Nhà đầu tư 'Big Short' Michael Burry cảnh báo mô hình biểu đồ Bitcoin dự báo giảm xuống mức thấp 50.000 đô la

Người sáng lập Scion Asset Management, Michael Burry, nhà quản lý quỹ phòng hộ nổi tiếng với dự đoán cuộc khủng hoảng nhà ở năm 2008, đã chia sẻ biểu đồ Bitcoin trên X so sánh đợt giảm hiện tại với đợt sụp đổ năm 2021–22, ngụ ý rằng BTC có thể giảm xuống mức thấp trong khoảng 50.000 USD trước khi tìm thấy đáy bền vững.

Những điểm chính:

– Burry đã chồng lớp đợt giảm hiện tại của Bitcoin từ 126.000 USD xuống 70.000 USD lên đường đi của thị trường gấu năm 2021–22, gợi ý về khả năng giảm xuống mức thấp trong khoảng 50.000 USD.

– Không phải ai cũng tin vào điều đó — những người hoài nghi chỉ ra rằng một sự so sánh lịch sử duy nhất khó có thể coi là một mẫu hình.

– BTC đã mất khoảng 40% kể từ đỉnh cao lịch sử tháng 10 và hiện đứng gần 72.000 USD, bị ảnh hưởng bởi các đợt rút vốn ETF lớn và tâm lý rủi ro chung.

Trong một bài đăng sáng thứ Năm, Burry nhấn mạnh sự tương đồng giữa đợt giảm của BTC từ đỉnh tháng 10 là 126.000 USD xuống khoảng 70.000 USD và đợt sụp đổ cuối năm 2021 đến giữa năm 2022, khi Bitcoin giảm từ khoảng 35.000 USD xuống dưới 20.000 USD.

Khi được ánh xạ vào các mức giá ngày nay, quỹ đạo của chu kỳ trước đó ngụ ý rủi ro về mức thấp trong khoảng 50.000 USD.

Burry không đưa ra mục tiêu giá rõ ràng, nhưng so sánh hình ảnh đủ để thổi bùng lại cuộc tranh luận về việc liệu Bitcoin có đang lặp lại một kịch bản lịch sử hay không.

Bài đăng này theo sau một bài luận trên Substack xuất bản thứ Hai, trong đó Burry cảnh báo rằng sự giảm giá của Bitcoin có thể kích hoạt một “vòng xoáy tử thần” tự củng cố cho các nhà nắm giữ doanh nghiệp và các công ty khai thác.

“Không có lý do sử dụng hữu cơ nào khiến Bitcoin chậm lại hoặc dừng lại sự giảm giá của nó,” Burry viết trong bài đăng trên Substack.

Các nhà phân tích đặt câu hỏi về tính hợp lệ của so sánh chu kỳ đơn lẻ

Không phải tất cả các nhà tham gia thị trường đều bị thuyết phục. Công ty giao dịch GSR đã phản ánh sự hoài nghi phổ biến bằng cách hỏi, “Liệu có phải là một mẫu hình nếu nó chỉ xảy ra một lần?”

Phê phán này vượt ra ngoài ngôn ngữ học. Trong năm 2021–22, đợt sụp đổ của Bitcoin đi kèm với các đợt tăng lãi suất của Fed, sự sụp đổ của Terra và FTX, và một thị trường vẫn còn heavily driven by retail leverage.

Cảnh quan ngày nay khác biệt rõ rệt — các ETF Bitcoin giao ngay đã định hình lại dòng chảy, các nhà chơi tổ chức nắm giữ phần lớn thị trường, và các rủi ro vĩ mô chi phối đã chuyển từ việc tăng lãi suất sang sự biến động rộng hơn trên các thị trường chứng khoán, hàng hóa và chi tiêu liên quan đến AI.

Tuy nhiên, cảnh báo của Burry đến vào thời điểm mong manh. Bitcoin đã giảm xuống dưới 71.000 USD vào thứ Tư trước khi phục hồi, kéo dài một tuần giao dịch biến động mạnh đã đẩy đồng tiền mã hóa này xuống mức chưa từng thấy kể từ tháng 11 năm 2024.

Cảnh báo rộng hơn của Burry làm tăng cược cho chiến lược và các nhà khai thác mỏ

So sánh biểu đồ của Burry góp phần vào một luận điểm giảm giá rộng hơn mà ông đã trình bày đầu tuần này. Trong bài đăng trên Substack thứ Hai, ông cảnh báo rằng một đợt giảm thêm 10% của BTC có thể khiến Strategy, nhà nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất với 713.502 BTC trong sổ sách, thua lỗ hàng tỷ đô la và bị loại khỏi các thị trường vốn.

“Các kịch bản đáng ghê tởm đã nằm trong tầm tay,” Burry viết.

Ông cũng cảnh báo rằng một đợt giảm xuống 50.000 USD có thể đẩy các công ty khai thác mỏ đến bờ vực phá sản và khiến các hợp đồng tương lai kim loại token hóa “sụp đổ vào một hố đen không có người mua.”

Burry ước tính khoảng 1 tỷ USD kim loại quý đã bị thanh lý vào cuối tháng 1 do giá crypto giảm, một động thái ông mô tả là “vòng xoáy tử thần thế chấp.”

Trong khi đó, tài sản ETF Bitcoin đã giảm xuống dưới 100 tỷ USD lần đầu tiên kể từ tháng 4 năm 2025, và trung bình nhà đầu tư ETF hiện đang lỗ với mức giá trung bình khoảng 87.830 USD mỗi đồng coin.

Các ý kiến phản biện xuất hiện khi một số người cho rằng đáy đang hình thành

Không phải ai cũng chia sẻ dự báo của Burry. Giám đốc điều hành của Bitwise, Matt Hougan, đã lặp lại quan điểm này trên podcast Wolf of All Streets, mô tả môi trường hiện tại là “hành vi cuối mùa đông đỉnh cao.”

“Mùa đông chết trong sự kiệt sức,” Hougan nói. “Không có tin tức nào quan trọng trong thị trường gấu.”

Người sáng lập chiến lược Michael Saylor cũng đã phản bác các mối lo ngại, nhấn mạnh rằng công ty không gặp phải các cuộc gọi ký quỹ và không kỳ vọng bị buộc phải bán Bitcoin.

Hồ sơ theo dõi của Burry mang lại sức nặng cho các cảnh báo của ông, mặc dù các dự đoán của ông chưa luôn diễn ra đúng theo thời gian dự kiến. Phương pháp của ông thường tập trung vào các sự thay đổi trong vị thế và tâm lý thị trường hơn là dự báo chính xác về giá — một điểm khác biệt có thể cần ghi nhớ khi cuộc tranh luận về bước đi tiếp theo của Bitcoin ngày càng trở nên gay gắt.