Giao dịch trong Hồi giáo: khi nào giao dịch hợp đồng tương lai trở thành halal hoặc haram?

Vấn đề về tính hợp pháp của giao dịch hợp đồng tương lai trong Hồi giáo vẫn là một trong những chủ đề được thảo luận nhiều nhất trong cộng đồng nhà đầu tư Hồi giáo. Nhiều người đặt câu hỏi liệu loại giao dịch này có phải là halal hay haram theo sharia hay không. Mối lo ngại này hoàn toàn có cơ sở, vì các trường phái Hồi giáo khác nhau đưa ra các câu trả lời không giống nhau về vấn đề này.

Thay vì chỉ đưa ra câu trả lời dứt khoát, điều quan trọng là phải hiểu rõ các cơ sở tôn giáo và pháp lý nằm sau cuộc tranh luận này. Giao dịch hợp đồng tương lai đòi hỏi phân tích sâu sắc dựa trên các nguyên tắc tài chính Hồi giáo.

Tại sao phần lớn các học giả Hồi giáo cho rằng giao dịch hợp đồng tương lai là haram

Phần lớn các tổ chức Hồi giáo uy tín và các mufti đã đi đến kết luận về việc không chấp nhận giao dịch hợp đồng tương lai truyền thống. Quyết định này dựa trên phân tích bốn nguyên tắc chính của sharia, vốn bị vi phạm trong trường hợp này.

Bốn lý do chính của việc cấm: từ Haraar đến Maisir

Lý do thứ nhất: Haraar (nghi ngờ quá mức)

Giao dịch hợp đồng tương lai liên quan đến việc ký kết các hợp đồng về các tài sản mà nhà giao dịch không sở hữu tại thời điểm giao dịch và không thể chuyển giao ngay lập tức. Luật Hồi giáo trực tiếp cấm bán các hàng hóa không thuộc sở hữu của người bán. Nhà tiên tri Muhammad, theo truyền thuyết truyền lại bởi al-Tirmizi, đã nói: “Đừng bán những gì bạn không có.” Quy tắc này tạo ra trở ngại nghiêm trọng cho giao dịch hiện đại.

Lý do thứ hai: Riba (cho vay nặng lãi và lãi suất)

Hầu hết các hợp đồng hợp đồng tương lai đều liên quan đến việc sử dụng đòn bẩy tài chính và giao dịch ký quỹ. Trong các hoạt động này, nhà giao dịch vay mượn tiền với lãi suất hoặc trả các khoản phí qua đêm, điều này trực tiếp mâu thuẫn với cấm đoán của Hồi giáo về mọi hình thức Riba. Hồi giáo cấm hoàn toàn việc nhận hoặc trả lãi trong các giao dịch tài chính.

Lý do thứ ba: Maisir (đầu cơ và cờ bạc)

Giao dịch hợp đồng tương lai thường giống như chơi cờ bạc, nơi các bên tham gia đặt cược vào biến động giá mà không có ý định nhận hoặc sử dụng chính tài sản đó. Luật Hồi giáo nghiêm cấm Maisir - các giao dịch liên quan đến rủi ro thua lỗ cho một bên mà không tạo ra giá trị thực sự. Giao dịch này không nhằm mục đích sử dụng hàng hóa một cách kinh tế.

Lý do thứ tư: Không có sự thanh toán và giao hàng ngay lập tức

Trong các hợp đồng Hồi giáo thực sự, như Salam hoặc Bay’ al-Sarf, yêu cầu ít nhất một bên phải thực hiện việc chuyển giao (giá hoặc hàng hóa) ngay lập tức. Các hợp đồng hợp đồng tương lai dự kiến trì hoãn cả trong việc giao hàng và thanh toán, điều này làm cho chúng không hợp lệ theo luật hợp đồng Hồi giáo.

Khả năng giao dịch halal dưới điều kiện nghiêm ngặt

Tuy nhiên, không thể khẳng định rằng Hồi giáo hoàn toàn cấm tất cả các hình thức giao dịch tài sản trong thời hạn. Một số ít học giả Hồi giáo cho phép một số loại hợp đồng kỳ hạn khi tuân thủ các điều kiện nghiêm ngặt:

• Tài sản giao dịch phải là halal và hữu hình, chứ không phải là công cụ tài chính trừu tượng
• Người bán phải sở hữu tài sản tại thời điểm ký hợp đồng hoặc có quyền bán nó
• Hợp đồng phải nhằm mục đích phòng ngừa rủi ro cho các nhu cầu kinh tế hợp pháp, chứ không phải để đầu cơ
• Việc sử dụng đòn bẩy, lãi suất và bán khống bị cấm hoàn toàn
• Các hợp đồng này gần hơn với hợp đồng kỳ hạn hoặc hợp đồng Salam của Hồi giáo

Những điều kiện này phân biệt rõ ràng các giao dịch hợp lệ với giao dịch truyền thống trên các sàn hợp đồng tương lai.

Quan điểm của các tổ chức tài chính Hồi giáo

Các tổ chức Hồi giáo toàn cầu có quan điểm rõ ràng về vấn đề này. Tổ chức Kiểm toán và Kiểm toán Tài chính Hồi giáo (AAOIFI) trực tiếp cấm các hợp đồng hợp đồng tương lai truyền thống. Các trường phái tôn giáo uy tín, bao gồm Darul Uloom Deoband, thường xếp loại giao dịch này là haram.

Tuy nhiên, một số nhà kinh tế Hồi giáo hiện đại đang làm việc để phát triển các sản phẩm tài chính phái sinh phù hợp với yêu cầu của sharia, mặc dù chúng khác rõ rệt so với giao dịch hợp đồng tương lai truyền thống.

Các kết luận thực tiễn: làm thế nào để tổ chức đầu tư halal

Nếu bạn muốn tuân thủ nghiêm ngặt các yêu cầu của Hồi giáo, điều quan trọng là phải lựa chọn các công cụ đầu tư đã được các học giả Hồi giáo chấp thuận. Thay vì giao dịch hợp đồng tương lai truyền thống, bạn có thể xem xét các lựa chọn thay thế sau:

• Quỹ đầu tư theo đạo Hồi đã được xác minh theo sharia
• Cổ phiếu của các công ty phù hợp với tiêu chí kinh doanh halal
• Sukuk (trái phiếu Hồi giáo) được đảm bảo bằng các tài sản thực
• Các dự án đầu tư dựa trên phần vốn góp vào các tài sản và doanh nghiệp thực tế

Giao dịch trong hệ thống tài chính Hồi giáo đòi hỏi sự trách nhiệm và lựa chọn các công cụ đảm bảo phù hợp với các nguyên tắc của sharia. Mặc dù phần lớn các học giả Hồi giáo cho rằng giao dịch hợp đồng tương lai là haram, vẫn có những cách hợp pháp để tham gia vào các quá trình đầu tư, hoàn toàn phù hợp với yêu cầu của halal.