного відео. Звичайні користувачі у пікові години витрачають в середньому 20-30 хвилин (з урахуванням перевірки безпеки), а високоплатні (річна підписка 5199 юанів) — лише 3-5 хвилин.

Основна причина заторів: недостатність обчислювальних ресурсів!

2. Китайські гіганти AI у святковий період борються за ресурси обчислювальної потужності

У період свят у Китаї конкуренція серед AI-лабораторій дуже активна: вони випускають нові моделі та запускають агресивні “червоні пакети”. Але за цим шумом приховано ще більш нагальна проблема: різке зростання потреб у обчислювальних ресурсах створює величезний тиск на всю екосистему.

За даними галузевих досліджень, дефіцит ресурсів справді існує. Одна з провідних китайських інтернет-компаній змушена призупинити більшість нових проектів, щоб перенаправити обмежені обчислювальні ресурси для підтримки раптового зростання маркетингових активностей у новому році.

За останні кілька тижнів у Китаї спостерігається справжній бум у закупівлі обчислювальних ресурсів, особливо графічних процесорів NVIDIA, щоб впоратися з різким зростанням використання AI. Гіганти орендують обчислювальні потужності за ціною вдвічі вищою за ринкову або навіть купують чіпи напряму, ігноруючи послуги оренди.

Ця боротьба передвіщає подальше зростання попиту на обчислювальні ресурси у цьому році. Наприклад, для підтримки генерації відео Seedance 2.0 потрібні колосальні обчислювальні ресурси, пам’ять і інфраструктура.

Отже, логіка проста: ШІ — зручність → активне використання → зростання токенів → різке зростання попиту на обчислювальні ресурси / хмару / чіпи!

2. Зростання кількості та ціни токенів

Токен — це “рахункова одиниця + витрати” для великих моделей AI.

Можна уявити так: AI “споживає” “трафік / електроенергію / кількість символів”, і чим більше — тим дорожче.

Під час свят кількість користувачів, що генерують відео за допомогою Seedance, значно зросте, і кількість токенів вибухне. Seedance, ймовірно, буде оновлюватися до більш високоякісних версій. За даними ByteDance, у 2026 році витрати токенів сягнуть величезних масштабів — у 10 разів більше, ніж раніше, і цей тренд неминучий.

За прогнозами JPMorgan, у період з 2025 по 2030 рік споживання токенів у Китаї зросте приблизно на 330% щороку, з 10 трильйонів у 2025 до 390 квадрильйонів у 2030, тобто у 370 разів.

З урахуванням нинішнього вибуху агентів + мультимодальності + довгого контексту, зростання кількості та ціни токенів — неминуче (див. Google Gemini нижче). Інфляція обчислювальної потужності продовжує передаватися до нижчих ланок, і вже офіційно — до внутрішніх хмарних сервісів!

3. Зростання кількості токенів

Попит на токени у сценаріях агентів зростає експоненційно: простий агент споживає у 1 раз більше токенів, ніж чатбот; кілька агентів у співпраці — у 2 рази більше. У 2026 році високоякісні агенти (Claude Code, Cowork, Openclaw тощо) швидко впроваджуються, відкриті моделі (GLM-5, Kimi K2.5) долають “нижню межу доступності”, і агентний сегмент починає масштабуватися.
Нові покоління великих моделей мають контекстне вікно від кількох десятків тисяч до 100 тисяч токенів, що дозволяє обробляти цілі книги або великі кодові бази — базовий рівень споживання токенів значно зростає.
Мультимодальні агенти перетворюють зображення, аудіо та іншу не текстову інформацію у візуальні токени: одна високороздільна картинка може містити тисячі токенів, що ще більше підвищує загальне споживання.

4. Зростання ціни токенів:

Постійне зростання вартості обчислювальних ресурсів + жорсткий попит знизу — провідні моделі (OAI + 40%, Anthropic, Zhipu + 30%) починають підвищувати ціну токенів, і епоха дешевих токенів закінчується.
Комерціалізація високоякісних агентів — перехід від “платні за програмне забезпечення” до “зарплати цифрових співробітників”. Уже з’явилися сервіси високої вартості: наприклад, Harvey AI для юридичних агентів у бізнесі, з ціною 500 доларів на місяць, або 1000-2000 доларів. Це значно підвищує цінність токенів.
Інфляція обчислювальної потужності передається до нижчих ланок: GPU — збереження — передові технології — CPU — хмарні сервіси — IDC.
Виробничі обмеження — брак потужностей на передових чіпах, дефіцит обладнання для дата-центрів (великі трансформатори, системи охолодження) та енергетичних ресурсів — постійне зростання витрат.
У січні 2026 року AWS і Google Cloud підвищили ціни на послуги, пов’язані з AI і GPU, на 15-100%, що завершило довгий період зниження цін у хмарних сервісах.
Інфляція офіційно передалася до внутрішніх хмарних сервісів: 5 лютого NetScene підвищила ціни на CDN і зберігання на 30-40%; 11 лютого UCloud підвищила ціни на всі продукти. Можливо, незабаром ще кілька провайдерів піднімуть ціни.

4. Зростання цін на хмарні послуги

Cloudflare опублікувала фінансовий звіт, після чого ціна зросла на 15%, прогнозуючи, що у 2026 році продажі перевищать очікування Уолл-стріт, оскільки швидкий розвиток AI збільшує попит на хмарні обчислення. Інфляція обчислювальної потужності офіційно передається до внутрішнього сегменту хмарних сервісів!

Останнім часом з’являються нові позитивні новини щодо хмарних обчислень:

У лютому 2026 року кілька компаній оголосили про підвищення цін на свої хмарні продукти;
Держкомітет з питань державних активів закликає держпідприємства активніше інвестувати у обчислювальні ресурси;
Кабінет Міністрів Китаю прагне подолати ключові технологічні бар’єри та продовжує дослідження “великої моделі”;
Лі Куань закликає активно просувати інновації у штучному інтелекті, розвиток галузі та застосування.

Можливий період масового зростання цін на хмарні послуги у 2026 році:

24 січня Amazon AWS оголосила про підвищення цін на сервіс EC2 для тренування великих моделей приблизно на 15%, що порушило довготривалу традицію “завжди знижувати ціни”.

27 січня Google Cloud повідомила, що з травня 2026 року ціни на глобальні послуги передачі даних зростуть приблизно удвічі.

Внутрішні китайські провайдери, такі як UCloud, також оголосили про підвищення цін, що свідчить про:

очікування на перехідний період у галузі хмарних сервісів;
зростання витрат на обладнання та енергоресурси, що відображає високий попит на AI-обчислення.

4. Основні компанії, що отримають вигоду

1.×××:

Компанія вже перейшла від традиційного виробництва до повного спектру послуг у сфері AI-обчислень, її ключові активи мають високий потенціал:

Операції IDC: компанія успішно завершила передачу активів Qinhuai Data, структура управління стала більш чіткою. Як основний постачальник IDC для ByteDance (з високим відсотком доходу), ресурси Qinhuai Data у районі Пекіна та ключових вузлах безпосередньо вигідно вплинуть на зростання капіталовкладень ByteDance у обчислювальні ресурси, що сприятиме зростанню показників.

Технології рідинного охолодження: компанія зробила значний крок уперед у цій галузі, поєднуючи власні матеріали та поглинання, швидко трансформуючись із постачальника матеріалів у постачальника комплексних рішень, що дозволить отримати більшу частку у глобальних ланцюжках постачання провідних виробників.

Високотехнологічні компоненти: для вирішення проблеми мініатюризації блоків живлення для AI компанія створила нову базу для розробки та виробництва суперконденсаторів. Це означає, що технологія багатошарових фольг вже перейшла з лабораторії у масове виробництво, і через індивідуальні рішення глибоко інтегрується у системи живлення дата-центрів.

2.××××:

Компанія тісно співпрацює з Tencent Cloud у сфері мережі обчислювальних ресурсів, використовуючи понад 2800 вже оновлених до обчислювального рівня граничних вузлів по всьому світу. Wanguo Technology створює розподілену мережу обчислювальних ресурсів у поєднанні з повним AI-можливостями Tencent Cloud, формуючи архітектуру AI-обчислень у хмарі та на краю. Акція Tencent Yuanbao з мільярдним кешбеком привела до масової взаємодії користувачів, реального AI-чатування та сценаріїв розподілу, створюючи короткочасний “хвильовий” попит на обчислювальні ресурси. Wanguo Technology за допомогою локального розподілу ресурсів забезпечує низьку затримку — менше 10 мс — для підтримки високої пропускної здатності та стабільності систем у сценаріях високої конкуренції. Це робить компанію важливим партнером у підтримці AI-сценаріїв Tencent. З поширенням AI-інтерактивних застосунків попит на крайові обчислювальні ресурси зростатиме, і співпраця обох компаній має потенціал для розширення у більш висококонкурентних і реальних сценаріях.

3.××××:

Компанія має визначену точку зростання, її AI-обчислювальні ресурси та екосистема Tencent створюють новий прорив. За прогнозами, у 2026 році компанія очікує чистий прибуток 2.7–3.3 мільярдів юанів, що у 10 разів більше за попередній рік. Основний драйвер — масштабне зростання обчислювальних ресурсів: з 13 000 P у 2025 до 33 000 P, із повним завантаженням. Це забезпечує високий рівень впевненості у досягненні цілей.

Завдяки глибокому партнерству з Tencent, компанія має потенціал для подальшого зростання обсягів і прибутків. Внутрішній виробничий потенціал і зовнішні ресурси допомагають підвищити валову маржу і забезпечити зростання показників. Оцінка компанії: прогнозований чистий прибуток у 2025 році — близько 300 мільйонів юанів, що при низькому рівні P/E створює значний потенціал для переоцінки. У 2026 році, з урахуванням реалізації прибутку та зростання цін, компанія може вийти на новий рівень. За оцінками, при консервативних очікуваннях чистого прибутку у 2026 році у 500 мільйонів юанів і розумній оцінці, поточна вартість недооцінена, і компанія має великий потенціал для зростання та переоцінки.

TOKEN5,1%

AGENT-3,36%

GLM1,15%

AWS-0,11%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.