Австралійський долар на роздоріжжі: рішення RBA та його обмеження для зростання

Австралійська валюта опиняється на роздоріжжі перед наступним рішенням щодо монетарної політики. Старший аналітик ING Bank Франческо Пезоле попередив у недавньому аналізі, що австралійський долар може зустріти значні перешкоди для зростання залежно від тону та комунікації, яку Резервний банк Австралії (RBA) обере на наступному засіданні у лютому.

Ігри ринкових очікувань щодо відсоткових ставок

Згідно з даними, зібраними платформою Jin10, ринок наразі закладає щонайменше ще одне підвищення відсоткової ставки до кінця року. Однак спосіб, у який RBA повідомить про це рішення, може бути визначальним для динаміки австралійського долара. Якщо інституція лише натякне, що підвищення є ізольованим заходом без ознак подальшого циклу, імпульс зростання валюти може суттєво зменшитися.

Економічні чинники, що стоять за рішенням

Вищий за очікуваний рівень інфляції у грудні та безперервне зростання австралійського ринку нерухомості створюють технічні аргументи для жорсткішої політики. Пезоле зазначає, що, попри ці фактори, RBA має уникати сигналів про початок нового тривалого циклу монетарного жорсткості. Така обережна комунікація відображає дилему влади: підвищувати ставки для контролю інфляційного тиску, але без формування очікувань щодо циклів, що можуть переоцінити австралійський долар понад рівень сталого зростання.

Вплив на траєкторію австралійського долара

Ключ до розуміння поведінки австралійського долара у найближчі тижні полягає у здатності RBA передати чітке, але зважене повідомлення. Сценарій, за якого центральний банк повідомить про підвищення як однократне, може обмежити значне зростання валюти, розчарувавши трейдерів, які ставлять на подальше зростання.