Cầu Parabol Tuần Kết: Khi Bán Tháo Crypto Và Khí Thế Tránh Rủi Ro Bao Trùm Thị Trường

Cầu parabol xuất hiện trên các tài sản quý hiếm trong tuần kết tháng Giêng đã trở thành một bài học về biến động thị trường và tâm lý nhà đầu tư. Khi Bitcoin và hệ sinh thái crypto chịu áp lực thanh lý, một loạt các yếu tố macroeconomic đã khiến quỹ vốn chuyển hướng, tạo ra một bức tranh thị trường phức tạp đáng chú ý. Báo cáo OTC tuần này (22-28 tháng 1, 2026) phân tích các động lực đằng sau đợt xả bán này và những ý tưởng dài hạn về nơi các tài sản này có thể đi tiếp.

Kiểm Chứng Đỉnh Cầu Parabol: Từ Kim Loại Quý Đến Crypto

Bitcoin đã duy trì sự chậm chạp kể từ giữa tháng Mười Một sau khi rút xuống dưới mức tâm lý $100,000. Những lần tái kiểm chứng giới hạn dưới của kênh đã thiết lập không tạo ra sự phục hồi bền vững như mong đợi, thay vào đó làm tăng xác suất xảy ra sự sụp đổ tiếp theo. Ngược lại, Kim loại quý và bạc đã thể hiện một biến động tăng mạnh đến mức tạo ra hình dáng cầu parabol rõ ràng, với vàng chạm $5,600 và bạc vượt quá $120—cả hai đều ở mức cao nhất lịch sử. Thú vị là, sự lạc quan này không kéo theo Bitcoin, vốn vẫn nhạy cảm với các gió thổi macroeconomic bao gồm thông báo thuế quan của Tổng thống Trump hướng tới EU và Canada.

Thứ Năm: Một Chuỗi Sự Kiện Xoay Chuyển Tâm Lý Thị Trường

Báo cáo lợi nhuận Microsoft sau ngày thứ Tư đã mở ra một chuỗi sự kiện tạo thành một thứ Năm đẫm máu (22 tháng 1). Mặc dù vượt kỳ vọng về doanh thu và EPS, hướng dẫn chi tiêu vốn cao dành cho AI đã khiến nhà đầu tư lo ngại về tỷ suất lợi nhuận thực tế từ các khoản đầu tư AI quy mô lớn. Microsoft giảm khoảng 10%, gây áp lực lên hầu hết các cổ phiếu công nghệ có liên quan, với Meta là một ngoại lệ. Đồng thời, căng thẳng địa chính trị Mỹ-Iran gia tăng đã kích hoạt một cuộc chạy trốn đến các tài sản an toàn, đẩy giá dầu, vàng và bạc tăng mạnh trước khi hình thành một đỉnh cầu parabol.

Thế nhưng, hành động giá parabol này không kéo dài lâu. Cả vàng và bạc sau đó giảm 8-10%, gây áp lực dòng chảy rộng lớn hơn trên thị trường. Bitcoin và toàn bộ hệ sinh thái crypto đã bị hấp thụ những cú sốc này một cách quyết liệt, phá vỡ mức hỗ trợ $84,000 mà trước đó được coi là rất quan trọng. Không thể nhanh chóng lấy lại ngưỡng này đã mở ra không gian giảm xuống $80,000 và thậm chí những mức thấp hơn, tới $74,600 từ tháng 4 năm 2025. Tính đến ngày 9 tháng 2, Bitcoin đang giao dịch quanh $69,04K, phản ánh một sự sụt giảm sâu hơn từ những mức đỉnh tháng 1.

Cảnh Quan Ngắn Hạn: Khi Áp Lực Thanh Lý Thắng Thế

Các điều kiện hiện tại vẫn còn đầy thách thức với áp lực thanh lý từ các quỹ lớn tiếp tục gia tốc việc xả bán. Bitcoin hiện thể hiện mối tương quan cao với các cổ phiếu công nghệ Mỹ trong các giai đoạn nhạy cảm với rủi ro, trong khi các quỹ ETF crypto chứng kiến dòng vốn rút liên tục. Sự chuyển hướng vốn này báo hiệu một sự lao dốc trong sự quan tâm của nhà đầu tư so với các tài sản sáng tạo tập trung vào AI.

Một hiện tượng đáng chú ý khác là các thợ đào Bitcoin đang tái định hướng cơ sở hạ tầng của họ sang các ứng dụng AI và tính toán hiệu suất cao. Khó khăn khai thác đã giảm hơn 4% trong 30 ngày qua, phản ánh một sự chuyển dịch tạm thời của vốn và câu chuyện thị trường ra khỏi crypto. Tình cảnh này gợi ý rằng, trong khoảng thời gian gần, thị trường crypto vẫn sẽ phải chịu áp lực từ các yếu tố macroeconomic cụ thể và sự chuyển hướng vốn toàn cầu.

Triển Vọng Dài Hạn: Nền Tảng Vẫn Vững Chắc

Mặc dù khí thế ngắn hạn u ám, chúng tôi vẫn duy trì lạc quan về Bitcoin và các tài sản số trong một khoảng thời gian dài hạn. Nhiều yếu tố cấu trúc vĩ mô hỗ trợ quan điểm này: điều kiện thanh khoản toàn cầu có xu hướng cải thiện, các ứng dụng crypto đổi mới trong PayFi và Tài sản Thế giới thực (RWA) đang gia tăng, tiềm năng lan tỏa từ động lực kim loại quý khi đồng đô la yếu, và sự tiến bộ đáng kể trong các khung quy định tại Mỹ và quốc tế. Những nền tảng này, chúng tôi tin tưởng, sẽ cuối cùng khôi phục dòng vốn và động lực tăng trưởng cho toàn bộ hệ sinh thái crypto.

Chuỗi Sự Kiện Kinh Tế Tuần (22-28 Tháng 1, 2026): Bối Cảnh Macro

Thứ Năm, 22 Tháng 1: Nước Mỹ công bố GDP mở rộng 4,4% (QoQ) trong Q3 2025, vượt qua ước tính đồng thuận 4,3% và tăng tốc từ tỷ lệ 3,8% của Q2. Đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu đạt 200,000, thấp hơn dự báo 209,000, trong khi số đơn xin trợ cấp liên tục giảm xuống 1,849,000 từ 1,875,000, tín hiệu cho thị trường lao động kiên cường. Chỉ số Giá PCE và Chỉ số Giá PCE Cốt lõi cùng ghi nhận mức tăng trưởng 2,8% so với năm trước trong tháng 11, phù hợp kỳ vọng thị trường.

Thứ Sáu, 23 Tháng 1: Chỉ số CPI cốt lõi quốc gia Nhật Bản tăng 2,4% so với năm trước trong tháng 12, giảm tốc từ mức 3,0% tháng 11. Ngân hàng Nhật Bản giữ nguyên lãi suất chính sách ở 0,75%. Ngân hàng BoJ điều chỉnh dự báo tăng trưởng kinh tế cho năm tài chính 2025 (kết thúc tháng 3 năm 2026) lên 0,9% từ 0,7%, đồng thời nâng triển vọng GDP năm tài chính 2026 lên 1,0% từ 0,7%.

Thứ Hai, 26 Tháng 1: Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền Mỹ tăng 5,3% so với tháng trước trong tháng 11, vượt qua dự báo đồng thuận 3,1%.

Thứ Ba, 27 Tháng 1: Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng của Hội đồng Hội nghị giảm xuống 84,5 vào tháng 1 từ 94,2 trong tháng 12, không đạt ước tính 90,6.

Thứ Tư, 28 Tháng 1: Ngân hàng Canada giữ nguyên lãi suất chính sách ở 2,25%. Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang ở 3,75%. Trong cuộc họp báo, Chủ tịch Powell không cung cấp hướng dẫn cụ thể về lộ trình lãi suất, tránh bình luận về biến động USD và các vấn đề liên quan chính quyền.

Dữ liệu cập nhật gần đây:

• Bitcoin hiện giao dịch ở $69,04K (ngày 9 tháng 2, 2026), giảm 2,86% trong 24 giờ
• Vốn hóa lưu thông: $1379,96B

Cầu parabol đã hình thành và sụp đổ, nhưng những bài học về sự chuyển hướng vốn toàn cầu vẫn ở lại. Hành trình dài hạn của crypto vẫn còn phía trước.