Коливання обміну японської ієни на долар США спричинили різке падіння криптовалютного ринку, де знаходиться сигнал дна?

2026 рік у криптовалютному ринку переживає ідеальну бурю. Цього разу різке падіння не спричинене внутрішніми чорними лебедями у криптосфері, а глобальним макроекономічним “подвоєним ударом” — різкою волатильністю курсу ієни до долара США та політичними іграми навколо припинення роботи уряду США. В результаті: основні криптовалюти, такі як біткоїн, Ethereum, Solana, різко падають, тоді як золото використовує цю можливість і прориває позначку у 5000 доларів за унцію.

За останніми даними, станом на 12 лютого, ціна BTC становить 65,44 тис. доларів, з падінням за 24 години на 3,17%; ETH — 1,92 тис. доларів, з падінням 1,97%; SOL — 77,23 доларів, з падінням 3,34%. А міжнародне золото вже перевищило 5000 доларів за унцію, а срібло встановило новий історичний максимум. У соцмережах поширена фраза “Все можливо, крім крипти” — вона відображає безвихідь інвесторів.

Як зростання ієни запускає ланцюгову реакцію глобальної арбітражної торгівлі

Щоб зрозуміти, чому зміни у курсі ієни до долара викликають обвал на крипторинку, потрібно спершу розібратися з механізмом арбітражних операцій з ієною.

Довгий час низькі відсоткові ставки Банку Японії відкрили для глобальних інвесторів двері до арбітражу: позичати ієну за дуже низькою ціною, обмінювати її на долари або інші високодоходні валюти і вкладати у ризикові активи — біткоїн, акції тощо. Цей “арбітраж ієни” був важливим елементом підтримки глобальної ліквідності. За даними, долар/ієна (USD/JPY) у кінці січня сягнув 158,4, а вже 26 січня вночі короткочасно впав до 153,9 — різке коливання, що відображає очікування ринку на можливе спільне втручання США та Японії у валютний курс.

Коли ієна різко зростає у ціні, арбітражники стикаються з жорсткою реальністю: їхні витрати на фінансування зростають. Вони змушені закривати позиції. Наприклад, у серпні 2024 року несподіване підвищення ставок Банку Японії спричинило швидке зростання ієни і руйнування арбітражних стратегій: за кілька днів біткоїн обвалився з 65 000 до 50 000 доларів. І тепер історія повторюється.

Втручання США у валютний курс і фінансова гра

Ще більш тривожним є факт, що Федеральна резервна система США вперше за довгий час провела “інтервенцію на валютному ринку” — це прямий сигнал від регулятора, що запитує у банків інформацію про поточний курс і стан ринку, і є більш активною формою втручання, ніж просто мовчазна заява. За повідомленням Сіньхуа, такі запити зазвичай відбуваються на початкових етапах валютних інтервенцій. Від 1996 року США проводили валютні втручання лише тричі, останній — після землетрусу в Японії у 2011 році, коли G7 спільно продавали ієну.

Що це означає? Ринок вважає, що США і Японія можуть діяти спільно для стабілізації курсу ієни до долара, щоб зберегти стабільність. У короткостроковій перспективі така дія може знизити індекс долара і потенційно вигідно для біткоїна. Але у довгостроковій — урядові втручання є тимчасовими, а фундаментальні фактори ринку визначають тренд цін.

Політична криза у США і невизначеність регулювання крипти

Ще один фактор — ризик припинення роботи уряду США, що зростає. За даними Polymarket, ймовірність такого сценарію вже сягнула 82%. Це сталося після трагічної стрілянини у Міннеаполісі 24 січня, яка стала каталізатором політичної боротьби. Лідер демократів Чак Шумер чітко заявив, що якщо Міністерство внутрішньої безпеки (DHS) не вирішить суперечності у правовому полі, демократи зроблять усе можливе, щоб зупинити ухвалення бюджету.

Ця політична криза безпосередньо впливає на криптоіндустрію. Планова у січні дискусія щодо закону про структуру ринку криптовалют (CLARITY) була відкладена, а суперечки навколо доходів стабільних монет, регулювання DeFi і ролі SEC у регулюванні токенізованих цінних паперів створюють додаткові перешкоди. Головний аналітик Galaxy Digital Алекс Торн зазначає, що за 48 годин було подано понад 100 поправок, і учасники ринку постійно знаходять нові суперечності. Це посилює волатильність і невизначеність.

Золото повертає лідерство: довіра до ринку зростає

У цій макроекономічній грі золото знову займає провідну позицію. Вперше ціна на золото перевищила 5000 доларів, а срібло — встановило новий історичний максимум. Що це означає? Відтік інвестицій у “захисні” активи.

Коли глобальна невизначеність зростає, інвестори масово вкладають у “безпечні” валюти, зокрема ієну, і у золото. Це логіка “безпечної гавані” — у часи паніки активи, що зберігають цінність, стають пріоритетом. На Polymarket вже з’явилися ставки на 1 мільйон доларів — “золото чи ETH досягне 5000 доларів раніше” — і перемога золота очевидна. Це не лише ціновий прорив, а й символ повернення довіри до класичних активів.

З іншого боку, з жовтня 2023 року, вперше за довгий час, великі інвестори, що тримали активи довгий час (LTH), почали масово продавати у збиток — це не лише ціновий крах, а й випробування кредитної репутації біткоїна у часи фінансової кризи.

Можливості для покупки: рівні цін, що варто враховувати

Проте, у ринку з’являються і можливості. Партнер Placeholder VC Кріс Бурсік зазначає, що з точки зору покупця, важливі цінові рівні для BTC — це:

• приблизно 80 000 доларів (мінімум листопада 2025 року, поточний локальний мінімум)
• приблизно 74 000 доларів (мінімум квітня 2025 року, під час тарифної паніки)
• приблизно 70 000 доларів (близько максимуму 2021 року)
• приблизно 58 000 доларів (біля 200-тижневої скользячої середини)
• 50 000 доларів і нижче (нижня межа тижневого діапазону, психологічний рівень)

Порушення “чотирирічного циклу” у криптосфері відкриває потенціал для зворотного зростання. Головне — знайти підтримку у момент стабілізації курсу ієни до долара і зменшення політичної невизначеності. Коли ринок повернеться до раціональності, ігноруючи паніку і натягнуті історії, — саме тоді активи, що були недооцінені, зможуть справді відновитися.