Ý nghĩa của việc thị trường vốn hoạt động 24 giờ một ngày, 365 ngày một năm vào năm 2026

Ranh giới giữa công nghệ và tài chính đang nhanh chóng thu hẹp. Năm 2026 đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong việc tích hợp tài sản tiền điện tử với thị trường tài chính truyền thống. Trọng tâm của điều này là những thay đổi cơ bản trong cấu trúc thị trường vốn do tài sản mã hóa và công nghệ blockchain mang lại.

Thị trường, từng được ngăn cách bởi cuối tuần và giờ làm việc, hiện đang phát triển thành một thị trường liên tục hoạt động 24 giờ một ngày, 365 ngày một năm. Sự thay đổi này không chỉ có nghĩa là tăng giờ giao dịch mà còn là sự đổi mới về tính thanh khoản vốn, hiệu quả và chiến lược phân bổ.

Sự chuyển đổi cơ bản của thị trường vốn do mã hóa mang lại

Thị trường vốn vẫn được xây dựng dựa trên các giả định từ hơn 100 năm trước. Việc thanh toán mất vài ngày, tài sản thế chấp được xử lý theo lô riêng biệt và thị trường đóng cửa hoàn toàn vào cuối tuần và sau giờ làm việc. Tuy nhiên, khuôn khổ cũ này đang nhanh chóng sụp đổ.

Với sự tăng tốc của công nghệ mã hóa, thị trường tài sản mã hóa được dự đoán sẽ đạt 18,9 nghìn tỷ đô la vào năm 2033. Điều này thể hiện tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) đáng kinh ngạc là 53%, vẽ đường cong S giống như việc sử dụng rộng rãi điện thoại di động và du lịch hàng không. Các nhà lãnh đạo trong ngành cũng tin rằng nếu quân domino đầu tiên sụp đổ, khả năng 80% tài sản toàn cầu được mã hóa vào năm 2040 cũng là thực tế.

Tác động của sự thay đổi này đối với thị trường vốn là không thể đo lường được. Khi tài sản thế chấp trở nên có thể thay thế được và các khoản thanh toán được hoàn thành trong vài giây thay vì vài ngày, các nhà đầu tư tổ chức sẽ có thể liên tục phân bổ lại danh mục đầu tư của họ. Cổ phiếu, trái phiếu và tài sản kỹ thuật số trở thành các thành phần có thể hoán đổi cho nhau của một chiến lược phân bổ vốn duy nhất, luôn bật.

Cải thiện đáng kể hiệu quả sử dụng vốn thông qua chu kỳ thanh toán ngắn hơn

Hiện tại, các nhà đầu tư tổ chức cần phân bổ vốn trước 5 ~ 7 ngày trước khi giao dịch. Khoảng thời gian này rất cần thiết để giới thiệu và đặt tài sản thế chấp trong các loại tài sản mới. Vốn gắn liền với chu kỳ thanh toán T+2 và T+1 đang gây căng thẳng cho toàn bộ hệ thống.

Tokenization loại bỏ hoàn toàn những sự chậm trễ này. Nếu việc thanh toán được hoàn tất trong vài giây, hiệu quả của nguồn vốn dành cho các nhà đầu tư tổ chức sẽ được cải thiện đáng kể. Lượng vốn khổng lồ từng bị “đóng băng” do rủi ro thanh toán và yêu cầu tài trợ trả trước sẽ được giải phóng.

Do đó, có tác động thứ cấp đến tính thanh khoản. Stablecoin và quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa sẽ đóng vai trò là nút giữa các loại tài sản, cho phép chuyển vốn ngay lập tức giữa các thị trường bị phân mảnh trước đây. Việc tăng sâu sổ lệnh, tăng khối lượng giao dịch và giảm rủi ro thanh toán sẽ nhanh chóng đẩy nhanh tốc độ doanh thu của cả tiền kỹ thuật số và tiền pháp định.

Chuyển đổi sáng tạo cơ cấu đầu tư cần thiết cho các nhà đầu tư tổ chức

Đáp ứng một thị trường hoạt động 24 giờ một ngày, 365 ngày một năm không chỉ là một bản cập nhật hệ thống. Đối với các nhà đầu tư tổ chức, điều này có nghĩa là một sự chuyển đổi cơ bản của toàn bộ cấu trúc đầu tư.

Các nhóm quản lý rủi ro, tài chính và hoạt động thanh toán phải chuyển từ chu kỳ xử lý hàng loạt rời rạc sang các quy trình liên tục. Điều này có nghĩa là quản lý tài sản thế chấp 24 giờ, AML/KYC theo thời gian thực, tích hợp lưu ký kỹ thuật số và chấp nhận stablecoin như một phương thức thanh toán chức năng và thanh khoản.

Chỉ những tổ chức có thể liên tục quản lý thanh khoản và rủi ro mới đạt được mức độ dòng chảy thị trường mà các đối thủ cạnh tranh không thể xử lý về mặt cấu trúc. Năm 2026 là năm mà các nhà đầu tư tổ chức cần khẩn trương phát triển hệ thống đầu tư.

Môi trường pháp lý nhanh chóng và tạo cơ sở hạ tầng thị trường

Cơ sở hạ tầng đã được hình thành. Người giám sát được quản lý và các giải pháp trung gian tín dụng đang chuyển từ bằng chứng khái niệm sang hoạt động toàn diện.

Tại Hoa Kỳ, Interactive Brokers (IBKR) đã ra mắt một tính năng cho phép khách hàng gửi tiền ngay lập tức vào tài khoản môi giới của họ 24 giờ một ngày, 365 ngày một năm bằng USDC (và sắp tới là RLUSD của Ripple và PYUSD của PayPal). Đây là một ví dụ quan trọng về cách stablecoin được coi là cơ sở hạ tầng thanh toán đáng kể, không chỉ là các sản phẩm đầu cơ.

Sự chấp thuận của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đối với Tập đoàn Ủy thác và Thanh toán bù trừ Lưu ký (DTCC) để phát triển một chương trình mã hóa chứng khoán ghi lại quyền sở hữu cổ phiếu, ETF và trái phiếu kho bạc trên blockchain cho thấy rằng cơ quan quản lý đang xem xét nghiêm túc sự hợp nhất này. Mặc dù quy định rõ ràng hơn nữa là điều cần thiết trước khi triển khai đầy đủ, nhưng các tổ chức bắt đầu xây dựng năng lực hoạt động trong các thị trường liên tục sẽ có vị trí tốt để phản ứng nhanh chóng khi khuôn khổ được thiết lập.

Thị trường tiền điện tử: Sự phát triển từ sinh viên năm nhất đến sinh viên năm hai

Năm 2025 là “năm thứ nhất” của tiền điện tử. Dự đoán sau cuộc bầu cử, Bitcoin cao nhất mọi thời đại tại lễ nhậm chức tổng thống và làn sóng biến động sau đó - tất cả đều là những trải nghiệm giống như trong năm đầu tiên đại học.

Trong quá trình này, thị trường đã học được một bài học ban đầu. Sự hoảng loạn về thuế quan đã đẩy Bitcoin xuống dưới 80.000 đô la, trong khi Ethereum giảm xuống còn khoảng 1.500 đô la. Sự kiện giảm đòn bẩy quý 4 nhắc nhở những người tham gia thị trường rằng con đường phía trước phức tạp như thế nào.

Năm 2026 sẽ là “năm thứ hai” dựa trên kinh nghiệm của giai đoạn đầu đó. Bây giờ bạn đã nắm vững kiến thức nền tảng và làm quen với môi trường, đã đến lúc tập trung vào việc xây dựng, phát triển và chuyên môn hóa.

Để ngành công nghiệp tiền điện tử tránh được “sự sụt giảm trong năm thứ hai”, nó cần phải giải quyết chính xác một số thách thức chính. Thứ nhất, đó là lĩnh vực lập pháp và quy định. Dự luật CLARITY phải đối mặt với một mốc thời gian chặt chẽ do xung đột về phần thưởng stablecoin. Để tiến tới các luật quan trọng, cần phải gạt các chi tiết sang một bên và tìm ra một sự thỏa hiệp.

Thứ hai là xây dựng kênh phân phối tài sản tiền điện tử. Thách thức cơ bản nhất của tài sản tiền điện tử nằm ở việc thiết lập các kênh phân phối có ý nghĩa ngoài các nhà giao dịch độc quyền. Việc áp dụng tổ chức sẽ không chuyển thành thành công thực sự cho đến khi nó đến được với các nhà đầu tư bán lẻ, đại chúng, có giá trị ròng cao và tổ chức với các ưu đãi phân bổ ngang bằng với các loại tài sản khác. Các công cụ tài chính phải được bán để sử dụng.

Thứ ba, đó là sự tập trung vào chất lượng. Như được thể hiện qua hiệu suất tương đối của cổ phiếu CoinDesk 20 vào năm 2025 và cổ phiếu CoinDesk 80 vốn hóa trung bình, các tài sản kỹ thuật số lớn hơn, chất lượng cao hơn sẽ tiếp tục thống trị. 20 cổ phiếu hàng đầu — cốt lõi của tiền tệ, nền tảng hợp đồng thông minh, giao thức DeFi và cơ sở hạ tầng — có đủ chiều rộng để cung cấp đa dạng hóa và các chủ đề mới nổi đồng thời giảm tải nhận thức.

Một gương mặt mới trên thị trường: Sự thay đổi mối tương quan giữa Bitcoin và vàng

Vào đầu năm 2026, một sự thay đổi đáng kể đã xảy ra trong cấu trúc tương quan giữa Bitcoin và vàng. Trong khi vàng đạt mức cao nhất mọi thời đại mới, mối tương quan luân phiên trong 30 ngày của Bitcoin lần đầu tiên chuyển sang mức dương 0,40 trong năm nay.

Bất chấp sự thay đổi này, Bitcoin vẫn nặng về mặt kỹ thuật, với mức giảm hàng tuần là 1% và không phục hồi được Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 tuần. Chìa khóa cần theo dõi bây giờ là liệu xu hướng tăng bền vững của vàng có hỗ trợ Bitcoin trong trung hạn hay liệu sự suy yếu giá bền vững của BTC sẽ xác nhận sự tách rời khỏi các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống.

Xu hướng toàn cầu: Thay đổi nhanh chóng trong môi trường pháp lý

Ở nước ngoài, môi trường pháp lý đối với tài sản tiền điện tử đang thay đổi nhanh chóng. Hàn Quốc đã dỡ bỏ lệnh cấm chín năm đối với đầu tư tiền điện tử của các công ty và chuyển sang chính sách cho phép các nhà đầu tư tổ chức tham gia một cách hiệu quả. Đây là tín hiệu cho thấy các thị trường tài chính lớn đã bắt đầu chính thức công nhận tài sản tiền điện tử là một loại tài sản.

Trong khi đó, có những lo ngại về quy định ở Anh, với các nghị sĩ cấp cao của Đảng Lao động thúc đẩy lệnh cấm quyên góp tài sản tiền điện tử cho các tổ chức chính trị. Tại Hoa Kỳ, vẫn có xung đột giữa ngành công nghiệp và các cơ quan quản lý, với các công ty như Coinbase bày tỏ sự phản đối đối với một số dự luật nhất định.

Tuy nhiên, nhìn chung, việc áp dụng mạng của Ethereum đã tăng lên, với người dùng mới tham gia thị trường tiền điện tử ở mức cao nhất mọi thời đại. Điều này có nghĩa là bất chấp sự không chắc chắn về quy định, xu hướng áp dụng cấp cơ sở chắc chắn đang gia tăng.

Đa dạng hóa hệ sinh thái tiền điện tử: Sự phát triển của các chiến lược NFT và IP

Hệ sinh thái tiền điện tử đã mở rộng từ một lĩnh vực tài sản tài chính đơn thuần thành một chiến lược đa ngành dọc cho người tiêu dùng. Pudgy Penguins là một ví dụ tuyệt vời về cách nó đang phát triển từ một “sự xa xỉ kỹ thuật số” đầu cơ thành một nền tảng IP tiêu dùng trên thực tế.

Chiến lược của dự án là trước tiên thu hút người dùng thông qua các kênh chính thống (đồ chơi, quan hệ đối tác bán lẻ, phương tiện truyền thông lan truyền), sau đó đưa họ vào Web3 thông qua trò chơi, NFT và token PENGU. Hệ sinh thái hiện đã mở rộng để bao gồm các sản phẩm hội tụ vật lý và kỹ thuật số (hơn 13 triệu đô la doanh số bán lẻ và hơn 1 triệu đơn vị được bán), trò chơi và trải nghiệm (Pudgy Party đã vượt qua 500.000 lượt tải xuống chỉ trong hai tuần) và các mã thông báo được phân phối rộng rãi (được airdrop đến hơn 6 triệu ví).

Thị trường hiện định giá Pudgy ở mức cao hơn so với các công ty IP truyền thống. Tuy nhiên, thành công bền vững phụ thuộc vào việc triển khai bán lẻ, áp dụng trò chơi và thực hiện tiện ích token sâu hơn.

2026: Tương lai báo hiệu một sự thay đổi cơ bản trong thị trường vốn

Năm 2026 có nghĩa là gì không chỉ là vấn đề về con số hay thời gian. Điều đó có nghĩa là đây là năm mà toàn bộ thị trường vốn sẽ chuyển sang một mô hình mới.

Bình thường mới của thị trường 24/365 sẽ thay đổi bản chất của tính thanh khoản, hiệu quả và quản lý rủi ro. Các thể chế thích ứng sẽ đạt được lợi thế trong môi trường phân bổ vốn mới, trong khi các thể chế không thể thích ứng sẽ mất khả năng cạnh tranh cơ cấu.

Khung pháp lý vẫn chưa được thiết lập đầy đủ, nhưng cơ sở hạ tầng cơ bản đã được thiết lập. Các tổ chức bắt đầu phát triển hệ thống hoạt động của mình vào thời điểm này sẽ có lợi thế quyết định khi đối mặt với sự phát triển toàn diện của thị trường vốn tích hợp.

Thị trường tài sản tiền điện tử cũng đang dần chuyển từ giai đoạn đầu cơ sang giai đoạn thể chế hóa. Năm 2026 dự kiến sẽ đẩy nhanh quá trình chuyển đổi đáng kể và đối với toàn bộ hệ thống tài chính toàn cầu, đây có thể là sự khởi đầu của một kỷ nguyên mà thị trường vốn thực sự hoạt động 24/365.