Sự im lặng mà các nhà giao dịch đang định giá - Sự biến động của Bitcoin và Ether giảm nhanh chóng

Mặc dù thị trường tràn ngập những tin tức đáng lo ngại, các nhà giao dịch đang dự đoán một sự thay đổi của thị trường bình tĩnh đáng ngạc nhiên. Chỉ số biến động ngụ ý trong 30 ngày của Bitcoin và Ethereum đã giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong nhiều tháng và tương lai của nó dự kiến sẽ ổn định một cách đáng ngạc nhiên.

Sự sụt giảm biến động này cho thấy rủi ro ngắn hạn đang giảm thiểu, bất chấp những bất ổn như căng thẳng địa chính trị và dòng vốn vào Bitcoin giao ngay chậm lại. Những thay đổi trong xu hướng và chiến lược mua và bán của các nhà giao dịch đã tiết lộ chiều sâu tâm lý thị trường.

Chỉ số biến động lao dốc và phán đoán của nhà giao dịch

Nguồn dữ liệu Chỉ số DVOL của BTC do Deribit cung cấp đã giảm xuống 40% từ 59% vào đầu quý IV, chạm mức thấp nhất trong nhiều tháng. Tương tự, Chỉ số biến động BTC (BVI) của Volmex cũng cho thấy sự sụt giảm đáng kể, một xu hướng có thể được nhìn thấy trên Ethereum.

Chỉ số ETH DVOL giảm xuống dưới 60%, mức thấp nhất kể từ giữa năm 2024. Sự sụt giảm từ mức đỉnh 80,38 vào mùa thu năm ngoái nói lên sự thay đổi đáng kể trong tâm lý thị trường.

Chỉ số biến động ngụ ý là một chỉ báo về mức độ kỳ vọng của các nhà đầu tư về biến động giá trong tương lai. Con số này giảm có nghĩa là các nhà giao dịch tin rằng thị trường sẽ bình tĩnh trong những ngày tới và sẽ có một vài biến động lớn. Mặt khác, nếu nó tăng, điều đó có nghĩa là dự kiến sẽ có những biến động giá dữ dội.

Xu hướng biến động giảm cho thấy sự gia tăng mua quyền chọn và mua phòng ngừa rủi ro trong tháng Mười và tháng Mười một đã kết thúc. Các nhà giao dịch chuyển sang định giá hợp lý hơn và bắt đầu làm dịu lập trường quản lý rủi ro của họ.

Sự thay đổi chiến lược của các nhà giao dịch được phản ánh bởi thị trường quyền chọn

Theo phân tích của Markus Thielen, người sáng lập 10x Research, các chuyển động trên thị trường quyền chọn cho thấy rõ ràng sự thay đổi trong chiến lược của các nhà giao dịch.

“Từ góc độ thị trường quyền chọn, sự nén này phản ánh sự không chắc chắn ngắn hạn giảm và khả năng hợp nhất lớn hơn so với các chuyển động định hướng lớn hơn”, Thielen lưu ý. Các nhà giao dịch đang chuyển sang loại bỏ các chiến lược phòng ngừa rủi ro và đang phát triển giao dịch biến động bằng cách sử dụng thị trường phạm vi.

Thị trường tuần trước bị chi phối bởi các nhà giao dịch bán cả quyền chọn mua (quyền mong đợi tăng giá) và quyền chọn bán (quyền kỳ vọng giảm) trong Deribit. Quyền chọn là hợp đồng phái sinh cho phép bạn mua hoặc bán tài sản tiền điện tử ở một mức giá xác định trước trong tương lai.

“Giao dịch quyền chọn trong tuần qua chủ yếu tập trung vào bán mua và bán, cho thấy phần lớn số tiền danh nghĩa được giao dịch có liên quan đến chiến lược bán biến động hơn là đặt cược định hướng thuần túy”, Thielen nói.

Điều này có nghĩa là các nhà giao dịch đang tập trung vào các chiến lược để kiếm lợi nhuận từ sự biến động thấp hơn và tránh các biến động lớn của thị trường. Đây cũng là bằng chứng cho thấy các vị trí đầu cơ đang nhanh chóng quay trở lại.

Nhận thức rủi ro của Ethereum đang thay đổi nhanh chóng

Đã có một sự thay đổi đáng kể trong nhận thức rủi ro của Ethereum đối với Bitcoin. Chênh lệch giữa chỉ số biến động ngụ ý 30 ngày giữa hai công ty đã giảm xuống 16 vào tuần trước, mức thấp nhất kể từ đầu mùa xuân năm 2025. Sự thay đổi này rất đáng kể, vì nó đạt đỉnh trên 30 vào mùa hè năm ngoái.

Mức chênh lệch thu hẹp này cho thấy các nhà giao dịch sẵn sàng giải thể các giao dịch phòng ngừa rủi ro bằng mã thông báo gốc của Ethereum. Hiện tượng thu hẹp khoảng cách biến động giữa Ethereum và Bitcoin không chỉ là sự biến động của các chỉ báo kỹ thuật mà còn có nghĩa là rủi ro tương đối mà các nhà giao dịch cảm thấy thực sự đang giảm.

“Tốc độ giảm biến động nhanh hơn của Ethereum cho thấy rằng vị thế đầu cơ hoặc theo sự kiện đang được giải thể mạnh mẽ hơn, củng cố tín hiệu rộng lớn hơn rằng rủi ro đuôi ngắn hạn (rủi ro biến động giá cực đoan) đang giảm bớt thay vì tăng lên”, Thielen nói.

Chênh lệch biến động Ether-Bitcoin vẫn dương, cho thấy các nhà giao dịch kỳ vọng giá ETH sẽ dao động nhiều hơn một chút so với Bitcoin. Điều này có nghĩa là trong khi cả hai đều dự kiến sẽ ổn định, Ethereum được coi là có phạm vi biến động lớn hơn một chút.

Tâm lý nhà giao dịch về Dogecoin và thị trường nói chung

Trong đợt sụt giảm của Bitcoin, Dogecoin cũng ghi nhận mức giảm khoảng 7,80%, với các cổ phiếu nhỏ hơn tụt hậu so với các loại tiền điện tử lớn hơn. Tính đến ngày 29 tháng 1 năm 2026, Dogecoin đang giao dịch quanh mức 0,12 đô la.

Mã thông báo đi kèm với khối lượng giao dịch đáng kể, phá vỡ dưới đường hỗ trợ quan trọng là 0,1218 đô la. Do đó, sau khi phục hồi tạm thời từ khoảng 0,115 USD, mức này đã chuyển thành mức kháng cự ngắn hạn.

Các nhà giao dịch đang theo dõi chặt chẽ vùng $ 0,115 ~ $ 0,12 như một vùng phán đoán quan trọng, với việc duy trì và phục hồi mức này cho thấy sự ổn định của thị trường. Mặt khác, mức giảm dưới 0,115 đô la dự kiến sẽ giảm xuống còn 0,108 đô la ~ 0,10 đô la.

Nhìn chung, quan điểm thị trường của các nhà giao dịch rõ ràng đã chuyển sang quan điểm “định hướng bình tĩnh”. Nhiều tín hiệu, chẳng hạn như biến động giảm, sự thâm nhập của các chiến lược bán quyền chọn và tăng tốc loại bỏ hàng rào, chỉ ra cùng một hướng. Bất chấp những rủi ro địa chính trị và sự không chắc chắn như nhu cầu ETF chậm lại, sự đồng thuận giữa những người tham gia thị trường là tình hình sẽ tương đối bình tĩnh từ đây.