Bitcoin giảm đột ngột phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng, sự hoảng loạn của thị trường có thể dẫn đến điều chỉnh sâu hơn?

Thị trường tiền điện tử vừa trải qua một cuối tuần biến động. Giá Bitcoin đột ngột giảm, có lúc phá vỡ ngưỡng tâm lý 78,000 USD, thiết lập mức thấp mới kể từ tháng Tư. Xu hướng đột ngột này không chỉ thanh lý một lượng lớn vị thế đòn bẩy mà còn gây ra các cuộc tranh luận sôi nổi về việc liệu thị trường có đang chuyển hướng sang một đợt điều chỉnh sâu hơn hay không.

Thiệt hại kép từ thiếu thanh khoản và nhu cầu yếu ớt

Các nhà phân tích thị trường chỉ ra rằng đợt giảm này không phải là ngẫu nhiên. Nhiều yếu tố phối hợp dẫn đến kết quả này:

Nhu cầu doanh nghiệp giảm nhiệt: Động lực chính thúc đẩy tăng giá Bitcoin trước đó — nhu cầu mua của các doanh nghiệp (đặc biệt là việc MicroStrategy và các công ty khác liên tục tăng tích trữ) đã trở nên yếu ớt. Thiếu sự hỗ trợ từ các nhà mua mới, thị trường trở nên cực kỳ dễ tổn thương.

Thu hẹp thanh khoản: Khi giá duy trì ở mức cao, thanh khoản thị trường dần suy giảm. Khi xuất hiện các lệnh bán lớn, thiếu độ sâu đủ lớn từ phía người mua để giảm tốc độ giảm giá, dẫn đến giá giảm nhanh hơn.

Phản ứng dây chuyền của thị trường phái sinh: Giá phá vỡ mức quan trọng kích hoạt nhiều lệnh thanh lý bắt buộc, tạo thành vòng luẩn quẩn “giảm — thanh lý — giảm tiếp”. Theo ước tính sơ bộ, tổng giá trị thanh lý trong hai ngày cuối tuần đã vượt quá hàng trăm triệu USD.

Chỉ số kỹ thuật chuyển sang xu hướng giảm, các nhà phân tích cảnh báo khả năng điều chỉnh sâu hơn

Các nhà quan sát thị trường kỳ cựu như Erik Crown chỉ ra rằng đợt giảm này có thể là khởi đầu của một đợt điều chỉnh quy mô lớn hơn. Ông phân tích một số tín hiệu chính:

Chỉ số MACD hàng tháng: Chỉ số kỹ thuật dài hạn này đã xuất hiện tín hiệu chết hiếm gặp vào tháng 11 năm ngoái, trong lịch sử, tình huống này thường báo hiệu xu hướng giảm kéo dài nhiều tháng.

Giao cắt EMA hàng tuần: Đường trung bình động theo tuần 21 và 55 gần đây đã hoàn thành giao cắt giảm, mô hình này trong các chu kỳ trước thường đi kèm với sự sụt giảm đáng kể về vốn hóa thị trường.

Dấu hiệu hình thành trên biểu đồ hàng năm: Năm 2024, đường năm của Bitcoin đóng cửa hình thành mô hình “sao bắn”, một tín hiệu đảo chiều cổ điển, ngụ ý đà tăng có thể đã cạn kiệt.

Thị trường quyền chọn thể hiện: 75,000 USD trở thành tâm điểm mới

Thay đổi tâm lý thị trường thể hiện rõ rệt trên thị trường phái sinh:

Tăng đột biến quyền chọn giảm giá: Các nhà giao dịch đang mua mạnh các quyền chọn giảm giá với giá thực thi 75,000 USD, đặt cược rằng giá sẽ tiếp tục giảm. Trên nền tảng Deribit, giá trị danh nghĩa của các hợp đồng này đã đạt 1,16 tỷ USD, gần bằng giá trị chưa thực hiện của các quyền chọn mua 100,000 USD.

Suy giảm tâm lý lạc quan về đột phá 100,000 USD: Ngược lại, các dự đoán tích cực về việc phá vỡ mức 100,000 USD đang nhanh chóng giảm đi. Nhà đầu tư dường như đang chuẩn bị cho các phạm vi giá bảo thủ hơn.

Sự lệch khỏi thị trường truyền thống: Tài sản mã hóa bị bán tháo trước

Một xu hướng đáng chú ý là sự phân kỳ giữa Bitcoin và các tài sản rủi ro truyền thống. Trong khi thị trường chứng khoán Mỹ và các tài sản rủi ro truyền thống khác duy trì tương đối ổn định, thì tiền điện tử lại giảm trước. Crown cho rằng, mô hình hành xử này rất điển hình:

“Trong bối cảnh lo ngại gia tăng, nhà đầu tư thường bán ra các tài sản có độ biến động lớn nhất, mang tính đầu cơ cao nhất. Tiền điện tử, nằm ở phần xa nhất của đường rủi ro, tự nhiên trở thành mục tiêu đầu tiên bị giảm tỷ lệ nắm giữ.”

Mục tiêu điều chỉnh sâu: vùng 50,000-60,000 USD?

Một số nhà phân tích cho rằng, đợt giảm này có thể chỉ mới bắt đầu. Crown đưa ra dự đoán thận trọng hơn:

“Bitcoin có thể cần điều chỉnh về mức 50,000-60,000 USD để xây dựng lại nền tảng vững chắc. Vùng này sẽ loại bỏ phần còn lại của đòn bẩy đầu cơ, tạo điều kiện hấp dẫn hơn cho các nhà đầu tư dài hạn tham gia.”

Điều đáng chú ý là sự kiện “10/10” sập đột ngột tháng 10 năm ngoái đã xóa bỏ một phần bong bóng thị trường, nhưng nhiều nhà giao dịch vẫn còn thận trọng khi xây dựng lại vị thế ở mức cao. Nếu giá tiếp tục giảm, có thể sẽ kích hoạt quá trình giảm đòn bẩy sâu hơn nữa.

Góc nhìn dài hạn: Cơ hội trong đợt điều chỉnh

Dù triển vọng ngắn hạn có vẻ ảm đạm, các nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm thường tìm kiếm cơ hội trong cơn hoảng loạn của thị trường. Crown tự tin rằng, nếu giá thực sự rơi vào vùng 50,000-60,000 USD, ông sẽ xem xét tăng vị thế dài hạn.

“Thị trường khỏe mạnh cần có các đợt điều chỉnh định kỳ để loại bỏ các đợt đầu cơ quá mức. Đối với các nhà nắm giữ lâu dài, những điều chỉnh như vậy cuối cùng có thể có lợi cho sự phát triển bền vững của hệ sinh thái.”

Đối với nhà đầu tư phổ thông, hiện tại là lời nhắc nhở rằng thị trường tiền điện tử vẫn có độ biến động cực cao. Trong khi theo đuổi lợi nhuận, quản lý rủi ro ngày càng trở nên quan trọng hơn bao giờ hết. Thị trường đang thử thách sự kiên nhẫn và niềm tin của các nhà tham gia, và những tuần tới có thể quyết định hướng đi trung hạn của Bitcoin.