Ngân hàng Trung ương Brazil thực hiện việc phân bổ lại lịch sử trong dự trữ của mình: vàng tăng, đô la giảm

Trong một minh chứng rõ ràng về việc định vị lại chiến lược, Ngân hàng Trung ương Brazil đã thực hiện trong những ngày gần đây một trong những cuộc tái cấu trúc lớn nhất trong lịch sử hiện đại của mình về dự trữ ngoại hối. Tổ chức này đã bán khoảng US$ 61 tỷ bằng Trái phiếu Kho bạc Mỹ (Treasuries), và tái phân bổ các nguồn lực này để củng cố các vị thế vàng vật chất và các tài sản khác được định giá bằng các đồng tiền mạnh không phải đô la. Chiến lược này thể hiện bước tiến của chương trình phi đô la hóa, đang ngày càng trở thành trung tâm trong các cuộc tranh luận của khối BRICS và trong các ưu tiên chính sách đối ngoại của Brazil.

Chiến lược phi đô la hóa trong thực tiễn

Chuyển động do Ngân hàng Trung ương thực hiện vượt ra ngoài một giao dịch tài chính đơn thuần. Nó thể hiện một quyết định có chủ ý nhằm giảm sự tập trung của danh mục dự trữ ngoại hối vào đô la Mỹ, đa dạng hóa sang các tài sản vốn đã cung cấp khả năng bảo vệ chống lại biến động của đồng tiền đơn lẻ. Lựa chọn vàng đặc biệt có ý nghĩa: kim loại quý này không chỉ cung cấp tính thanh khoản quốc tế mà còn hoạt động như một điểm neo giữ giá trong các kịch bản biến động tỷ giá và áp lực lạm phát.

Thay đổi đáng kể trong thành phần tài sản

Trong những năm gần đây, thành phần dự trữ đã thể hiện sự predominance của đô la Mỹ. Với sự tái phân bổ này, Ngân hàng Trung ương đa dạng hóa sang các cấu trúc vững chắc hơn và ít dễ bị tổn thương trước các biến động của chính sách tiền tệ của Mỹ. Việc mua vàng vật chất quy mô lớn phù hợp với các xu hướng được quan sát ở các ngân hàng trung ương toàn cầu khác, đặc biệt là các nền kinh tế mới nổi đang tìm kiếm sự tự chủ lớn hơn trong quản lý dự trữ của mình.

Ảnh hưởng trong bối cảnh toàn cầu

Thời điểm của hành động này không phải ngẫu nhiên. Nó xuất hiện vào thời điểm các cuộc thảo luận về phi đô la hóa ngày càng mạnh mẽ trong các diễn đàn quốc tế, đặc biệt trong bối cảnh của khối BRICS. Brazil, với tư cách là thành viên của khối, đã thể hiện lập trường phù hợp với nỗ lực chung nhằm giảm phụ thuộc cấu trúc vào hệ thống tài chính toàn cầu dựa trên đô la Mỹ.

Ảnh hưởng trung hạn

Đối với nền kinh tế Brazil, chiến lược này sẽ báo hiệu sự linh hoạt lớn hơn trong các hoạt động ngoại hối và dự trữ. Về mặt chính sách đối ngoại, nó củng cố vị thế của quốc gia như một tác nhân kinh tế độc lập. Ngân hàng Trung ương cho thấy rằng trong tầm nhìn dài hạn của mình, việc đa dạng hóa tài sản là điều bắt buộc để duy trì sự ổn định và chủ quyền tài chính. Quyết định này có khả năng thúc đẩy các cuộc thảo luận sâu hơn về vai trò của dự trữ ngoại hối trong việc bảo vệ các nền kinh tế mới nổi khỏi các điểm yếu của một trật tự tiền tệ tập trung vào các đồng tiền đơn lẻ.