GHO Stablecoin: Giải pháp thay thế đồng đô la phi tập trung do Aave phát triển

Stablecoin GHO là gì

Nguồn ảnh: https://aave.com/gho

GHO là stablecoin phi tập trung do nhóm Aave phát triển năm 2022, được neo giá theo đô la Mỹ. Khác với các stablecoin tập trung như USDT hay USDC. Hệ thống hợp đồng thông minh của Aave cho phép phát hành GHO một cách ổn định dựa trên cơ chế thế chấp vượt mức tài sản số. Người dùng gửi ETH hoặc WBTC vào nền tảng Aave, sau đó phát hành (mint) GHO tỷ lệ thuận với giá trị tài sản thế chấp và có thể hoàn trả hoặc đốt GHO bất kỳ lúc nào.

Aave xem GHO là “stablecoin phi tập trung linh hoạt, dễ cấu hình”, nhấn mạnh sự kết hợp giữa quản trị cộng đồng và hợp đồng thông minh. DAO Aave kiểm soát các thông số quan trọng như lãi suất, tỷ lệ ưu đãi và giới hạn nguồn cung. Điều này đảm bảo hệ thống luôn ổn định dù thị trường biến động mạnh.

Cơ chế thiết kế GHO: Thế chấp vượt mức và mô hình đơn vị phát hành (Facilitator)

Nhóm Aave phát hành GHO theo mô hình đơn vị phát hành (Facilitator) đặc biệt. Mỗi đơn vị phát hành được cấp hạn mức (Bucket), quy định lượng GHO tối đa có thể phát hành. Giao thức Aave là đơn vị phát hành khởi đầu. Trong tương lai, các giao thức hoặc tổ chức khác có thể tham gia, tạo nên mô hình phát hành đa tầng.

Mô hình này giúp GHO mở rộng nguồn cung linh hoạt, đồng thời duy trì trạng thái thế chấp vượt mức và bảo mật cho toàn hệ thống. DAO kiểm soát tổng lượng GHO do các đơn vị phát hành phát hành. Mọi thay đổi hạn mức đều phải được DAO thông qua bằng biểu quyết.

Mô hình lãi suất và ưu đãi: Quản lý linh hoạt bởi Aave Governance

Aave Governance quyết định lãi suất vay GHO thông qua các thông số hợp đồng thông minh động, không phụ thuộc vào cung cầu thị trường. Ngoài ra, Aave áp dụng Mô hình ưu đãi, cho phép người dùng staking stkAAVE nhận ưu đãi lãi suất vay. Ví dụ, người dùng sở hữu 1 stkAAVE có thể vay tối đa 100 GHO với lãi suất ưu đãi. Cơ chế này tăng cường sự gắn kết cộng đồng và khuyến khích người dùng tham gia staking, quản trị hệ sinh thái.

Cơ chế giữ ổn định giá và logic giao dịch chênh lệch giá (arbitrage)

GHO luôn hướng tới mức giá $1 nhờ hai cơ chế chính:

• Giao dịch chênh lệch giá (arbitrage): Nếu GHO giao dịch dưới $1, người dùng mua vào giá thấp và trả nợ để hưởng chênh lệch; nếu GHO vượt $1, người dùng phát hành (mint) thêm GHO rồi bán ra, giúp giá quay về mức cân bằng.
• Quản trị: DAO của Aave điều chỉnh lãi suất, tỷ lệ ưu đãi và hạn mức đơn vị phát hành nhằm duy trì cân bằng nguồn cung, ngăn ngừa mở rộng quá mức.

Thêm vào đó, hệ thống oracle định giá của Aave luôn định giá 1 GHO bằng $1, bảo đảm sự ổn định và minh bạch cho hệ thống.

GHO: Triển vọng tương lai

Sự phát triển mạnh mẽ của Aave V3 tạo điều kiện để GHO trở thành stablecoin đáng tin cậy hàng đầu trong DeFi. So với USDC và DAI, GHO vượt trội về tính phi tập trung, khả năng quản trị linh hoạt và ổn định trên nhiều blockchain.

Trong thời gian tới, DAO Aave sẽ tiếp tục mở rộng hệ sinh thái GHO thông qua đơn vị phát hành đa chuỗi, mô hình tài sản thế chấp động và giải pháp phân phối lãi dự trữ.

Bạn có thể giao dịch tại đường dẫn sau: https://www.gate.com/trade/GHO_USDT