Маск і мільйонні трильйони ринкової капіталізації: "Рік сингулярності" Tesla та реалії життя

9 лютого, компанія Gaishi Auto зауважила, що Ілон Маск у відповідь на можливість досягнення капіталізації Tesla у 100 трильйонів доларів на платформі X написав: «Очевидно, щоб досягти такого результату, потрібно докласти надзвичайних зусиль і мати неабияку удачу! Я просто хочу сказати, що це цілком не неможливо.»

Зараз капіталізація Tesla становить приблизно 1,5 трильйона доларів, а для досягнення цілі у трильйон доларів потрібно зростання у 65 разів. У той час як десять найбільших компаній світу — включаючи Nvidia, Apple, Microsoft і Amazon — мають сумарну ринкову вартість близько 26 трильйонів доларів.

Масштаб Tesla потрібно майже вчетверо перевищити сумарний обсяг усієї галузі.

Преодоління автомобільної промисловості: бачення Маска щодо екосистеми

Ціль Маска щодо капіталізації Tesla у трильйон доларів — це далеко не лише історія зростання продажів автомобілів.

За цим стоїть грандіозний план перетворити Tesla з виробника автомобілів у технологічну екосистему, що об’єднує штучний інтелект, роботів, енергетику та виробництво.

Поточна діяльність Tesla вже виходить за межі традиційної автомобільної сфери.

Аналізатор Wedbush Дан Айвс опублікував останній звіт щодо Tesla (TSLA.US):

«До 2026 року автоматизовані таксі Tesla з’являться у понад 30 міст США. За нашими оцінками, лише сфера штучного інтелекту та автоматичного водіння принесе Tesla щонайменше 1 трильйон доларів ринкових можливостей; і протягом найближчих 3-6 місяців ці ключові ініціативи вийдуть на швидку швидкість — причина в тому, що федеральне регулювання у сфері повністю автоматичного водіння (FSD) та автономних систем, яке зазнавало труднощів у минулі роки, буде значно послаблене за адміністрації Трампа. Ми очікуємо, що на початку 2026 року федеральний уряд послабить регулювання автоматичного водіння, видавши адміністративний наказ, що надасть федеральним регуляторам більше повноважень і послабить вплив штатів у регулюванні автоматичних систем.»

Зі входженням у стадію масового виробництва автоматичних систем і роботів, ми вважаємо, що капіталізація Tesla може у наступному році перевищити 2 трильйони доларів, а в оптимістичному сценарії — до кінця 2026 року — досягти 3 трильйонів доларів… Протягом наступних 12-18 місяців наші оптимістичні цілі щодо ціни акцій Tesla — 800 доларів.

Робототехніка також привертає увагу. Авторитетні джерела оцінюють ринок людських роботів у межах від 5 до 7 трильйонів доларів.

Маск раніше заявляв, що його зараз витрати на людських роботів можуть перевищувати будь-який інший окремий проект: «Ми маємо вирішити всі виклики, пов’язані з реальним світом, штучним інтелектом, електромеханікою та ланцюгами постачання, оскільки зараз ланцюги постачання людських роботів майже повністю відсутні, і нам потрібно починати з нуля, здійснюючи масштабну вертикальну інтеграцію. Будь-який виконавець людського робота Tesla не може бути отриманий безпосередньо з існуючих ланцюгів постачання. Але я вірю, що, якщо нам це вдасться, людський робот Tesla стане найвидатнішим продуктом у історії.»

Крім того, енергетичний сектор Tesla також стабільно зростає.

Крім самого Tesla, синергія компаній Маска вважається ключовим фактором для зростання капіталізації. Кеті Вуд вважає, що злиття компаній Маска створює унікальні переваги. Вона зазначає, що Tesla має ексклюзивні дані з доріг, Neuralink — біологічні дані, а X — дані реального часу про людські діалоги. Об’єднання цих даних може створити неперевершені можливості штучного інтелекту.

Вуд сказала: «Я вважаю, що кінцева капіталізація досягне 100 трильйонів доларів. Це станеться, оскільки технологічна інтеграція прискорює цей процес. Я вважаю, що Tesla є лідером у цьому (досягнення капіталізації у 100 трильйонів доларів).»

Обережна згода щодо насиченого року каталізаторів

Оцінка Tesla стала однією з найспірніших тем на ринку капіталу.

Провідний старший дослідник Шанхайської лабораторії фінансів і розвитку Ян Чуан зазначає, що Маск вважає 2026 рік «ріком сингулярності», передбачаючи, що п’ять ключових галузей — штучний інтелект, робототехніка, інтерфейси мозок-комп’ютер, космічні технології — одночасно досягнуть критичних точок і посилять одна одну, а штучний інтелект спершу замінить працівників офісу, а потім і робітників.

За цим сценарієм, капіталізація Tesla вже стала найскладнішою і найспірнішою темою на ринку — її вартість не лише відображає лідерство у виробництві електромобілів, а й включає «віддалену премію» за FSD, робота Optimus, енергетичні рішення та ширше застосування AI. Враховуючи можливість злиття SpaceX, створення космічних обчислювальних центрів, інтеграцію смартфонів Tesla як нових мобільних інтелектуальних пристроїв і безпілотних автомобілів, традиційна статична оцінка вже не здатна відобразити їхню екосистемну цінність.

Дослідження Волфа, хоча і визначає 2026 рік як «рік багатих каталізаторів» для Tesla і оптимістично прогнозує, що до 2035 року її роботизовані таксі можуть принести 250 мільярдів доларів доходу, що підтримує капіталізацію у 2,75 трильйона доларів, водночас знижує прогнози прибутку на акцію на 2026 і 2027 роки, і ці прогнози все ще нижчі за ринковий консенсус.

Такий підхід — «обережний у стратегії, оптимістичний у тактиці» — є відображенням нинішніх розбіжностей на Уолл-стріт.

Обережність ринку зумовлена холодною реальністю. З одного боку, Tesla активно «відходить від віртуального до реального»: припиняє виробництво моделей S/X з низькою прибутковістю, інвестує ресурси у Optimus і безпілотне таксі CyberCab. З іншого — її основний автомобільний бізнес зазнає значного тиску: зниження доходів, скорочення прибутку, зростання конкуренції з боку китайських гравців.

Інституційні інвестори добре розуміють, що перед реалізацією мрій єдиний спосіб зберегти високий рівень оцінки — постійно підживлювати ринок новими досягненнями. Тому всі погляди спрямовані на 2026 рік: запуск масового виробництва Optimus, презентація CyberCab, розширення FSD без контролю… будь-яке відкладання цих подій може стати голкою, що прорве бульбашку.

Висновок — капіталізаційна гра Tesla вже перетворилася з фінансового прогнозу у боротьбу за віру у майбутнє. Традиційні моделі оцінки тут не працюють, оскільки вони не враховують опціонів «змінити світ».

Проте нові аналітичні рамки також попереджають: поточна ціна вже переоцінена ілюзією епічного успіху. Якщо темпи технологічного прогресу або комерціалізації сповільняться, то збудована на мріях вежа у трильйони доларів може опинитися під серйозною загрозою.

Заява Маска про мільйонний трильйон — це ще один сміливий крок, що підвищує рівень довіри ринку на цьому крихкому балансі.