Giá trị tài sản mã hóa giảm mạnh — Bitcoin mất hơn 89.000 đô la, căng thẳng địa chính trị và bán tháo trái phiếu là nguyên nhân chính

Các làn sóng giảm giá của tài sản số đang lan rộng khắp thị trường tài chính. Vào thứ Ba, Bitcoin đã giảm mạnh từ khoảng 89.000 đô la xuống gần 88.000 đô la, xóa bỏ đà tăng trong vài tuần qua và phá vỡ xu hướng tăng trước đó. Áp lực bán này không chỉ là vấn đề của thị trường tài sản số mà còn bắt nguồn từ căng thẳng địa chính trị gia tăng, sự hỗn loạn trên thị trường trái phiếu Mỹ và biến động mạnh trên thị trường trái phiếu Nhật Bản.

Nguyên nhân đằng sau sự sụp đổ của Bitcoin — Một cơn bão hoàn toàn do nhiều yếu tố chồng chất

Trong số các nguyên nhân chính gây ra đợt giảm giá của tài sản số, đầu tiên phải kể đến mối đe dọa về thuế quan của Tổng thống Trump. Trước Hội nghị Kinh tế Thế giới Davos, Nhà Trắng đã tuyên bố sẽ tăng cường các mức thuế bổ sung đối với châu Âu. Chuỗi các chính sách không chắc chắn này đã làm giảm tâm lý nhà đầu tư đáng kể, thúc đẩy họ rút khỏi các tài sản rủi ro.

Cùng lúc đó, thị trường trái phiếu Nhật Bản đã trải qua biến động mạnh, dẫn đến làn sóng bán tháo trái phiếu lớn. Sự hỗn loạn trong thị trường tài chính quốc tế này đã làm tăng thái độ tránh rủi ro của các nhà giao dịch, đẩy nhanh việc bán tháo các tài sản rủi ro, trong đó có Bitcoin. Phân tích của nhóm thị trường CoinDesk cho biết, nếu Bitcoin giảm xuống dưới 87.586 đô la trong năm nay, tất cả lợi nhuận từ đầu năm sẽ bị xóa sạch, gây lo ngại.

Nhà phân tích kỳ cựu Peter Brant đã chỉ ra khả năng Bitcoin giảm mạnh xuống khoảng 58.000–62.000 đô la trong ngắn hạn. Dữ liệu từ thị trường quyền chọn cũng ước tính xác suất Bitcoin giảm xuống dưới 80.000 đô la trước cuối tháng 6 là 30%.

Altcoin cũng đồng loạt bán tháo, Ethereum và Solana giảm mạnh

Làn sóng giảm giá của tài sản số cũng đã lan rộng sang thị trường altcoin. Ethereum hiện dao động quanh 2.950 đô la, giảm khoảng 1.46% trong 24 giờ. Solana đã bị bán xuống còn 122.80 đô la. Các đồng tiền riêng tư có vốn hóa lớn như Monero đã giảm 11.6% trong 24 giờ qua, trong khi Dash giảm hơn 8.5%.

Việc Monero, vốn đã duy trì đà tăng ổn định từ đầu năm, giảm mạnh từ mức cao kỷ lục 713 đô la cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang điều chỉnh vị thế rộng rãi. Zcash cũng giao dịch quanh 354 đô la, chịu áp lực điều chỉnh sau tranh chấp nội bộ về quản trị tháng trước.

Các nhà tổ chức thanh lý vị thế hàng loạt — Cổ phiếu liên quan đến tài sản số cũng giảm mạnh

Trong 24 giờ qua, tổng cộng khoảng 4,86 tỷ đô la vị thế mua dài (long) đã bị thanh lý trên toàn thị trường tài sản số. Đây là quy mô thanh lý lớn thứ hai trong tháng này, sau 6,37 tỷ đô la vào thứ Hai, và là hai ngày tồi tệ nhất trong tháng.

Open interest của các hợp đồng phái sinh Bitcoin đã tăng từ 28,5 tỷ đô la lên 29,3 tỷ đô la trong giai đoạn bán tháo, cho thấy các nhà giao dịch dự đoán giảm giá bằng vị thế bán (short) thay vì mua thực tế. Trong khi đó, open interest của Ethereum giảm mạnh, cho thấy hoạt động bán thực tế chiếm ưu thế.

Sự hỗn loạn này cũng đã ảnh hưởng đến các cổ phiếu liên quan đến tài sản số. Công ty sở hữu lớn Bitcoin Strategy (MSTR) giảm 7.8%, còn 161.94 đô la. Coinbase giảm khoảng 5.5%. Các công ty quản lý quỹ Ethereum như SharpLink Gaming và Bitmine Immersion Technologies đều giảm hơn 7%. Galaxy Digital cũng giảm 1.87%.

Chạy đến các tài sản an toàn — Giá vàng tăng, dấu hiệu rút vốn khỏi tài sản đô la

Điều thú vị là, cùng thời điểm với đợt giảm của tài sản số, giá vàng đã tăng mạnh. Vào thứ Ba, vàng vượt qua 4.750 đô la, tăng hơn 3%. Bạc cũng tăng vượt 95 đô la mỗi ounce, thể hiện mức tăng trên 7%.

Giám đốc điều hành James Harris của Tập đoàn Tài chính Tín thác Tesseract nhận định: “Sức mạnh của vàng tiếp tục được duy trì nhờ căng thẳng địa chính trị kéo dài, bất ổn về tài chính của Mỹ và sự hỗ trợ mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương, qua đó củng cố vai trò như một công cụ phòng thủ.” Ông cũng chỉ ra rằng “Bitcoin kém cạnh hơn vàng do tính thanh khoản bị thắt chặt và khả năng chấp nhận rủi ro hạn chế.”

Quỹ lương hưu giáo viên Đan Mạch đã công bố kế hoạch giảm mạnh lượng nắm giữ trái phiếu Mỹ, nhận định rằng “Khả năng tín nhiệm của Mỹ giảm sút, và khả năng bền vững tài chính dài hạn còn nhiều nghi vấn,” cho thấy các nhà đầu tư bắt đầu xem xét lại các tài sản đô la — vốn được coi là “tài sản an toàn” truyền thống.

Thị trường DeFi vẫn giữ vững — Nhu cầu stablecoin vẫn mạnh mẽ

Dù thị trường tài sản số giảm mạnh, thị trường DeFi vẫn thể hiện sự ổn định nhất định. Tổng giá trị khóa (TVL) của các giao thức vẫn duy trì đà tăng từ tháng 10 năm 2023. Điều này cho thấy các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận vẫn đổ tiền vào stablecoin, duy trì vị thế trung lập để chờ thời cơ.

Nhận định của các chuyên gia — Trong ngắn hạn vẫn còn áp lực bán, nhưng dài hạn có thể là cơ hội mua vào

Người sáng lập Galaxy Digital, Mike Novogratz, nhận định rằng việc giá vàng tăng cho thấy vị thế của đô la như một đồng tiền dự trữ đang mất dần. Đồng thời, ông dự đoán “Việc bán trái phiếu dài hạn vẫn tiếp tục, Bitcoin vẫn đối mặt với áp lực bán. Tuy nhiên, để lấy lại đà tăng, Bitcoin cần vượt qua mức 100.000–103.000 đô la, điều này có thể mất thời gian nhưng cuối cùng sẽ đạt được.”

Người đồng sáng lập BitMEX, Arthur Hayes, cũng nhấn mạnh rằng sự hỗn loạn hiện tại tập trung vào sự hỗn loạn của thị trường trái phiếu Nhật Bản và khả năng lan rộng sang thị trường trái phiếu Mỹ. Những lo ngại vĩ mô này có thể chỉ là tạm thời hay mang tính cấu trúc sẽ là chìa khóa quyết định diễn biến tiếp theo của đợt giảm giá tài sản số.

Thị trường chứng khoán chứng kiến S&P 500 giảm khoảng 1.8%, Nasdaq giảm 2%, và chỉ số sợ hãi VIX tăng khoảng 5%, cho thấy áp lực bán vẫn còn lớn. Tuy nhiên, một số cổ phiếu liên quan đến AI và các token dự án mới nổi (như Canton Network, AI Rig Complex) vẫn có sự mua chọn lọc, cho thấy thị trường không hoàn toàn trong trạng thái bán tháo, và đang bắt đầu tìm kiếm cơ hội ở vùng đáy.